随着公募基金2023年(nián)一季报披露拉开帷幕，多位知名基(jī)金经理调(diào)仓换股以及(jí)对(duì)后(hòu)市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓星(xīng)在一季报中表示，看好半导体、电动车、风光电(diàn)储、军工(gōng)等领域投资机会。他(tā)认为AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用(yòng)场(chǎng)景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　信达(dá)澳亚(yà)基金冯明远(yuǎn)一(yī)季报中表(biǎo)示(shì)，二季度，随着(zhe) TMT 板块部(bù)分公司(sī)加入(rù) AI 或数字经(jīng)济等(děng)热(rè)门(mén)概念的创新(xīn)，以及(jí)半导体(tǐ)和制造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新(xīn) 能源、科技、高端(duān)制造(zào)等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质个(gè)股(gǔ)，自(zì)下而(ér)上(shàng)挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等(děng)人也发布了一季(jì)报，均谈到了自己(jǐ)对AI领域的密(mì)切关注，但观点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成(chéng)为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星一季度大幅调入AI相关(guān)概念(niàn)股

　　一(yī)季报数据显(xiǎn)示(shì)，从银华(huá)基金李晓星在管的10只基金(jīn)来看，整体基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华大(dà)盘(pán)定(dìng)开(kāi)、银华丰享一年(nián)持有(yǒu)、银(yín)华心选一年持有A 在今年一季度(dù)小幅减仓(cāng)，其中，减(jiǎn)仓幅度(dù)最大的是银华(huá)心选一(yī)年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底(dǐ)下降(jiàng)了4.65个百分(fēn)点。

　　而银(yín)华心(xīn)诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有(yǒu)期、银华(huá)心享一年(nián)持(chí)有(yǒu)、银(yín)华心兴三年持有(yǒu)A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是银华心兴三(sān)年持有A，较去(qù)年底加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下基金产品(pǐn)大幅提高了(le)港股仓位(wèi)，比如银华心佳两年持有(yǒu)期港股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持(chí)有A港股(gǔ)仓位(wèi)从去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓(xiǎo)星代表作银华中(zhōng)小(xiǎo)盘为例(lì)，前十大(dà)重仓股变动(dòng)较大。今年一季度，立讯精密、金(jīn)山办公、用友(yǒu)网络、中科创达、中(zhōng)微公司、星环科(kē)技-U “新进(jìn)”前(qián)十(shí)大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密(mì)成为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿元。一季度，该基金还增持(chí)了(le)精测电(diàn)子，较去年底(dǐ)增加了16倍，目(mù)前持有市(shì)值约1.61亿元，新晋(jìn)成(chéng)为第7大重仓股(gǔ)。值得注意的是，上述“进新(xīn)”个股大多数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶(jīng)科能源(yuán)、海光信息、复(fù)旦微电(diàn)、锦浪科技(jì)则退出前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季度(dù)，该基金减(jiǎn)持紫光(guāng)国微、华(huá)海清科，分别较去(qù)年底(dǐ)减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二(èr)、四大重仓股。

　　在(zài)一季报中，李晓(xiǎo)星再(zài)次用“千字小作文(wén)”表(biǎo)达了(le)自己对市场的(de)看法，基金(jīn)君为大家做了些重点摘要(yào)。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年(nián)国内的宏观判(pàn)断依然(rán)是经济整体稳健复苏(sū)，产业结构调整(zhěng)继续升(shēng)级，居民消费信心(xīn)逐渐恢复；我们判断由于国家自身(shēn)实力的不断增强，国际伙(huǒ)伴跟我们(men)的(de)利益(yì)共同点变多，国际形势相对之前会趋暖，国际贸易会(huì)逐渐(jiàn)触底回(huí)升。

　　一季度市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后又一革命(mìng)性的技术(shù)，现(xiàn)象级应用推出后，国(guó)内外各巨头(tóu)加速(sù)入局。需(xū)要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必(bì)然会有曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波(bō)动。投(tóu)资机(jī)会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋能的(de)垂直类应(yīng)用场景值得关注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面，我们维持看好国产替代方向(xiàng)，集(jí)中在半导体设备、材(cái)料、零部件环(huán)节，中(zhōng)长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶(jīng)圆产线建设将再度提速。在景气复苏(sū)方向，我们的看 法边际转向(xiàng)积极，全球半(bàn)导(dǎo)体下行周期接近(jìn)尾声(shēng)，经(jīng)历了过去几(jǐ)个季度的去(qù)库存，有(yǒu)望在今年(nián)下 半(bàn)年重(zhòng)启(qǐ)上行周期(qī)，向上弹(dàn)性取决于(yú)下游需(xū)求恢(huī)复的力度，数(shù)据中心有望率先(xiān)回暖，其次是(shì)汽车、 消费电(diàn)子，关注(zhù)相关(guān)左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一季(jì)度被市场抛弃较多(duō)的板(bǎn)块，交易占比和估值已经(jīng)处于历史(shǐ)偏低的位置(zhì)。只是市场对(duì)于上涨(zhǎng)的标的更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块(kuài)更多地关注利空。我(wǒ)们总(zǒng)体认为现在(zài)市(shì)场对于新能源板块的担(dān)忧讨论(lùn)，更(gèng)多是对于(yú)一个下跌板块的应(yīng)激(jī)式反应(yīng)。在去年的中报中，我们曾(céng)经提到了新能源板块的一(yī)些风险点(diǎn)，这些风险点在经过大半(bàn)年的(de)消化(huà)后，在这个估值分位以及股(gǔ)价位(wèi)置(zhì)下，我们(men)认为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板块的风(fēng)险因素已经充分释放，目前这个时间段，具有(yǒu)较(jiào)强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看(kàn)好电动车、风光电储、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞(pú)泰来(lái)仍(réng)是(shì)第(dì)一(yī)大重仓股

　　冯明(míng)远继续加仓新能源相(xiāng)关(guān)个股

　　一季报数据显示(shì)，信(xìn)达澳(ào)亚基金冯明远在管的6只(zhǐ)基金平均仓位(wèi)为92.27％，其(qí)中，信澳研究(jiū)优(yōu)选(xuǎn)A的股票仓位从去年底75.82％上(shàng)升到(dào)今(jīn)年一季(jì)度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信(xìn)澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况来(lái)看，以(yǐ)冯明远的代(dài)表作信澳新能(néng)源(yuán)产业(yè)为例，该基金一季度增持璞泰来，较去年(nián)末(mò)加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位(wèi)列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还(hái)增持(chí)了科达利(lì)、中伟股份、宁德时代、东(dōng)阳光、华阳集团、祥鑫(xīn)科技，其中(zhōng)，增持幅度最大的是中伟股份(fèn)，今年(nián)一季(jì)度较去年(nián)底增持(chí)了129.40％，目前持有市(shì)值(zhí)2.16亿(yì)元，为例第5大重仓(cāng)股。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳集团、祥鑫(xīn)科技(jì)为“新(xīn)进”前(qián)十大个股(gǔ)，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪(dí)则退出前十大之列。

　　一季度(dù)，该基(jī)金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进行不同程度减持(chí)，其中，减持(chí)幅度最大的是天齐(qí)锂(lǐ)业(yè)，今年一季度较去年底(dǐ)减持(chí)了(le)24.23％，目(mù)前持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示(shì)，2023 年一季(jì)度 A 股市场经历了(le)疫情(qíng)复苏后(hòu)的调整修复，经济(jì)先(xiān)是(shì)在大家(jiā)“强复苏”的(de)预(yù)期 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于(yú)“强预期(qī)，弱现实”的担忧，随后又(yòu)出现了显著(zhù)的回调，从而总体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基金的(de)投资(zī)主(zhǔ)要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制(zhì)造等新(xīn)兴产业领域，细分(fēn)板块的整(zhěng)体走势与市(shì)场(chǎng)趋同，导致本基金的净值(zhí)也(yě)出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季度(dù)，随着(zhe) TMT 板块部(bù)分公司加(jiā)入 AI 或数字经(jīng)济(jì)等热门(mén)概念的创新，以及半(bàn)导(dǎo)体 和制(zhì)造业正经历触(chù)底反弹的(de)复苏，市场整体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一定正(zhèng)面(miàn)效应。我们会继续在新(xīn) 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基(jī)本面扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基(jī)金王睿(ruì)：

　　谨慎乐(lè)观看(kàn)待(dài)人工智能(néng)

　　今日，中(zhōng)信保诚基(jī)金旗下多位(wèi)基金经理(lǐ)也(yě)发布了(le)一季报。其中，中信保诚基金(jīn)权益投资部(bù)总(zǒng)监(jiān)王睿在一季(jì)报中表示，宏观经(jīng)济目前(qián)处在一个温和复苏的通道，在海(hǎi)外(wài)加息进入尾声后，社会(huì)流动性将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境有利(lì)于权益(yì)市场行情(qíng)的开(kāi)展，二季(jì)度指(zhǐ)数仍有可能会是震荡(dàng)上行的态势。

　　一季(jì)度(dù)，王睿减(jiǎn)表示持了(le)部分短期达到目标价的相关品种，并根(gēn)据(jù)收益(yì)率预期的变化调整了一部分科技持仓。具体(tǐ)来看，以其代表(biǎo)作中信保诚创(chuàng)新成长为例(lì)，该基金在一季(jì)度增持了晶盛(shèng)机(jī)电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光电等(děng)个股，人福医药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在一季(jì)报中表示(shì)，对于人工智能这一非常宏大(dà)的命题，他目(mù)前持谨慎(shèn)乐观的态(tài)度(dù)。首先我们相千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗(xiāng)信这是一项会对目(mù)前的生产和生(shēng)活方(fāng)式带来(lái)重大变化的技术变革，值得我(wǒ)们投入(rù)非常(cháng)多的(de)精力去跟踪(zōng)和研究。但另一方面，我们目(mù)前还无法相对准确的评估这项技术革命给具体(tǐ)公司和行业格局(jú)带来的影响，也不能给出大(dà)部(bù)分公司一个相对清晰的定价，因(yīn)此我们一季度暂时还(hái)没有明显增加相关的持仓(cāng)。后续(xù)我们会紧密跟(gēn)踪。一季度我们持仓较多的(de)电动(dòng)车和光伏表(biǎo)现(xiàn)不佳，受到(dào)了一(yī)些短期因(yīn)素的干扰，投资(zī)者的信心(xīn)出现了(le)波(bō)动。投(tóu)资者预(yù)期(qī)变(biàn)化(huà)导致部分(fēn)个股出现(xiàn)了(le)较(jiào)大回(huí)调，目前行业整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平处(chù)于历史较低位置，而这两(liǎng)个行业(yè)未(wèi)来的发展方向还是相对比较确定的(de)。

　　中泰资(zī)管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的一天(tiān)

　　今日，中泰(tài)资管(guǎn)基金(jīn)经理姜诚也发(fā)布了一季报在一季报中，姜(jiāng)诚表示，一季(jì)度(dù)的市场走势再次佐证了(le)一个道理，即市场是(shì)难以预测的。迄今为止，表现(xiàn)最好的是(shì)AI相关(guān)板块(kuài)，AI或许是(shì)科技(jì)发展(zhǎn)进程中最重(zhòng)要(yào)的事件之一，但(dàn)要(yào)搞清楚它(tā)对投资(zī)有(yǒu)哪些影响却很难。利润在(zài)产业链不同环节之间将如何分(fēn)配？ 市场当前认为的(de)受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了(le)什(shén)么程度以及渗(shèn)透(tòu)率将多快(kuài)提升(shēng)？都是(shì)很容易让(ràng)人兴奋、可细(xì)说起来(lái)又让人不明(míng)就里的难题(tí)。谈资和(hé)投资之间(jiān)，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我(wǒ)们(men)，价值会随着时间增(zēng)长，而非(fēi)随着利润(rùn)波(bō)动(dòng)。所以在海(hǎi)量信息中，我们需要重点关注长期因(yīn)素，淡化短期因素(sù)。人工智能的发(fā)展是一个长期因(yīn)素(sù)，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可(kě)以(yǐ)尽量(liàng)回避它带来的伤害。以尽可能低(dī)的价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资(zī)产，是(shì)我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准(zhǔn)是活得久、 站得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平均净资产(chǎn)收益率高，以及在(zài)好的(de)公(gōng)司治理加持(chí)下能够把长期利润转化为诱人分红。所以(yǐ)，我们(men)会(huì)一如既往(wǎng)，不去猜测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元价值优选A代(dài)表作为例(lì)，该(gāi)基金在一季度减持(chí)了中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥(ní)、美的集团(tuán)，增持了工商银(yín)行、建发股份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚表示，自(zì)己(jǐ)的组合没有大的变化，是因(yīn)为长期观点(diǎn)没有大的变(biàn)化。对中国经济的长期(qī)乐观，结(jié)合当前市场提(tí)供的较低估值水平，让(ràng)我(wǒ)们可以在热(rè)点不断切换的(de)市场中保(bǎo)持(chí)平(píng)和。但投资(zī)是一项苦差事，需要(yào)随时准备证(zhèng)伪(wěi)自(zì)己(jǐ)的观点，需要保(bǎo)持学习，永远没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗