美国债务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一(yī)个全新(xīn)的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下(xià)，投资者(zhě)应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构的最(zuì)新调查揭(jiē)露出(chū)了业(yè)内(nèi)人士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名(míng)受访者进(jìn)行的调(diào)查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们(men)将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他(tā)替(tì)代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查(chá)，在(zài)美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美(měi)国政府可(kě)能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者(zhě)最(zuì)终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人(rén)担忧的2011年(nián)债(zhài)务(wù)上限危机中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

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　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者和散(sàn)户投资者(zhě)在美国(guó)债务违(wéi)约下的投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在大限前(qián)得不到解(jiě)决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美(měi)国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄(huáng)金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄(qì)今(jīn)为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求的提(tí)振，然(rán)后是银(yín)行业(yè)危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美(měi)国政府最(zuì)终侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于如(rú)果美国(guó)政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美(měi)国(guó)国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的(de)国库券cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库(kù)券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券(quàn)收益(yì)率曲线的(de)扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最为接近(jìn)美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的(de)最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数(shù)的前景预(yù)测，没(méi)有散户交易员(yuán)那么悲观(guān)。道(dào)明(míng)证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了(le)一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地(dì)位将(jiāng)面临(lín)风(fēng)险。

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