财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提(tí)明(míng)确主线，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上(sh高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来àng)涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块(kuài)的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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