今年(nián)以来基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于(yú)经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(m作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面ì)集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民(mín)商基金的(de)基金销售合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，这其(qí)中包括独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的(de)基(jī)金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作(zuò)关系(xì)，目(mù)前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司对于代(dài)销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家(jiā)主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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