随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观(guān)情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析(xī)师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度(dù)相对(duì)有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴(bào)风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增南美和非洲的(de)份额，都(dōu)是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随(suí)着国际能源(yuán)价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持(chí)增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示(shì)出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量(liàng)，今年(nián)出口量能在(zài)去年(nián)高(gāo)基数的基当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需(xū)求具(jù)有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货(huò)日(rì)报记者(zhě)了解(jiě)到(dào)，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全球实(shí)体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需(xū)求可能会受(shòu)到一(yī)定影响。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的(de)预(yù)期走弱。主要在(zài)于国(guó)外能源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环(huán)比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能(néng)是(shì)前期待(dài)发订单，一部分(fēn)是外围需求从去年(nián)的出(chū)口角(jiǎo)度(dù)存在重心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难(nán)以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部(bù)分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并(bìng)不高(gāo)，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃(lí)厂在(zài)海外的生产线，且该(gāi)部分用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定，那么(me)这部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如(rú)果是供(gōng)给海(hǎi)外其他(tā)地区(qū)，可能会(huì)由于海外(wài)需求回落导致出(chū)口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要留意出口(kǒu)周期(qī)的变化。通(tōng)常，我当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是(shì)大(dà)方向，但由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对(duì)有限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在某个月或(huò)数月，进出(chū)口(kǒu)超预期变化(huà)可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调(diào)报价，随(suí)着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相(xiāng)对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对(duì)纯(chún)碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的(de)市场表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口约有(yǒu)十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市(shì)场4月(yuè)的平衡相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出口的走(zǒu)弱(ruò)则更加(jiā)影响(xiǎng)轻(qīng)碱(jiǎn)的(de)供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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