公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián俄罗斯乌克兰什么时候结束战争)公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业(yè)的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益(yì)，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报作(zuò)为终(zhōng)级目标(biāo)，可(kě)积(jī)累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一(yī)条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居民(mín)和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观(guān)企业(yè)层面。可以(yǐ)看到(dào)很多(duō)公司在过(guò)去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对(duì)人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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