今年A股市场最为(wèi)火(huǒ)热的“中特(tè)估(gū)”板块(kuài)又将迎来重磅级指(zhǐ)数ETF产品！

　　中国基金报(bào)记者获(huò)悉，4月末刚刚获批(pī)的3只中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF，发行(xíng)日期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商(shāng)、汇添富3家(jiā)基金(jīn)公司旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告，基金将于(yú)5月(yuè)15日(rì)至19日正式(shì)发(fā)售，其中，网(wǎng)下现金、网下股票认购期为5月15日至(zhì)19日，网上现金认购期为5月17日19日，产品的首发募(mù)集上限均为20亿元。

　　谈(tán)及产品发行预期，多位业内人士用“乐观、理(lǐ)性”来形容。在他们看(kàn)来，首(shǒu)先，中证国新央企(qǐ)股东回报ETF契合目前资本市场(chǎng)的行情主线，预计发(fā)行情况(kuàng)较为理想；其次，上述(shù)ETF设置了发行上限(xiàn)，加上部(bù)分券商(shāng)近期对于基金的(de)发(fā)行导向转为保有量考(kǎo)核，也不会过份(fèn)冲刺首发规模。

　　还有业内人士表示，中证国新央企主题系列指数有助于(yú)资本市场从(cóng)科技领域、能源产(chǎn)业等多维度服务央企，强化(huà)股东回报，帮(bāng)助投资(zī)者走进央企、认识央企，支(zhī)持央企利用资本市场做强(qiáng)做(zuò)优(yōu)做大，提升市(shì)场影(yǐng)响力、号召(zhào)力(lì)，切(qiè)实(shí)促进央企(qǐ)上市公司实(shí)现高质量发展。

　　3只(zhǐ)央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行(xíng)

　　4月末刚刚获批的3只中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF，正式对外“官宣”发行日期(qī)。

　　5月9日，包括(kuò)广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的(de)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时对外(wài)发布基金发售公告(gào)。

　　公(gōng)告显示(shì)，3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF定于5月15日至19日期间正式(shì)发(fā)售，其中，网下现金、网下股票认购(gòu)期(qī)为5月15日至19日，网上现金(jīn)认购期为5月(yuè)17日19日(rì)。

　　从发行规模上看(kàn)，3只基金均设(shè)置20亿元的首发募集上限。3只基金费率也稍(shāo)有差(chà)异，招商及(jí)汇(huì)添富旗下的中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF管理费+托管费合(hé)计0.6％，广发中证国(guó)新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费合计为0.55％。

　　从(cóng)认购费上看，认(rèn)购份(fèn)额小于50 万份的，认购费为(wèi)0.8％；认购份额在50纳粹分子是什么意思万(wàn)份(fèn)至100万份之间(jiān)的(de)，广发(fā)中证国新央企股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下的(de)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF的认购费为(wèi)0.5％；若(ruò)是认(rèn)购(gòu)份额(é)大于100万份(fèn)的，认购费用统一为(wèi)1000元(yuán)/笔(bǐ)。

　　托管行(xíng)方(fāng)面，广发中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF由工商银行托管，汇添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF由建设(shè)银行(xíng)托管，招(zhāo)商中证国新央企股东回(huí)报ETF的托(tuō)管方则是(shì)中信建投证(zhèng)券(quàn)。

　　此外，据(jù)基金君了解，上交(jiāo)所拟定于5月11日举办“发现央(yāng)企(qǐ)投资价(jià)值促进(jìn)央(yāng)企估值(zhí)回归”业务交流(liú)会(huì)暨国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨为进(jìn)一步探索建立中国特色(sè)估值体系，引导央企(qǐ)投资(zī)价值发现，推(tuī)动央企估值(zhí)回(huí)归合(hé)理水平。上交所、中国(guó)国新、指数公司、券(quàn)商、基金公司等相关领导将(jiāng)出席会议。

　　在多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)看来，3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF未来(lái)都将在(zài)上交(jiāo)所上市，上交所此次会议或为产(chǎn)品(pǐn)发(fā)行预热。

　　不少行业人(rén)士也看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中特估(gū)’是近(jìn)期资本市(shì)场的行情主线，包(bāo)括交易所、券商、基金工商各方对(duì)此(cǐ)也比较(jiào)重视，基金(jīn)公司肯(kěn)定会重点发行，但目前市场上也存在不少央企主题基金，因此预计此次央(yāng)企股东回报ETF发行也会相对理性。”一(yī)位(wèi)基金公司人士(shì)表(biǎo)现。

　　一位券(quàn)商人(rén)士也表示(shì)，所在券商会参与其中一(yī)只央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的发行工(gōng)作，但(dàn)并(bìng)不会过度冲刺首发规模。

　　“首先(xiān)，央(yāng)企股东回报ETF契合目前(qián)资本(běn)市场的行情(qíng)主线，产品本(běn)身(shēn)就比较好(hǎo)卖；其(qí)次，我们(men)近期(qī)已将考核侧重点放在产(chǎn)品保(bǎo)有量上，同时降低基(jī)金(jīn)首发的考核(hé)权重。”上述券商人士称。

　　一(yī)位基金(jīn)公司人士也预计，类似去(qù)年中证1000ETF的发行大战不会在此次央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF上上演。“近期多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)上报的(de)中证国新央企ETF已经(jīng)分为(wèi)三批陆(lù)续推(tuī)向(xiàng)市场，而不(bù)是九只同时(shí)获批(pī)发(fā)售，就是为了避(bì)免发行大战(zhàn)的出现(xiàn)。”

　　“尽管销售(shòu)机构不(bù)会(huì)过度拼基金首发(fā)，不(bù)过，目前市场上(shàng)非常(cháng)关注‘中特估’板(bǎn)块(kuài)，预(yù)计发行情况也会比(bǐ)较乐(lè)观。”

　　基(jī)金积极布(bù)局央企主题产品

　　为(wèi)投资者(zhě)带来(lái)分享(xiǎng)改革红利工具

　　“中特估”成(chéng)为(wèi)今年以来资本市场(chǎng)的热门，基金公(gōng)司也(yě)积极布局(jú)相(xiāng)关(guān)产品。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报从Wind数据发(fā)现，今年以(yǐ)来全市场已有18家基(jī)金公(gōng)司陆续申(shēn)报了21只央国企主题基金，易方达、汇添富(fù)、南方、博时(shí)、招商等(děng)各大公募(mù)巨头都(dōu)有参与，其中嘉实、华安、银(yín)华基金等多(duō)家机构，还各申(shēn)报了主、被动两只产品，积极(jí)填补这一产品条线。

　　除(chú)了(le)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF之外，此前，易方(fāng)达(dá)、南方、银华还同时上报了跟踪“中证国新央企(qǐ)科(kē)技引领指数(shù)”的ETF，工银瑞信、博时(shí)、嘉(jiā)实则(zé)上报了中证国新央企(qǐ)现代能源ETF，据了(le)解，上述中证国新央企(qǐ)ETF也有望尽快(kuài)获(huò)批，会(huì)陆续进入发(fā)行。

　　伴随着这些主题(tí)产品的发行，意味着，个人和(hé)机构投资者拥有配置央(yāng)企特(tè)色指数、分(fēn)享(xiǎng)改革(gé)红利的(de)便捷工具。

　　据业内人士表示，早(zǎo)在去年11月(yuè)，证监会(huì)主席易会满提出“探(tàn)索建立具(jù)有中国特(tè)色的估值体系，促进(jìn)市场资源配置功(gōng)能更好发挥”。这一讲话为A股市场未来(lái)发展和改(gǎi)革指明(míng)了(le)方向，成熟完善的估值(zhí)体系(xì)对于资本市场的价值发(fā)现以及资源配(pèi)置功能的发挥有重要作用，也是资本市场支持实(shí)体经济(jì)发(fā)展的重(zhòng)要基(jī)础。因(yīn)此，看准“中国(guó)特(tè)色估值体系”背景之下，央国企估(gū)值重塑的机遇，行业对这(zhè)一领域的产品积极布局。

　　“我(wǒ)们目前(qián)储备了不少(shǎo)央国企(qǐ)主(zhǔ)题基金，就是看准这类企业的投(tóu)资(zī)价值。”据一位基金公司人士表(biǎo)示(shì)，建立具有(yǒu)中(zhōng)国特色(sè)的估值体系，有(yǒu)助于提升市场对(duì)国有上(shàng)市企(qǐ)业(yè)的关注度(dù)，对企业估值(zhí)层(céng)面的各类因素(sù)做进一(yī)步的研(yán)究和(hé)探(tàn)讨，强(qiáng)化(huà)相关(guān)领域(yù)在新(xīn)环境下的(de)资产价格预期。

　　此外，广(guǎng)发基金罗国庆表示(shì)，从长期来看，央(yāng)国企(qǐ)板(bǎn)块的(de)投资逻辑是比较完备(bèi)的：一是央企(qǐ)是实现国家(jiā)战略发展(zhǎn)的“排头兵”，不断受到政(zhèng)策的支(zhī)持(chí)与引导(dǎo)；二是央企作为资本(běn)市(shì)场“压舱石”“基本盘”具有重要作用(yòng)；三(sān)是央企(qǐ)引(yǐn)领(lǐng)科技创新，研(yán)发占比逐年提升；四是央企仍是A股估值洼地。未来在不(bù)断完善(shàn)中国(guó)特色现代资本市场下，预计国(guó)资央企有望(wàng)迎来估值修(xiū)复。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前稳健的经营(yíng)业绩为央国(guó)企(qǐ)的估值重塑(sù)提供了市场(chǎng)认可的(de)基(jī)础。从盈利(lì)能力方面来看，近年来央国企ROE出(chū)现(xiàn)明显企稳回(huí)升，目前已超过其他类型企业(yè)，高于A股平均水平，体现出央(yāng)国企较强的“价(jià)值(zhí)创造”能力。从(cóng)成长性来看，2022年(nián)三季度国资委旗下上市(shì)央企营业总收入同(tóng)比(bǐ)增长8.53％，同期(qī)全(quán)部A股为(wèi)2.52％；归母净利(lì)润同比增长12.53％，而同期全部(bù)A股仅(jǐn)为8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望未来，央(yāng)国企(qǐ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)质量的提(tí)升或将成为央国企(qǐ)估值重塑的核心动力。

　　招商(shāng)基(jī)金量(liàng)化投资部基金经理刘重杰(jié)也(yě)表示，从公司经营(yíng)的(de)角度(dù)看，上(shàng)市(shì)央、国企的盈利能力(lì)相比A股市场整(zhěng)体而言更(gèng)加稳(wěn)健(jiàn)，ROE、分(fēn)红率、股息(xī)率过往长期(qī)领先，具备(bèi)较高的长期投资价值，或更符合机构(gòu)投资者(zhě)、个(gè)人(rén)养老(lǎo)金等配置性的需求。在(zài)中国(guó)特色估值体系(xì)的推进过程中，央企(qǐ)股东回报指数具备(bèi)较好的长期(qī)配置(zhì)价值。

　　关于央企回报ETF的10问(wèn)10答(dá)

　　1、问：目前(qián)这(zhè)3只(zhǐ)ETF所跟踪的央企股东回报指数是什(shén)么？

　　答：中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)指数，指数由国新投资有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)定(dìng)制，主要选(xuǎn)取国务院国资(zī)委下属现 金(jīn)分红或(huò)回购总额占总市值比(bǐ)率较高的50只上市公(gōng)司证券作为指数样本， 以反(fǎn)映央企股东回(huí)报主题上市公(gōng)司证券(quàn)的整(zhěng)体表现。

　　指数行业覆盖(gài)钢铁、建筑装饰(shì)、公用(yòng)事业、石(shí)油石化、煤炭、建(jiàn)筑(zhù)材料、房地产(chǎn)、机械设备等，前(qián)十大成份(fèn)股权重合计约33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹股。

　　央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报指数前十大成份股：

　　数(shù)据来源： Wind、中证指数公司， 截(jié)至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证国(guó)新央企股东回(huí)报指(zhǐ)数有哪(nǎ)些特色(sè)？

　　答：高分红：央(yāng)企股(gǔ)东回报指数聚(jù)焦高分红与高回(huí)购(gòu)央企，指(zhǐ)数近12个月股息率为4.86％，远高于主(zhǔ)流(liú)指数的分红水平。

　　低估值：央企股东回报指数(shù)当前市盈率约为(wèi)9倍，相对于(yú)主流指(zhǐ)数(shù)表现出(chū)更低的估值水平，央企估值(zhí)重塑(sù)潜力(lì)大。

　　高ROE：央(yāng)企股东回报指(zhǐ)数近五年ROE水(shuǐ)平均稳定保持在8％以(yǐ)上，体(tǐ)现出较好的盈利(lì)水平和盈(yíng)利稳定性。

　　3、问：目前这(zhè)3只(zhǐ)央企回报(bào)ETF发行(xíng)时间是？

　　答：产品募集日基本(běn)是5月(yuè)15日至(zhì)5月19日。投资者可选择网(wǎng)上现(xiàn)金认购、网下现(xiàn)金认购(gòu)和(hé)网下股票认购3种(zhǒng)方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行有限额(é)么？

　　答：目前(qián)3只(zhǐ)产品募集规模上限(xiàn)为20亿元，如果募集规模(mó)超过20亿(yì)元，将采取比(bǐ)例配售的(de)措施。

　　5、问：目(mù)前这3只央企回报(bào)ETF的费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产品(pǐn)涉及认购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产(chǎn)品认购费用来看，在认(rèn)购金额(é)低于50万，认购费(fèi)均为0.8％，在50万和(hé)100万(wàn)之(zhī)间(jiān)，广发旗下产品(pǐn)为0.4％，其他两只为0.5％，而高于(yú)10纳粹分子是什么意思0万(wàn)，均(jūn)为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只产(chǎn)品均为0.5％，而托管(guǎn)费上，广发(fā)旗下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市安(ān)排(pái)，以及后(hòu)续做市(shì)商如(rú)何(hé)安排？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在(zài)上交所上市。多家公司后续(xù)将安排(pái)做(zuò)市商(shāng)，保(bǎo)障(zhàng)充分(fēn)的流(liú)动性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金(jīn)的基金(jīn)经理人选？

　　答：从目前看(kàn)，这三家基(jī)金公司(sī)都(dōu)由“实(shí)力派”来担纲基金经(jīng)理。其中广发央(yāng)企回(huí)报ETF拟任基金经理(lǐ)罗国庆为广发基金指数(shù)投(tóu)资部副总经理(lǐ)，而汇添富央企回报(bào)ETF采取(qǔ)了双(shuāng)基(jī)金(jīn)经(jīng)理来管理。

　　8、问：央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)指数历史表现怎(zěn)么样？

　　答(dá)：WIND资讯数据显示，截至3月31日(rì)，央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)指数过去三年累计涨幅41.42％，过去三年历(lì)史年化回报(bào)12.60％，超越同期沪深300和上证(zhèng)红利指数的表(biǎo)现。

　　9、问：如何(hé)看待(dài)央企指数的投资价(jià)值(zhí)？

　　第一、央企(qǐ)特色突出：1、市值优势明显，具备较高的长期投资价(jià)值；2、央(yāng)企经(jīng)营(yíng)较稳健(jiàn)，整体平均盈(yíng)利(lì)高于A股(gǔ)；3、肩负社会(huì)责(zé)任，是国家战(zhàn)略(lüè)发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值(zhí)较低，重塑中国特色估值(zhí)体(tǐ)系背景下估值提升空(kōng)间纳粹分子是什么意思较大。

　　第(dì)三、红利因子叠加：1、红利属性更明(míng)显，追求分享高质量发展(zhǎn)成(chéng)果(guǒ)2、具备一定抗通(tōng)胀(zhàng)能(néng)力和抗风险的配置效益。

　　10、问(wèn)：目前央企概念已经涨过一(yī)轮了，板块持续性如(rú)何？

　　答：一、央企当前估值(zhí)仍(réng)处于较(jiào)低分位水平。截至2023年4月底，中(zhōng)证央(yāng)企指数市盈率TTM为(wèi)10.59，低(dī)于(yú)全市(shì)场中证(zhèng)全指的17.07。自2014年(nián)底至今，中证央企指数估值(zhí)水平（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横向对(duì)比还是纵向比较，央企整(zhěng)体(tǐ)估值水平与其经济地位(wèi)并不匹配，亟(jí)待(dài)改善，在政策(cè)支持下有(yǒu)望迎来重塑。

　　二、央企(qǐ)重估或(huò)是贯穿全年的主线。从券商(shāng)机构(gòu)的对外观点来(lái)看，多家券商明确表示今年的投资主线之(zhī)一(yī)就是央国企(qǐ)价(jià)值重估。部(bù)分券商(shāng)的观点(diǎn)如下(xià)：

　　国信(xìn)证券：继(jì)续(xù)把握国企价(jià)值重估(gū)这一(yī)投资主线；

　　银河证(zhèng)券(quàn)：不受黑天鹅(é)干扰，坚持(chí)数字(zì)经济+国企改革主(zhǔ)线；

　　平安证券：数字经(jīng)济+国企改革的投资主线更为清(qīng)晰；

　　光大证券：在新一轮(lún)国(guó)企改革和中国特色(sè)估值(zhí)体系推动(dòng)下，当前国(guó)企价(jià)值重(zhòng)估(gū)行情有望持续并形成主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 纳粹分子是什么意思