公募基金一(yī)季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间(jiān)来(lái)充分(fēn)观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的(de)基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是今年(nián)主要(yào)宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)有望进(jìn)入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回(huí)正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更(gèng)多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平(píng)静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速(sù)地采取(qǔ)了对应(yīng)措施(shī)，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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