财联社5月6日讯(xùn)（编(biān)辑 若(ruò)宇）黄金现货(huò)价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏基(jī)自去(qù)年10月低(dī)点(diǎn)以(yǐ)来(lái)股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者的目(mù)光。国(guó)泰(tài)君安刘越(yuè)男(nán)等人在4月23日研(yán)报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠(zhū)宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上(shàng)行(xíng)预期提振(zhèn)长期需求(qiú)，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消费者(zhě)黄(huáng)金投资(zī)保值(zhí)需求及加盟(méng)商补货(huò)需(xū)求有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹配(pèi)释放，长三角地区表(biǎo)现尤其值(zhí)得期待；其(qí)三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润(rùn)弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的(de)可(kě)持续性，德(dé)邦证(zhèng)券郑澄怀在(zài)5月(yuè)5日(rì)研(yán)报中分(fēn)析，从国际(jì)金价(jià)来看(kàn)，全(quán)球(qiú)地缘政治的不确定性(xìng)、美国经(jīng)济衰退的不确定性(xìng)等因素均有望对金价形成(chéng)长期支(zhī)撑(chēng)。从国内消费复苏的(de)节奏来看(kàn)，预计今年三四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公(gōng)司有望(wàng)凭借精(jīng)准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极(jí)的渠道利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗扩(kuò)张策(cè)略(lüè)下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块估值基本处(chù)于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大(dà)的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指(zhǐ)出，预(yù)期国内金银珠宝市(shì)场规模未来(lái)将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金银(yín)珠宝的市(shì)场规模增(zēng)长速度更快，年复合(hé)增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业(yè)中(zhōng)黄金(jīn)市(shì)场的(de)增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合(hé)增长率为(wèi)5.9％，预(yù)计未来(lái)5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝行(xíng)业(yè)的产业(yè)链来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻(zuān)石(shí)等(děng)原(yuán)材料供应，中游(yóu)的(de)制(zhì)造设计及下游的终端零售(shòu)环节，其利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗中(zhōng)下游环节的(de)附(fù)加值较(jiào)高，盈(yíng)利(lì)能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类可(kě)达到(dào)60％左右(yòu)的高毛利率水平(píng)，产业链(liàn)附加(jiā)值高，相关(guān)企(qǐ)业通(tōng)过强势(shì)的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可以获得更(gèng)加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局的(de)角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年(nián)，中国金银珠宝行(xíng)业市占率前十的集团中，除了(le)瑞士历峰集(jí)团、路易·威登集(jí)团外其余(yú)8个(gè)均为(wèi)国(guó)产(chǎn)品牌集(jí)团。中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业头(tóu)部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)、豫园(yuán)股(gǔ)份在2022年的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过(guò)了30％。

　　据(jù)财联(lián)社(shè)不完全统计，相关上(shàng)市公(gōng)司包(bāo)括萃华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份、潮(cháo)宏(hóng)基、老凤祥和周大生(shēng)等，具体(tǐ)情况如下：

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