芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失(shī)业率(lǜ)的因素拆解(jiě)为三方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通过(guò)三因素框(kuāng)架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升，更(gèng)重要(yào)却被(bèi)忽视的因素(sù)是青年人口(kǒu)和劳(láo)动(dòng)参(cān)与率下降，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)，从分(fēn)母(mǔ)端(duān)大(dà)幅推高青年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实(shí)际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们(men)认为，失业人口会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人(rén)口/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与率(lǜ)三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加，不要忽略分母，劳(láo)动(dòng)力的下降，也(yě)是抬(tái)高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年(nián)失业人(rén)口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变(biàn)化较(jiào)大，呈(chéng)现出(chū)从制造到(dào)服务(wù)、知识(shí)密集程度(dù)由低(dī)到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出(chū)的青年就业主要(yào)转(zhuǎn)向服(fú)务业(yè)。以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整(zhěng)体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的(de)主力是知识密集程度较低的餐(cān)饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢，服务业(yè)就(jiù)业复苏结构的分化(huà)，带来(lái)青年就业(yè)和(hé)25-59岁(suì)就(jiù)业(yè)的分化(huà)。

　　·分母端的青年(nián)劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入(rù)均在减少。201公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代0-2020年青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转移也(yě)在减速，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超(chāo)预期(qī)下降。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近三(sān)年青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率的(de)下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部(bù)分群体因就业形势恶(è)化而退出劳动市场；三是就业观念的变化(huà)导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能完全(quán)解释青年(nián)失业率的上(shàng)升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情(qíng)况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的(de)增加(jiā)只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释(shì)当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青年(nián)劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：①青年失(shī)业人口增(zēng)加，同时(shí)劳(láo)动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人(rén)口会(huì)随着疫(yì)情后(hòu)经(jīng)济复苏(sū)而(ér)减少，但青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率(lǜ)的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未(wèi)收窄；青年劳动参(cān)与率出现明(míng)显下降(jiàng)；外需、房地产等(děng)不及预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的(de)三(sān)因素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代>3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散(sàn)、经济(jì)逐步复苏的情况下(xià)，城(chéng)镇调查失业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年(nián)失业率却较去年(nián)4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推(tuī)高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见(jiàn)，影(yǐng)响青年失(shī)业(yè)率的(de)主要是三个(gè)因素：①青年(nián)失(shī)业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这(zhè)三(sān)个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个(gè)因素的(de)变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失(shī)业率(lǜ)时，经常(cháng)认(rèn)为失业率上(shàng)升一(yī)定是(shì)失业增加的结果，这(zhè)个判断对(duì)于全年龄段失(shī)业率来说(shuō)并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济(jì)活动人口(kǒu)）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青年失(shī)业率则不能(néng)忽(hū)视分母的变动，因为(wèi)青年劳(láo)动力(lì)波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到(dào)500万，仅(jǐn)增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率(lǜ)的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在(zài)此期间从(cóng)5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率变动的是失业人口数(shù)量（分子），但决定青年失业(yè)率(lǜ)变动的却是青年劳(láo)动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二(èr)接受过大学(xué)教育

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解读(dú)时，披露(lù)了(le)当前青年就业(yè)和失业人数的基本情况：“初步(bù)测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力市场的青(qīng)年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力(lì)人数(shù)与去年基本持平(píng)，今(jīn)年4月青(qīng)年失业(yè)率比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今年前(qián)四个月青年(nián)失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)每提高1个点，带来(lái)32万左右的(de)新增(zēng)失业(yè)人口。尽管今(jīn)年4月青年失(shī)业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青年失业形势要(yào)好于去(qù)年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也(yě)有(yǒu)关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率一(yī)般在上(shàng)半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种观点(diǎn)认为，青年群体由(yóu)于工(gōng)作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员(yuán)时首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查数据，青年失(shī)业(yè)主要原因是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿但从未工作(zuò)过的失(shī)业群(qún)体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其(qí)他(tā)年龄(líng)群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人(rén)群后，剩(shèng)下的(de)青(qīng)年(nián)失业人口中，第一大失业原(yuán)因(yīn)是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例(lì)从(cóng)高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年(nián)失业人员接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年龄(líng)越低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过大学(xué)教(jiào)育的，这一比例在其他(tā)三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由(yóu)于年(nián)龄限制，接受大学教育比(公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代bǐ)例略(lüè)低于25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的(de)受(shòu)教(jiào)育(yù)程度大(dà)幅高(gāo)于(yú)35岁以上。按照(zhào)接受过大学教(jiào)育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识(shí)密度(dù)从(cóng)低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青(qīng)年就(jiù)业分布基本一致(zhì)。青年失(shī)业(yè)人口呈现出(chū)行(xíng)业聚集的特(tè)点，主要集中在5个(gè)大(dà)类行(xíng)业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人(rén)口的(de)65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是青年(nián)就业集(jí)中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年(nián)失业人(rén)口的行业分布(bù)是由(yóu)就业分(fēn)布(bù)决定的(de)，吸纳就(jiù)业占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往也贡献了较大规模的失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失业(yè)人口(kǒu)来(lái)自(zì)何(hé)处(chù)之前，需(xū)要(yào)研究青年就业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密集程(chéng)度由(yóu)低(dī)到(dào)高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农(nóng)业大量(liàng)流(liú)入服务业。农(nóng)林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的(de)生(shēng)产供应业，这四个(gè)行业是国民(mín)经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到(dào)2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房(fáng)地产等其他6个(gè)服务行(xíng)业吸纳青年就业的比例(lì)均增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低的行业流(liú)向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业人员的受教育年限，来(lái)计(jì)算(suàn)各(gè)行业的知识密集程(chéng)度(dù)。有5个行(xíng)业的平(píng)均受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行业是过(guò)去十年青(qīng)年就业(yè)流入的主要行业(yè)，吸纳青年(nián)就(jiù)业比(bǐ)例的增幅均居前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平(píng)均(jūn)受教(jiào)育年限基(jī)本(běn)一致，即青年就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业(yè)流向较高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业的青年失业比例（该(gāi)行业的青年失业(yè)人数/青年失业总人数），除以各(gè)行业的青年就业比例（该(gāi)行业的青年(nián)就业人(rén)数/青年就业(yè)总人数），来作为各行业(yè)失业率的近似替代指(zhǐ)标。以这个(gè)指标来(lái)看(kàn)，知识(shí)密集型行业的青年失业率大多高(gāo)于(yú)全年龄段失业率(lǜ)，如信(xìn)息(xī)技术、教育、科研(yán)服(fú)务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原(yuán)因(yīn)

　　一季度服务业(yè)复(fù)苏出(chū)现分化。今(jīn)年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行(xíng)业(yè)来看，批发零售(shòu)业(yè)缺(quē)口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿(sù)餐(cān)饮业(yè)增速均高于(yú)疫(yì)情(qíng)前三年均值，这三(sān)个行业一季度复苏(sū)情况(kuàng)较好(hǎo)；知(zhī)识密集程度更(gèng)高的(de)房地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信息(xī)技术服务(wù)业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季(jì)度复苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因此从失业率的分(fēn)子(zi)端(duān)来看，当(dāng)前青年失业人员增(zēng)长的(de)症结在于服(fú)务(wù)业(yè)就业(yè)复苏的结构不均衡。一方(fāng)面(miàn)，随着受(shòu)教(jiào)育水平的整体提高，青(qīng)年就业大量流向知(zhī)识密集型(xíng)服务业，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经济(jì)复苏的(de)主力是知识密集程度较低的生(shēng)活性服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢(màn)。所以服务(wù)业就业复苏结(jié)构分化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的(de)分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一季度(dù)就业尚(shàng)未(wèi)出现明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力大(dà)；而住(zhù)宿(sù)餐饮等行业就(jiù)业已(yǐ)经出现回(huí)暖(nuǎn)，但(dàn)对于三分之二接受过(guò)大学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这些(xiē)行业的(de)就业吸(xī)纳(nà)相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动(dòng)参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的(de)分母端(duān)是(shì)城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步(bù)入人口负增(zēng)长时代，城镇青年劳动力(lì)可(kě)能(néng)将步入(rù)长(zhǎng)期下降通(tōng)道(dào)，这(zhè)将从分母端(duān)推(tuī)升青年(nián)失业率，或成为疫情(qíng)后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力(lì)首先取决于城镇青年人口数量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增(zēng)量(liàng)未(wèi)来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对(duì)应(yīng)的出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期(qī)，年均(jūn)出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两(liǎng)个时期分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇的(de)人口转移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增(zēng)城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人(rén)。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影响减(jiǎn)弱，人(rén)员(yuán)流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前(qián)我国(guó)城镇(zhèn)化率(lǜ)已经(jīng)达(dá)到65％以上，继(jì)续(xù)高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整(zhěng)体(tǐ)将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特(tè)点，一(yī)是低(dī)于(yú)其他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部分青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动市(shì)场。二是近年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期(qī)下降。根据(jù)今年3月统(tǒng)计局(jú)披露的青年就(jiù)业和失业(yè)人(rén)数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入(rù)或有(yǒu)意愿进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年(nián)劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，该指标(biāo)已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增(zēng)加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间(jiān)里，该年(nián)龄段的在校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场(chǎng)，在未(wèi)来经(jīng)济和就业好转后会回到劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计局曾在(zài)发布(bù)会指出(chū)当月“就业人(rén)员规模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形(xíng)势(shì)恶化时，也会(huì)影响劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业(yè)观念(niàn)的变(biàn)化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来看(kàn)，对(duì)学历的推崇导致本科毕(bì)业(yè)即进(jìn)入就业市场(chǎng)的年轻(qīng)人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年(nián)人(rén)初(chū)次(cì)就(jiù)业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳(láo)动参与率出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前(qián)青年失(shī)业率的(de)一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国(guó)人口已经开始负增长(zhǎng)，未来青(qīng)年失(shī)业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减少，但失业人(rén)口降幅(fú)不及劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口会随着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但经济复(fù)苏难以改变失业率的分母下(xià)降(jiàng)趋势(shì)。青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母端(duān)可能(néng)会越(yuè)来越重要，这也是(shì)人(rén)口长周期(qī)变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明(míng)

　　青年失业率的两个前置(zhì)概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查失(shī)业(yè)率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个要(yào)点(diǎn)：一是调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就业范(fàn)围，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年(nián)底(dǐ)我国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含(hán)在(zài)内。因(yīn)此，许多(duō)针对青(qīng)年失业率的讨(tǎo)论(lùn)以全国青(qīng)年人(rén)口(kǒu)数量为(wèi)出(chū)发(fā)点，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无特别说明，各(gè)概念均是(shì)指城(chéng)镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄(líng)人口。按照(zhào)统计(jì)局(jú)的定义，“劳动力指年(nián)满(mǎn)16周岁(suì)，有劳动能力(lì)，参(cān)加或要(yào)求(qiú)参加(jiā)社会(huì)经济(jì)活动的人员。包括就(jiù)业人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口(kǒu)可能(néng)为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失业率来(lái)自(zì)全国月度劳动力调(diào)查。该(gāi)项调查制度于2005年正式(shì)实施(shī)，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对(duì)象为16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确反映劳(láo)动力市场(chǎng)变(biàn)化情况，建立了31个(gè)大城市(shì)月度劳动(dòng)力调查制(zhì)度。2013年4月，又(yòu)将月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查(chá)范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查正式在全国范(fàn)围(wéi)内开展(zhǎn)，调查范围覆盖(gài)全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分(fēn)之一(yī)左右。全国每月调(diào)查约12万(wàn)户，2020年(nián)全(quán)国家庭(tíng)户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口(kǒu)抽样调查样本(běn)比(bǐ)例为(wèi)1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长表部(bù)分纳(nà)入就业调查，长表抽样比例(lì)是10％左右(yòu)，因而人(rén)口普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查数据进行修正，但(dàn)结构数据仍(réng)会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普后次年(nián)的年鉴(jiàn)将这一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差(chà)约(yuē)2100万人(rén)。但结构(gòu)数据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业(yè)就业人(rén)员占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化(huà)未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出(chū)现明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外需、房(fáng)地(dì)产等不及预期，经济和(hé)就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三(sān)因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代