金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的(de)牛市(shì)。

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的出手，成为日(rì)本股市(shì)爆发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月(y大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企uè)罕(hǎn)见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可(kě)能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本5大商社(shè)的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至(zhì)美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的(de)合计净利润(rùn)在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重(zhòng)仓的美(měi)国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可乐股票的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政治格局的(de)变(biàn)化(huà)

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏观(guān)在研(yán)报中指出(chū)在过去的三(sān)十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会(huì)撤离世界舞(wǔ)台的(de)中心(xīn)。但其并没有(yǒu)完全(quán)失去竞(jìng)争优(yōu)势(shì)，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格局(jú)大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变(biàn)化值得(dé)研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑(huá)趋势固(gù)然不可(kě)避免，但良(liáng)好的(de)医疗体系(xì)以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩的(de)风险在(zài)一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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