近期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分(fēn)资(zī)金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下(xià)“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accu天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码mulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未(wèi)解释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资者提(tí)供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国(guó)是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自(zì)的领(lǐng)域(yù)中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场份额(é)——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司(sī)的增长潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时(shí)代，加(jiā)仓幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会(huì)）近(jìn)日(rì)发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动力电池(chí)企业(yè)实天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码(shí)现(xiàn)装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向资金(jīn)净流出较(jiào)多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如(rú)何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能(néng)是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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