总市值(zhí)超6万亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带(dài)来风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创(chuàng)板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展战略(lüè)的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大(dà)。”上(shàng)交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了(le)投(tóu)资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系(xì)列风控安排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据(jù)科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会(huì)的(de)指导(dǎo)下，会(huì)同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为(wèi)全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的(de)作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场(chǎng)的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出了不同类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资者的投资(zī)交(jiāo)易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者(zhě)观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)30太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询0ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的(de)，华夏科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标(biāo)的(de)的可能(néng)性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流动性(xìng)都具(jù)备(bèi)突出优(yōu)势(shì)。”上述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充分发挥(huī)上(shàng)述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求(qiú)，流动性进一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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