券(quàn)商今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股(gǔ)市良好(hǎo)表现(xiàn)以及去年(nián)较(jiào)低的基数，行业业绩全(quán)面爆发(fā)。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)披露(lù)一季报，至此51家(jiā)上市券商或上(shàng)市主体一(yī)季报悉数(shù)披露，券商(shāng)整体一(yī)季(jì)度表(biǎo)现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速较为显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别(bié)是(shì)长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季(jì)度归母净利排(pái)名，新(xīn)的十(shí)大(dà)分别是中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的优(yōu)秀表现给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其(qí)中(zhōng)35只涨幅超2%；华(huá)西(xī)证(zhèng)券、中国银(yín)河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日(rì)收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为(wèi)正，其中(zhōng)20家增速达1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的(de)有2家券商及1家上市主体，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公(gōng)司(sī)国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季(jì)度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多(duō)达9家，分别是(shì)天风证券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证(zhèng)券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券(quàn)商股净(jìng)利润同比(bǐ)增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利(lì)与营收均出(chū)现下滑，公司一季报显示(shì)，报(bào)告期内公(gōng)司(sī)实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持(chí)着业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市公司指南(nán)针在(zài)一(yī)季(jì)报中透(tòu)露，2023年(nián)一季度麦高证券经(jīng)纪业务开(kāi)展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短(jiā)券商(shāng)营(yíng)收(shōu)增(zēng)一倍(bèi)以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家券商中44家同比增速为(wèi)正(zhèng)、7家增(zēng)速为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元(yuán)的低基数有关，其今年一(yī)季度(dù)营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商(shāng)，分(fēn)别是(shì)天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商(shāng)营收增幅接(jiē)近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度(dù)较(jiào)大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑的券商(shāng)或上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商(shāng)分(fēn)别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀(shā)入(rù)营收(s很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短hōu)排名前十，其一(yī)季度营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)反(fǎn)而(ér)被挤出前十，招商(shāng)证券一季度(dù)营收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业(yè)业绩高增(zēng)，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一(yī)季报时称，东(dōng)方证券自营投资收益(yì)11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末(mò)金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动(dòng)一季报(bào)高增，全年(nián)盈利增速有(yǒu)望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中(zhōng)信证(zhèng)券加大杠杆经营(yíng)投资致使利息支出有所增长，市场回暖下投资(zī)业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看好公司在(zài)政策放(fàng)松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的研报(bào)中称，自营投资成(chéng)为影响国金证(zhèng)券业(yè)绩核(hé)心因(yīn)素，一季度自营(yíng)业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司(sī)完(wán)成(chéng)再融资后，公(gōng)司金融投资规模(mó)稳步提升420亿(yì)元较(jiào)去(qù)年底增加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响券商业(yè)绩的核心，预期将在(zài)一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注差异化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受到自营业(yè)务冲(chōng)击大的公司预期将(jiāng)在年(nián)内(nèi)实现较大幅度的改善。

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