券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现(xiàn)以及去年较低(dī)的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商(shāng)板块也在周五(wǔ)呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主体披露一季报，至此51家上市(shì)券商或上市主体(tǐ)一季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速(sù)较为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利排(pái)名(míng)，新的十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简(jiǎn)单(dān)算数平(píng)均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季报的(de)优秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西(xī)证券、中国银河(hé)盘一度(dù)涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连(lián)续(xù)3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利同比增速(sù)为正(zhèng)，其(qí)中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分别(bié)是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)负(fù)值，分别是东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)净利与营收均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内(nèi)公司实现营业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券(quàn)商的增速(sù)不如中(zhōng)小券商“夸张”，但(dàn)头部(bù)券(quàn)商的业绩(jì)表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超(chāo)过五成(chéng)的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为(wèi)华泰(tài)证券（4乌鲁木齐海拔多少米高6.49%）、国(guó)泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季(jì)度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定(dìng)成(chéng)绩，但(dàn)营业(yè)利润仍未实现盈利，一(yī)定(dìng)程度(dù)上拖累(lèi)了(le)公司整体。

　　十余家(jiā)券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收规模增速(sù)方面，51家券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负(fù)，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基数有关，其(qí)今(jīn)年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营(yíng)收增速(sù)超过2倍的有2家券商(shāng)，分别(bié)是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有(yǒu)10家(jiā)，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营收(shōu)同比下滑(huá)幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高(gāo)的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高(gāo)增(zēng)，这一(yī)观点被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券(quàn)在(zài)解读东方证券(quàn)一季报时称(chēng)，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿(yì)元，去(qù)年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善明(míng)显(xiǎn)，期末金融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有(yǒu)望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经(jīng)营投资致(zhì)使(shǐ)利息支出(chū)有所增长，市场(chǎng)回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创新业务能(néng)力(lì)，看(kàn)好公司在政策(cè)放(fàng)松预期下(xià)实(shí)现估(gū)值提(tí)升。

　　西(xī)部证券在关(guān)于国金证券的(de)研(yán)报(bào)中称，自营投资成为(wèi)影响国金(jīn)证券业(yè)绩核心因素，一季(jì)度自营(yíng)业务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融(róng)资后，公司金(jīn)融(róng)投资规(guī)模稳步提(tí)升420亿(yì)元(yuán)较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成乌鲁木齐海拔多少米高为影响券商业绩的(de)核(hé)心，预期将在一季度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投资业(yè)务方面(miàn)，下半年(nián)重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)差异化(huà)监管的措施落地，或(huò)将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年(nián)预(yù)期将是券商业(yè)绩大幅(fú)修复的一年，尤(yóu)其是受到自(zì)营业务(wù)冲击大的公(gōng)司预期将在年内实(shí)现较大(dà)幅(fú)度的改善。

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