券商研(yán)报近(jìn)期指(zhǐ)出(chū)，AI领域对算力的需求不断提高，推动了以(yǐ)Chiplet为代表的先进封装(zhuāng)技术的快速发展，提升(shēng)高性能导热材料需求来(lái)满足散热需求；下游终(zhōng)端应(yīng)用(yòng)领(lǐng)域的(de)发展也带动(dòng)了(le)导热材料的(de)需求增(zēng)加。

　　导(dǎo)热材料分(fēn)类(lèi)繁多，不(bù)同的导(dǎo)热(rè)材(cái)料有(yǒu)不同(tóng)的(de)特点(diǎn)和应用场景。目前(qián)广泛应(yīng)用的导热材料有(yǒu)合成石(shí)墨材料、均热板（VC）、导热填隙材料、导(dǎo)热(rè)凝胶、导热硅脂、相(xiāng)变材(cái)料等。其中合成石墨(mò)类主(zhǔ)要是用于均热；导热填隙材料、导热凝胶、导(dǎo)热硅脂和相变材(cái)料主要(yào)用作提升导热能力；VC可以同时(shí)起到均(jūn)热和导热(rè)作用。

　　中信(xìn)证券(quàn)王喆等人在4月26日发布(bù)的(de)研报中(zhōng)表示，算力(lì)需求提升(shēng)，导(dǎo)热(rè)材料需求(qiú)有望放(fàng)量。最先进(jìn)的NLP模型中参数的数量呈指数级增(zēng)长，AI大模(mó)型的持续推出带动(dòng)算力需求(qiú)放(fàng)量。面对(duì)算力缺(quē)口，Chiplet或(huò)成AI芯片“破局”之(zhī)路。Chiplet技术(shù)是提升芯片集成度(dù)的全(quán)新方法，尽可能(néng)多在物理距离短的(de)范围内堆叠(dié)大量芯片，以使得(dé)芯片间的信息传输速度足(zú)够快。随着更(gèng)多芯片(piàn)的(de)堆叠，不断提高封装密度已经成(chéng)为一(yī)种(zhǒng)趋势。同时(shí)，芯片和封装模组的热母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理(rè)通量也不断(duàn)増大，显著提高导(dǎo)热(rè)材(cái)料(liào)需求。

　　数据中心的算力需求与(yǔ)日俱增，导热(rè)材料(liào)需求会提(tí)升(shēng)。根据中国信通(tōng)院发布的《中国(guó)数据中心能耗现状白(bái)皮书》，2021年，散热的能耗占数据中心总能耗的(de)43%，提高散热能力最为紧迫。随着AI带(dài)动数据(jù)中心产业进一步发展，数据中心单机柜功率将越来越大，叠加数据中(zhōng)心机架数的增多，驱动导热材料需求有望快速增(zēng)长。

　　分析师表(biǎo)示，5G通信基站相比于(yú)4G基站功耗更大(dà)，对(duì)于热(rè)管(guǎn)理的要求更高。未来5G全(quán)球建设(shè)会为(wèi)导热材料带来新增量。此外，消费电子在实现智能(néng)化的同(tóng)时逐步向轻薄化、高性能和多功能方向(xiàng)发展。另外，新能源车产(chǎn)销(xiāo)量不断提升(shēng)，带动导热材料需(xū)求。

　　东方证券表示，随着5G商(shāng)用化基本普及，导热材料(liào)使(shǐ)用领(lǐng)域(yù)更(gèng)加多元，在新能源汽车(chē)、动力电池(chí)、数据中(zhōng)心等领域运用比例(lì)逐步增加，2019-2022年(nián)，5G商用(yòng)化带动我(wǒ)国导热材(cái)料(liào)市场(chǎng)规模年(nián)均复合增(zēng)长高达28%，并有望于24年达到(dào)186亿元(yuán)。此外，胶粘剂(jì)、电(diàn)磁屏蔽材料、OCA光学胶(jiāo)等各类(lèi)功能材料(liào)市场规模均在下游强劲需(xū)求下呈稳步上升之势。

　　导热(rè)材料产(chǎn)业链主(zhǔ)要分为原(yuán)材料、电磁(cí)屏蔽材料、导热(rè)器件、下游(yóu)终端(duān)用(yòng)户四个领域。具体来(lái)看，上(shàng)游所涉及的原材料主要集中在高分子树脂、硅胶块、金(jīn)属材料(liào)及布料等。下(xià)游方面(miàn)，导热材料通常需要(yào)与(yǔ)一些器件结合，二(èr)次(cì)开发形(xíng)成导热器件并最终应用于消费电池、通信基站、动力电池等领域(yù)。分析人士指出，由于导热材料在终端(duān)的中的成本占比并不(bù)高，但其扮演的角色(sè)非常重要(yào)，因而供应商业绩稳定性好、获利能(néng)力稳定。

　　细分来看，在石墨(mò)领(lǐng)域有布局的上市(shì)公(gōng)司为中石科技、苏(sū)州天脉；TIM厂商(shāng)有苏州(zhōu)天脉、德邦(bāng)科技(jì)、飞荣达(dá)。电磁屏蔽材料有布局(jú)的上市公司为长盈(yíng)精密、飞荣达、中石(shí)科技(jì)；导热器件有布局(jú)的(de)上(shàng)市公司为领益(yì)智(zhì)造、飞(fēi)荣达(dá)。

　　在导热材料领域有(yǒu)新增项(xiàng)目的上市(shì)公(gōng)司为德(dé)邦科技、天(tiān)赐材(cái)料、回天新(xīn)材、联(lián)瑞新材、中(zhōng)石科技、碳元科技。

　　王(wáng)喆表示，AI算(suàn)力赋能叠加下游终端应用升级，预计(jì)2030年全球(qiú)导(dǎo)热材(cái)料市场(chǎng)空间(jiān)将达到 361亿元, 建议关(guān)注两条投资主线：1）先进散热(rè)材料主赛(sài)道领域，建(jiàn)议关注具有技术和先(xiān)发优势(shì)的公司(sī)德邦科技、中石科技、苏州天(tiān)脉、富烯科技(jì)等。2）目前(qián)散热材料核心材仍然(rán)大量依靠进口，建议关(guān)注突(tū)破核心(xīn)技术，实现本土替代(dài)的联(lián)瑞(ruì)新材和(hé)瑞华(huá)泰等。

母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理　　值得注意的是，业内人士表示，我国(guó)外导热材料发展较晚，石墨膜和TIM材料的核(hé)心原(yuán)材料我国技(jì)术欠缺，核(hé)心(xīn)原材(cái)料(liào)绝大部(bù)分得依(yī)靠进口。

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