自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月(yuè)时(shí)间，场(chǎng)内(nèi)资金在科创板投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全(quán)市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导体相关ETF也持续吸(xī)引场内资金的(de)目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月(yuè)全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半(bàn)导体(tǐ)板块，体现出市场对上述板块投(tóu)资价值(zhí)的(de)认(rèn)可。经过前期调整，这两大板块性价(jià)比(bǐ)也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金配置的工具性(xìng)产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近一个月，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金(jīn)追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截(jié)止5月23日，最近一(yī)个(gè)月时间(jiān)，主要(yào)跟(gēn)踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居全市(shì)场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之(zhī)外，易(yì)方达科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入也超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工(gōng)银瑞信(xìn)科(kē)创世界上女性最开放的是哪个国家ETF两(liǎng)只基(jī)金资(zī)金净(jìng)流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金(jīn)持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)从年初仅500亿(yì)元出(chū)头涨(zhǎng)至目前的(de)606.24亿(yì)元(yuán)，规模(mó)位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子、计算(suàn)机(jī)等科创(chuàng)板的核心权重行业(yè)持续获得资金青睐(lài)，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场关(guān)注焦点，另一(yī)方面随着半导(dǎo)体(tǐ)下行(xíng)周期拐点临近，业绩边(biān)际改(gǎi)善的(de)预(yù)期吸引(yǐn)资(zī)金切换赛(sài)道。

　　从(cóng)科创板的核心(xīn)板块业绩变化来看，电子、计(jì)算机和(hé)通(tōng)信(xìn)板块的2023年盈(yíng)利(lì)和收入预期增速保持在(zài)较高水平，相比过去明显改善，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)新能源板块的增速(sù)依然稳健，凸(tū)显出科创板整(zhěng)体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出(chū)，整体来(lái)看(kàn)，科创(chuàng)50作为(wèi)成(chéng)长(zhǎng)性宽(kuān)基(jī)，今年一季度的(de)利润(rùn)增速相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的一致预期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其(qí)他宽(kuān)基指数仍有优势，配置性价比较高，反(fǎn)映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处于历(lì)史较(jiào)低水(shuǐ)平，同时盈利(lì)估值匹配度依然较(jiào)优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去(qù)三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以(yǐ)来科(kē)创(chuàng)板(bǎn)走(zǒu)势(shì)。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值性价比以及对未(wèi)来产业的反应程(chéng)度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经(jīng)过(guò)了三年的估值(zhí)回归，很(hěn)多公司的(de)估值(zhí)与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基(jī)金(jīn)经理更是(shì)直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最(zuì)近一段时间(jiān)，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布(bù)外汇法(fǎ)法令(lìng)修正案，将先进芯片制造设(shè)备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述修(xiū)正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国(guó)产替代(dài)加速的预(yù)期，半(bàn)导体板块成为5月(yuè)24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红的(de)板块之一。世界上女性最开放的是哪个国家p>

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前(qián)段时间半导体板块回(huí)调，资金也(yě)在加速抄底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统计显(xiǎn)示，场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体或是芯(xīn)片指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述(shù)3只半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名。

　　展望(wàng)未(wèi)来半导体(tǐ)行(xíng)业走势，国(guó)泰(tài)基(jī)金认(rèn)为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持(chí)续(xù)下探(tàn)之后，当前(qián)阶段或(huò)已接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行业周期相(xiāng)较于其(qí)他半导体产业链环节，具备较强的大宗(zōng)商品属性，国际龙头会在下游(yóu)新兴需求诞生时，提升自(zì)身产能。而当扩(kuò)产落地时，行业进入(rù)供(gōng)过于求周期，各(gè)厂(chǎng)商则会(huì)通过(guò)降价进行库存(cún)去(qù)化。供给与需(xū)求的错(cuò)配使得(dé)存储行(xíng)业具有较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基(jī)金称，回顾(gù)历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营收数据，营(yíng)收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎(yíng)来存(cún)储芯片行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大(dà)模型为代表(biǎo)的人工(gōng)智能新兴需求爆(bào)发，对(duì)于算(suàn)力以及存储的爆发性需求由产业链下(xià)游传导到上(shàng)游，促进上游芯片(piàn)厂(chǎng)商(shāng)提升自(zì)身(shēn)产(chǎn)量。叠(dié)加近两(liǎng)个季度量价持续下探的周(zhōu)期性磨底，芯片(piàn)板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国(guó)际局势以及通胀带来(lái)的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片(piàn)产业基(jī)金(jīn)经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资(zī)机会需要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计半导体(tǐ)和消费电子大概率在(zài)二季度及二季度(dù)以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真正地释放(fàng)出来，下半年硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇也倾向(xiàng)判(pàn)断(duàn)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)链正(zhèng)处于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进一步压缩产业链(liàn)库存(cún)的(de)时期，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有(yǒu)望迎来库存(cún)加(jiā)速出清，营收和利润迎来拐点。

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