今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的(de)合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入(rù)的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销(xiāo在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动)售贡献不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合(hé)作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部(bù)互(hù)联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了(le)注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的(de)保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动"多家宣布：终(zhōng)止合作！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092107016.png">

　　编(biān)辑：舰长

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