AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的板块(kuài)，吸(xī)引人全市场的目光。

　　随(suí)之而来的是，不(bù)仅不少上市公司(sī)宣布试水人工智能、基(jī)金经理(lǐ)开始布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资者关(guān)系管(guǎn)理(lǐ)，更有(yǒu)基金经理尝(cháng)试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市(shì)场关注的是，此次公募(mù)基金2023年(nián)一季度报中，无论(lùn)是成(chéng)长(zhǎng)派、还是(shì)价值派(pài)，众多(duō)基金(jīn)经理均(jūn)谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别基金经(jīng)理均(jūn)认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其(qí)中长期投资(zī)价值，但是对于短期人工智(zhì)能极致行情演绎下(xià)，也有(yǒu)基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布(bù)2023年一季报，侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗引人(rén)关注的是，季报中部分内容使用了(le)AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明(míng)确写道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了人工智能(néng)对各个(gè)行业的(de)改变，比(bǐ)如医(yī)疗、教育、工(gōng)业生产、环(huán)境保护和可持续(xù)发(fā)展，以及新能源开发和利用等领域。文(wén)中表示，人工智(zhì)能领(lǐng)域的快速发(fā)展为全球带来(lái)无数(shù)机遇和挑战，将极大地影响(xiǎng)我们(men)的生(shēng)活方(fāng)式和社会发展(zhǎn)，为确(què)保(bǎo)AI技术(shù)的健康(kāng)、可持(chí)续发展，需(xū)要建立完善(shàn)的法律法规和伦理(lǐ)准则，以保护个(gè)人隐(yǐn)私、确保数据安全并防止滥用。在应对挑战的同时(shí)，也(yě)应抓住(zhù)人(rén)工智(zhì)能带来的机遇，共同推动(dòng)这一领域(yù)的创新和发展。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐(lè)基(jī)金经(jīng)理王贵重在季(jì)报(bào)中也明确表示(shì)，产业方向上，我们(men)坚定的看好人(rén)工(gōng)智(zhì)能对各(gè)个行业的(de)改变。他还专(zhuān)门谈(tán)及(jí)，一季度进行了一定(dìng)比(bǐ)例的调(diào)仓，方(fāng)向上主要(yào)是受益于人工智能的计算机和传媒(méi)互联网行业。数字化的(de)核(hé)心逻辑是提(tí)高效率，而高质量发展的核(hé)心在(zài)于(yú)效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业(yè)的观(guān)点时，他针对半导体(tǐ)、数字化、互联(lián)网平台等提(tí)出自己想法。说到数(shù)字化时，表(biǎo)示其本质是利用技(jì)术的手(shǒu)段，提(tí)升组织信(xìn)息计算、存(cún)储、传播的(de)效率，这是(shì)一个长期向上的类消费行业，在美(měi)国是一个和(hé)互联(lián)网行业一样大规模的产业。在(zài)中国，依然处于产(chǎn)业的早期，但是我们可以看到疫情背景下，大家越来(lái)越意识到数(shù)字化的(de)重(zhòng)要性。而此轮数字化(huà)将会(huì)和人工智能深度融合(hé)，也会给(gěi)中国公司带来发展的机会(huì)。目前(qián)整个板(bǎn)块的估值都到(dào)了历史最(zuì)低的(de)水平。

　　此次是基金经理(lǐ)首次利用人工(gōng)智能完成季报，也显示出(chū)人工智能确实(shí)开始方方(fāng)面(miàn)面开始影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)们的生(shēng)活(huó)、工作等，是一个历史性大浪潮。此前(qián)，也(yě)有基金(jīn)公司积极拥抱(bào)AI，如(rú)鹏华基(jī)金投资者教育基地宣布成(chéng)为百度文心一言首批生(shēng)态(tài)合作(zuò)伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度(dù)智能云接入文(wén)心一言能力，致(zhì)力(lì)于创新投(tóu)资(zī)者关系管(guǎn)理(lǐ)新模式，提升(shēng)客户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成长派

　　都积(jī)极布局AI领(lǐng)域

　　随着人工智能成为一季度市(shì)场热点，不少(shǎo)基金经理选择了积极参与布局(jú)，其(qí)中，除了科技成长派基金(jīn)经理，也不(bù)乏(fá)价值投(tóu)资派基金经理(lǐ)。

　　从(cóng)上述嘉(jiā)实(shí)文体(tǐ)娱乐一季报可(kě)以看出(chū)，该(gāi)基金一季度进(jìn)行了(le)一定比(bǐ)例(lì)的调仓(cāng)，方向上(shàng)主要是(shì)受益于人工(gōng)智能的计(jì)算(suàn)机和传(chuán)媒互联网行(xíng)业。前十(shí)大重仓(cāng)股中，除(chú)了海康威视、金山(shān)办公(gōng)，其余(yú)神州泰岳(yuè)、吉比特等8只(zhǐ)个(gè)股均为一季度新(xīn)进(jìn)。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐一季报前十(shí)大(dà)重仓股

　　嘉实大科技研(yán)究总监、嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重表示，产(chǎn)业方向上，坚定看好人工(gōng)智能对各个行业(yè)的(de)改变。

　　“我们(men)长(zhǎng)期聚焦的(de)三大需求就是能源(yuán)、信(xìn)息、生(shēng)命。从而衍生(shēng)出看好的(de)5大(dà)方向，半导体、数字(zì)化、新能源(yuán)、互联网平(píng)台、创(chuàng)新药。我们(men)认为，各个(gè)细分行业的beta收(shōu)敛之后，竞争力会(huì)重新成为最重(zhòng)要的(de)增长(zhǎng)要素(sù)。另外，我们(men)依(yī)然旗帜鲜(xiān)明的看好港股(gǔ)的(de)机会，特别是软件和互联(lián)网领域的机会。”王贵(guì)重表示(shì)。

　　实际上，除了(le)王贵重，在嘉(jiā)实基金科技成(chéng)长(zhǎng)团(tuán)队中(zhōng)，有不少基(jī)金经(jīng)理明确看(kàn)好(hǎo)人(rén)工智能带(dài)来的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实成长增强基金经(jīng)理陈涛在去年下(xià)半年开(kāi)始增持(chí)软件(jiàn)，当时基(jī)本(běn)处(chù)于估值(zhí)、机构持仓的历史底部的位置(zhì)。他认为，行(xíng)业在(zài)信创、数(shù)字化、智能化等长期需(xū)求刺激下将迎来3年以上的景气周期，也(yě)是(shì)为(wèi)数不多(duō)处于成长前期、对标国际(jì)也还有巨大(dà)成长空间(jiān)的(de)板(bǎn)块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科(kē)技创新周期的序幕，带来以十年为(wèi)维度的(de)产业(yè)变(biàn)革机会，同时配合(hé)2023年(nián)一(yī)季度的复(fù)苏和(hé)业(yè)绩修复，以软(ruǎn)件(jiàn)计算机为代表的科技板块内会持续有个股投资机会。”李涛(tāo)表示(shì)。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚志鹏等也表示，未(wèi)来，毫无(wú)疑问人(rén)工智能(néng)和(hé)可再生(shēng)能源(yuán)将构成未来社会的基(jī)石。在当下，随着(zhe)经济(jì)的(de)企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机(jī)会将进入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理的(de)基(jī)金(jīn)维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新入兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股名单，立讯(xùn)精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业退(tuì)出。其(qí)中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末(mò)的0持仓(cāng)，直接买到了(le)十大重仓股。兴全合宜的重(zhòng)仓股上，也体现了对人(rén)工智能(néng)相关产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季报前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　莫海(hǎi)波的万家品质生活在一(yī)季度也进(jìn)行了(le)调(diào)仓(cāng)换股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减(jiǎn)持地产、军工比例，目(mù)前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前三大持(chí)仓，产(chǎn)品总仓(cāng)位90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞(fēi)、三(sān)六零、金(jīn)山办公、中科曙光等4个TMT股票(piào)进(jìn)入(rù)前十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇口、保利发展退出(chū)十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　对于调(diào)仓(cāng)TMT行业(yè)的原因，莫海波(bō)表示，主要是基于(yú)对未来2年(nián)数字经济的(de)看好。随着人口老龄化与经济发展模式转变(biàn)，数据(jù)成为(wèi)新的生产(chǎn)要素(sù)，高质量发展(zhǎn)的核心(xīn)在于全要素生产(chǎn)率的(de)提升，充(chōng)分利用(yòng)好云计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能等(děng)底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有(yǒu)较好的产业逻(luó)辑，通过信(xìn)息技术全方位赋(fù)能传统行业，从(cóng)生产和服(fú)务端全面(miàn)提(tí)升效(xiào)率。

　　“数字经济涵(hán)盖底层的通信网络、算力、算法，以及多样(yàng)化的行业应(yīng)用(yòng)等，这是一个系统性工程，产业(yè)空间较大、持续(xù)时(shí)间较长，是未来具有成长性(xìng)的(de)行业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建信基金权(quán)益投(tóu)资部(bù)总经理陶灿管(guǎn)理的基金也(yě)重点(diǎn)布局(jú)了TMT或人工智能相(xiāng)关(guān)板块(kuài)。比(bǐ)如，建信智能生活(huó)在一(yī)季度继(jì)续调整了(le)行(xíng)业配置(zhì)，降低了制(zhì)造业、大金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重点(diǎn)布局了人工(gōng)智能技术创新带来的(de)相(xiāng)关(guān)产业趋势机会。

　　保留一(yī)份清(qīng)醒

　　分(fēn)歧声音(yīn)开始显现

　　不过，在(zài)人(rén)工智能(néng)极致行(xíng)情演绎(yì)下(xià)，也(yě)有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓(hóng)德(dé)臻(zhēn)远回报(b侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗ào)基金经理秦毅虽(suī)然在(zài)一季报中表(biǎo)达(dá)了对人工智能的(de)重视(shì)，但一季度并未加入对于AI领域的布(bù)局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为(wèi)代表的科技板块(kuài)走出了轰轰烈烈的行(xíng)情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大(dà)模(mó)型(xíng)路线的(de)成功(gōng)，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具(jù)现实意义，因为本(běn)次(cì)的人(rén)工智能的应用领(lǐng)域得到(dào)了(le)极大的(de)拓展，模(mó)型具备(bèi)了强大的(de)通(tōng)用性。这属于科(kē)技史上的一(yī)次重大创新，未(wèi)来(lái)多个行业将极大受益于这(zhè)一技术的应用和(hé)普及。未来(lái)我们应该更加重视这(zhè)一领域的(de)研(yán)究和投资。<侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗/p>

　　泓德臻远回报一季(jì)度前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少见到对相关板块的布局。他表示，除复合(hé)国家安全自(zì)主(zhǔ)可(kě)控和产(chǎn)业(yè)趋势外，今(jīn)年市场高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型技术，有(yǒu)望开启新一轮的科技创新周期(qī)，深入和广泛应用(yòng)，将对(duì)IT产业产生更大(dà)、更持久(jiǔ)的需求拉动，因(yīn)此，计算机、电子等偏成(chéng)长行业(yè)的部分成长股是未来关(guān)注的方向之(zhī)一。

　　中庚(gēng)价值领(lǐng)航(háng)一季度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基(jī)金经理蔡丞丰(fēng)表示，他注意到市(shì)场(chǎng)在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃(qì)了(le)新能源板块的非理性行(xíng)为，就如同去年三季度(dù)半(bàn)导体(tǐ)及医药板块的抛售(shòu)，反而造就(jiù)了难得的机会。“我(wǒ)们(men)这时反(fǎn)而应该加大对(duì)能(néng)源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经(jīng)理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互(hù)联网(wǎng)级(jí)别的(de)技(jì)术要素革命，或许(xǔ)我们已经(jīng)站在(zài)新一轮科技浪(làng)潮带来的全球(qiú)繁荣的(de)开(kāi)端。作为成长投资者(zhě)，会(huì)积极学习和(hé)拥抱，非常庆幸有生之年(nián)能看(kàn)到(dào)AGI通用人工智能的雏形。但(dàn)她同时(shí)表示，也会努力在火热的行情(qíng)面前(qián)保(bǎo)留一份清醒(xǐng)，大胆假设、小心求证，仔(zǎi)细甄别真(zhēn)正能够兑现长期业绩的投(tóu)资(zī)机会。

　　李晓星的看(kàn)法也(yě)颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会(huì)有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波动。正因(yīn)为此，他在(zài)去年三四季(jì)度布(bù)局了(le)不(bù)少人(rén)工(gōng)智能相关的标的，在一季度对(duì)TMT板块(kuài)有所减仓，现在的配置大概率(lǜ)少于(yú)市场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比已经(jīng)超过了40％。当(dāng)然(rán)市场中有(yǒu)不(bù)少声音说(shuō)这次不一样，交易占比(bǐ)创新(xīn)高(gāo)代表了主线行情的确立，但(dàn)我们还是认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总会(huì)消退。”李晓星在银华(huá)心(xīn)怡(yí)一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　“一季度的(de)市场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即(jí)市场(chǎng)是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相关板块，这在今(jīn)年初是想象不到(dào)的。就好比去年初我们(men)想象不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情(qíng)。”中(zhōng)泰资管基(jī)金经理姜(jiāng)诚(chéng)也在一(yī)季报中(zhōng)表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或(huò)许是科(kē)技发(fā)展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资(zī)有哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产业(yè)链不同环(huán)节(jié)之(zhī)间(jiān)将(jiāng)如何分配？市(shì)场当(dāng)前认为的(de)受益(yì)环节是否能如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水平达到了什(shén)么(me)程(chéng)度，以及渗(shèn)透率将多快提升(shēng)？都是很(hěn)容易让(ràng)人兴奋、可细说起来又让人不明(míng)就里的难(nán)题。谈资和投(tóu)资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能(néng)的发展是一个(gè)长期(qī)因素(sù)，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到(dào)它带来的投资机会(huì)，但可以尽量回(huí)避(bì)它带来的伤害。以尽可能低(dī)的(de)价格买尽可能好的(de)资产，是我们的投资(zī)目标。

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