昨天(tiān)深夜，恒大突然(rán)发(fā)布公告，许家(jiā)印被成被执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公告称(chēng)，公司(sī)收(shōu)到广东省广(guǎng)州市中级人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院的(de)仲裁裁(cái)决所发出的(de)执行通知书。本(běn)公(gōng)司、本公司附属公司，即(jí)广州市凯隆(lóng)置业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本(běn)公司控股股东及执行董事许家印是该执行通(tōng)知的被执(zhí)行人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人(rén)签订有关恒大地产(chǎn)集团有限公(gōng)司的增资及相关协(xié)议，向(xiàng)恒(héng)大地产(chǎn)增资人民币50亿元以取得(dé)恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地产终止对深圳经济特区房地产（集团(tuán)）股份有限公司的重(zhòng)组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大(dà)地产(chǎn)、广州凯(kǎi)隆及许家印(yìn)履行(xíng)增(zēng)资协(xié)议(yì)项下的回购(gòu)承诺及支(zhī)付(fù)尚(shàng)欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该执行通(tōng)知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒大地产2020年度(dù)分红的(de)差额(é)补足(zú)款约(yuē)人民币2.04亿(yì)元，并承(chéng)担违约(yuē)金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公(gōng)司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支付牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的律师(shī)费、仲(zhòng)裁费及执行费(fèi)。

　　据(jù)每日经济(jì)新闻报道(dào)，多(duō)名(míng)市场和法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行(xíng)寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解(jiě)决恒大集团债务问题的必(bì)由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间就回(huí)购义务的纠纷露出了(le)冰山一角。接下来，如(rú)果不能妥善解决被(bèi)执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从而“登上”失信被执(zhí)行人(rén)名(míng)单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储官员(yuán)暗示支持进一步加息(xī)，美(měi)国(guó)长期通(tōng)胀(zhàng)预期意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储(chǔ)理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加息。她还表示(shì)，本月迄(qì)今的(de)关键数据并未让她相信物(wù)价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果(guǒ)通胀保(bǎo)持在高位，且就业牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗市场依然吃紧，进一步收紧货币政策(cè)以获得足够(gòu)的限制性(xìng)货币(bì)政策立场，从而(ér)逐步降低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美(měi)国银行(xíng)倒闭的影响上。她表示(shì)：“我(wǒ)预计我们的政策(cè)利率需要(yào)在一段时间内(nèi)保持(chí)足够的限制性，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并创(chuàng)造条件，支持(chí)持续(xù)强劲(jìn)的劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜公布(bù)的美国消费者(zhě)的长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期在初意外加速(sù)至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下(xià)六个月新低，反映出(chū)人们对(duì)美(měi)国(guó)经济前(qián)景的担忧(yōu)日益(yì)加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅(fú)不(bù)及预(yù)期(qī)的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀(zhàng)预期方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回(huí)落(luò)，但远高于3月时(shí)3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密(mì)切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实(shí)现，并(bìng)导致通胀(zhàng)居高(gāo)不(bù)下。去年6月，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是长期(qī)通(tōng)胀预(yù)期松(sōng)动(dòng)的(de)表现，在(zài)美联储当时决定激进加息75个基点中起到了(le)重要作用。美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在(zài)当月(yuè)的(de)新(xīn)闻发布会上表示，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵(guì)金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国(guó)际黄金、白银期货(huò)价格持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白(bái)银期货价格(gé)跟随(suí)下(xià)跌，截(jié)至收(shōu)盘，黄金期货主力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白银期(qī)货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期(qī)货(huò)投资咨询部高(gāo)级分(fēn)析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预(yù)期(qī)及前值，叠(dié)加(jiā)美国(guó)当周(zhōu)首次申请失(shī)业金(jīn)人数超预期抬(tái)升，表现不佳的数(shù)据使得投资者对美国经济(jì)衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪升温，但(dàn)一方面悲观的全球经济(jì)预期对大宗商品整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至(zhì)年内高(gāo)位，其中金价更(gèng)是(shì)在历史高位(wèi)运行，这使得贵金属(shǔ)避险配置(zhì)性价(jià)比降(jiàng)低，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避险资金对美元(yuán)配(pèi)置增加(jiā)，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已被盘面充分(fēn)消化(huà)，上行驱动不足，使得获利了结压力(lì)也明显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属价(jià)格(gé)明显(xiǎn)回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI进一步回(huí)落，但核(hé)心CPI依(yī)然顽固，美联储官员(yuán)接(jiē)连发(fā)表鹰派言(yán)论(lùn)，表示货币政策发挥(huī)作用和实现通(tōng)胀目标需要时间，年内没有降息的理由(yóu)，扭转了(le)市场对美联(lián)储可能很(hěn)快开始降息的(de)预期(qī)，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析(xī)师程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属(shǔ)价(jià)格仍将(jiāng)维(wéi)持偏强格局(jú)。当前国(guó牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗)际货币体系表(biǎo)现出去美元化的(de)运行趋势，美元在(zài)各国国际储备中的(de)权重下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物(wù)需求有非常积极的(de)推动作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济前景不乐观(guān)，避险配置(zhì)将增加，这(zhè)也(yě)对贵(guì)金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与(yǔ)市(shì)场就年内美元(yuán)货币政策预(yù)期(qī)有(yǒu)较(jiào)大分歧，但(dàn)持续相对高(gāo)利率的环(huán)境下，美国的经(jīng)济及金融领域的压(yā)力(lì)必然(rán)逐步增加，这从(cóng)今年美国(guó)银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)事件上可见一斑(bān)。因(yīn)此，随着(zhe)时间推(tuī)移，美联储与市(shì)场预期终(zhōng)将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一定(dìng)影响(xiǎng)，需持(chí)续关注美(měi)联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美国核心通(tōng)胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联(lián)储年内降(jiàng)息的预(yù)期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后存在反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一德期货(huò)贵金属(shǔ)分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期的各环节(jié)重要时间节点，在当前距(jù)离可能最(zuì)早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两(liǎng)党谈判仍(réng)处于僵(jiāng)持阶(jiē)段，一(yī)旦谈(tán)判至5月最后一周前仍(réng)未能取得(dé)进展，进而重演2011年无法(fǎ)在(zài)截(jié)止日前形成正式法案进而导(dǎo)致评级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪(xù)升温可(kě)能令美债、美(měi)元和黄(huáng)金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟(zhōu)表示，白(bái)银较(jiào)黄金工业属(shǔ)性更强，因(yīn)此(cǐ)其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金属(shǔ)研究员师橙(chéng)表示，此前国(guó)内经济数据并不十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关的数(shù)据同样不理想，这激发(fā)了(le)市场(chǎng)再度对经济展望担忧的交易动(dòng)机(jī)，而在(zài)此(cǐ)过程中(zhōng)，白银(yín)以及铜等(děng)此(cǐ)前相(xiāng)对(duì)高位的(de)品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相(xiāng)较(jiào)于黄金更强，且价格弹性也(yě)更大(dà)，因(yīn)此，在工业(yè)品表现疲(pí)弱的情况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市(shì)场对(duì)于宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸(xìng)免(miǎn)，但是就大方(fāng)向而言(yán)，白银(yín)仍将(jiāng)逐步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目前在5月完(wán)成25个(gè)基点加(jiā)息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币(bì)政策趋(qū)宽乃至降息的预(yù)期(qī)会逐步增强，叠加目前市场对于未(wèi)来经济展(zhǎn)望存在(zài)较大担(dān)忧(yōu)，在这(zhè)样的背(bèi)景下，黄金仍值得配置。而白银价格(gé)虽然可能会由于工(gōng)业(yè)品相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格(gé)局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大(dà)。后市(shì)需要关注美(měi)联储货(huò)币政策拐点何(hé)时出现、海外银行业风险事件是否会持续发(fā)酵。同时，国(guó)内工业品在(zài)价格大幅(fú)走低后，是否会激发(fā)下(xià)游补(bǔ)库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被(bèi)提(tí)振，那么对于白银而言也是相对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需缺口扩大，且显性(xìng)库(kù)存处(chù)于(yú)低位，基(jī)本面偏紧格(gé)局使(shǐ)得白银在(zài)上涨(zhǎng)阶段动能将强(qiáng)于(yú)黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还(hái)需关注(zhù)国内经济(jì)数据的好坏，包(bāo)括下周即将公(gōng)布的4月固定资产投资、工业(yè)增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删(shān)减）

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