今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务(wù)余额(é)又一次触及法定上限，这标志着美国(guó)再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)已(yǐ)经多次警告称，如(rú)果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这(zhè)将对全球经(jīng)济和金(jīn)融产生“灾难性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临债务违(wéi)约风险、两(liǎng)党(dǎng)就提(tí)高(gāo)债务上限进行(xíng)争斗，这(zhè)些画(huà)面在近些(xiē)年似乎频频上演。那(nà)么，引(yǐn)发(fā)这(zhè)一危机(jī)的根本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎(zěn)么回(huí)事(shì)？美国债(zhài)务为(wèi)何不断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先(xiān)了解(jiě)美国政府的债务(wù)从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪(jì)以来，美国政府在绝大部分(fēn)时期都处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即政府支出(chū)在多数总统任(rèn)期内都(dōu)高(gāo)于其财政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务规模也(yě)一直随(suí)着政(zhèng)府(fǔ)赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规(guī)模更(gèng)是大幅增长。这一方面是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得(dé)美国政府背负了庞大支出压力，另一方(fāng)面，还(hái)因为美(měi)国人(rén)口老(lǎo)龄化导(dǎo)致政(zhèng)府医(yī)疗(liáo)支出不(bù)断(duàn)上升，拜登政府推出的大(dà)规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收(shōu)收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和特朗(lǎng)普政府(fǔ)批(pī)准了(le)减税(shuì)政策(cè)之后，税收(shōu)压力更是与日俱增(zēng)。

　　在(zài)收入和(hé)支出此消彼长(zhǎng)的双重压力(lì)下(xià)，美国的赤字规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不断攀(pān)升(shēng)，在近(jìn)年来频(pín)频逼(bī)近(jìn)债务上限也(yě)就(jiù)不足为奇了。

　　美(měi)国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限(xiàn)的(de)出现，则(zé)最(zuì)早可以(yǐ)追溯到上世纪初(chū)的第一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美(měi)国并没有明确(què)的“债(zhài)务上限”，那时(shí)候(hòu)只(zhǐ)要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得(dé)美国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债务规模越(yuè)来(lái)越大，引发(fā)部分(fēn)美国议员(yuán)提出的(de)反对（也(yě)有一些议员是(shì)为了反对(duì)美国参战(zhàn)），美国国(guó)会便通过《第二自由债券法案》，首次对(duì)联邦(bāng)债务(wù)进行限额规定(dìng)，以此来(lái)限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二(èr)次世(shì)界(jiè)大战，美国国会(huì)通过(guò)《公共债务(wù)法案(àn)》，实(shí)质上(shàng)正(zhèng)式确立了对(duì)美国政府债务总(zǒng)额的限制。随(suí)后，美国国(guó)会又对(duì)其进(jìn)行了修订，以更(gèng)改上(shàng)限(xiàn)金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务上(shàng)限就或多或少(shǎo)地成为(wèi)了国会(huì)的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提高一(yī)次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政(zhèng)期(qī)间(jiān)共(gòng)提高29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以来，美(měi)国债(zhài)务(wù)上限的上调(diào)幅度进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新(xīn)债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务(wù)上限，以暂时取消美(měi)国政府的(de)支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年，美(měi)国(guó)国会(huì)最(zuì)新一次提高债务上限，美(měi)国债务上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于(yú)1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足(zú)增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美(měi)国(guó)不能取(qǔ)消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来(lái)说，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及(jí)这条“红线”，意(yì)味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽，除非(fēi)国会调高(gāo)债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会(huì)对(duì)美国(guó)政府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的举(jǔ)债(zhài)，但从理论上来说，这一限制也同时(shí)对其美国政府的债(zhài)务信用提(tí)供了(le)保证。

　　这(zhè)是(shì)因(yīn)为，美(měi)国作为手握美(měi)元霸(bà)权的(de)超级(jí)大国，本(běn)身并不受到发行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开(kāi)支(zhī)无度、过度举债(zhài)，将会导(dǎo)致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其(qí)债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权人权益(yì)也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限(xiàn)”这一内控举措，才(cái)能维(wéi)持(chí)美国政府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句(jù)话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论上(shàng)也相当于是美方对(duì)债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什(shén)么(me)在现(xiàn)在(zài)会陷入无法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提高美国债务上限(xiàn)，往往需要美(měi)国(guó)国会两(liǎng)院的通过(guò)。在(zài)此(cǐ)前的历史中，提高债务上限在国会中绝大多数(shù)时候类似(shì)于一(yī)个(gè)“走过(guò)场”的周期性任(rèn)务，两党并不(bù)会对(duì)此进行过于激烈(liè)的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不断扩大，债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题逐步沦为两党(dǎng)的政(zhèng)治武器，被(bèi)在野(yě)党用作了与执(zhí)政党讨价还价的砝(fá)码。尤(yóu)其是在当下美国两(liǎng)党分别占据两院多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就(jiù)显得尤(yóu)为激烈。

　　目前(qián)，美(měi)国民主党占据参议院多(duō)数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜(bài)登(dēng)要想(xiǎng)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，就需(xū)要和国会共和(hé)党人达成(chéng)一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用债务上(shàng)限的最后(hòu)期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党人(rén)坚(jiān)持(chí)不(bù)愿让步(bù)，认为应(yīng)无(wú)条件提高(gāo)债务上限，这就(jiù)导致了(le)当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东(dōng)时间(jiān)周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美国(guó)债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破(pò)性进展，这场危机恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约的(de)“X日”了——因为拜(bài)登已(yǐ)经(jīng)计(jì)划(huà)于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲(zhōu)国16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜(bài)登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前，美国也(yě)曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的违约(yuē)风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院共和党人在谈判(pàn)最后(hòu)一刻(kè)，才就债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成协议，勉强避免了(le)一场债务违约灾(zāi)难。奥巴(bā)马及民主党(dǎng)在(zài)最后关头(tóu)妥协，同意(yì)在十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正违约而(ér)仅仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局势也引发(fā)了全(quán)球资本(běn)市场剧烈(liè)波动，美股一(yī)度大跌，并直(zhí)接导(dǎo)致标准普尔首(shǒu)次(cì)下调美国的主权信用评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷(dài)成(chéng)本(běn)——美国第二年的借贷(dài)成本上升(shēng)了13亿美(měi)元，并在(zài)之后数年继续(xù)上涨，基本上(shàng)抵消了当时两党谈判(pàn)中的一些成本削减措(cuò)施(shī)。

　　对一(yī)些经济学家(jiā)来说，上述的市场(chǎng)动荡也只是(shì)短期影响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从长期(qī)来看(kàn)，财政支出(chū)削(xuē)减意味(wèi)着美(měi)国(guó)多年(nián)的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所(suǒ)首席(xí)经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于(yú)相(xiāng)当低迷(mí)的经(jīng)济中，并且正(zhèng)处于(yú)从大衰退中复(fù)苏(sū)的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的(de)时间远远超过了应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的(de)公共产(chǎn)品和(hé)服(fú)务(wù)，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长，也(yě)被许(xǔ)多(duō)人(rén)看作2011 年债务上限危机(jī)的翻(fān)版：美(měi)国(guó)国会面临类(lèi)似的分裂局面，美国经(jīng)济也正处于类似的衰退环境之中。即(jí)便(biàn)美国两党(dǎng)能够(gòu)重演2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后关(guān)头提(tí)高债务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长期(qī)经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长