投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的(de)热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并将为(wèi)社会(huì)带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故(gù)事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于(yú)主动(dòng)去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动(dòn突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么g)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的(de)规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的(de)也(yě)要以(yǐ)合适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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