美东时间周三，美联(lián)储发(fā)布的最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必(bì)要进一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们目前的预期一致(zhì)，那么在这(zhè)次(cì)会(huì)议(yì)之后可(kě)能没(méi)有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这(zhè)将消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认(rèn)为(wèi)“在未(wèi)来的会议上可能有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银行压力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是(shì)温和(hé)的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出(chū)，减少(shǎo)企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美(měi)联(lián)储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗(àn)示，他们可(kě)能更倾向于不(bù)加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为上世(shì)纪80年(nián)代以来最激进(jìn)的(de)政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经(jīng)济前景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官员们(men)透露未来的(de)决策将转向(xiàng)更(gèng)加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了(le)，无(wú)数(shù)变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美(měi)联(lián)储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的(de)选择(zé)是有必要的，接(jiē)下来该央行大(dà)概率不(bù)会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是(shì)不(bù)要(yào)传达降息(xī)的闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰可能性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排除了(le)进一步提高(gāo)利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定(dìng)继续(xù)调高利率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可(kě)能需要在(zài)今年(nián)晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在(zài)年(nián)底(dǐ)前降息25个基点。这种预(yù)期是(shì)基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即(jí)经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰(jìn)美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题(tí)上的(de)分歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取(qǔ)的(de)是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他们不(bù)会再(zài)次加息(xī)，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银行业危机，美联(lián)储官员们对(duì)此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有足够的(de)流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力(lì)导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在(zài)3月底和4月(yuè)基本(běn)停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的(de)预(yù)期，而不(bù)是对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市(shì)场参与者仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突(tū)出的(de)主题是，围绕地(dì)区性银(yín)行业危(wēi)机带来的信贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态(tài)度，因为存(cún)在太多的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对(duì)于受到(dào)全球高度关注的债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济(jì)出(chū)现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使(shǐ)用(yòng)其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督(dū)工具(jù)，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的(de)金融稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当(dāng)天，美(měi)国白(bái)宫和(hé)国会谈判代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确(què)定性而言，美(měi)联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在可能(néng)松了一口(kǒu)气(qì)，因为他(tā)们有空(kōng)间从现在(zài)开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘(pán)后现暴(bào)力(lì)拉升(shēng) //

　　随(suí)着(zhe)理论(lùn)上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判的情况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达(dá)成协(xié)议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要(yào)意识(shí)到他们花了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部(bù)周(zhōu)三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个(gè)板块(kuài)依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯(sī)达克中(zhōng)国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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