美国历史上首次债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月(yuè)1日，美国财长(zhǎng)耶伦就(jiù)美国债务违约发出警(jǐng)告，如果国会无(wú)法解决(jué)债务(wù)上限问题，美国可能最早(zǎo)在(zài)6月1日发(fā)生债务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如(rú)果(guǒ)国会无(wú)法解决债务上限问题(tí)，美国可能最早于6月1日出(chū)现债务违约，这将(jiāng)是美(měi)国历史(shǐ)上的首(shǒu)次(cì)债务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以解决31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)法(fǎ)定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主(zhǔ)、共和两党的(de)国(guó)会参众两(liǎng)院领(lǐng)导人，告(gào)知联邦(bāng)政府举债额度(dù)比预期消耗更快，国会应尽(jǐn)早(zǎo)采取行动，维护美(měi)国“信(xìn)用”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的重要性(xìng)。“我们从(cóng)过去的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中(zhōng)了解到，等到最后一刻才(cái)暂(zàn)停(tíng)或提高债(zhài)务上限可能会对企业和消(xiāo)费者信心造成严重损(sǔn)害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本，并对美(měi)国的(de)信用评级产生负面影响，”耶伦在信(xìn)中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所以在一(yī)个月(yuè)之后(hòu)财政(zhèng)部(bù)就可能耗(hào)尽现金，其中(zhōng)重要的一个原因是最(zuì)近税(shuì)收收入(rù)放(fàng)缓。她表(biǎo)示，财政(zhèng)部正在暂停发(fā)行州和(hé)地方政府系列证(zhèng)券，以避免(miǎn)突破债务(wù)上限。

　　此(cǐ)前，国(guó)会(huì)预算办公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日(rì)，美国(guó)会(huì)预(yù)算办(bàn)公(gōng)室发布的最新报告(gào)显示，美国(guó)在6月初耗尽资(zī)金的风(fēng)险(xiǎn)较之(zhī)前更高。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月底的税收收(shōu)入(rù)低于国(guó)会预算(suàn)办公室(shì)2月份(fèn)的预期，我们(men)现在估(gū)计(jì)，财政部(bù)在(zài)6月初(chū)用尽资金的风险要(yào)大得(dé)多。”

　　报道称，在(zài)早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)的一份报告中，国会预算办(bàn)公室(shì)预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀(yāo)请美(měi)国国会的四位领(lǐng)导人于5月9日在白(bái)宫就债务上限问题举行会(huì)议，商讨(tǎo)解决(jué)方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透(tòu)社报道，美国财政部长耶伦(lún)日前曾警(jǐng)告(gào)称，如果(guǒ)美国国(guó)会未能提高政府的债务上限，由此产生违(wéi)约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在未(wèi)来(lái)几(jǐ)年推(tuī)高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管(guǎn)活动(dòng)中发表(biǎo)讲话说，美国债务违约(yuē)将导致失业，同时使得(dé)家庭(tíng)在抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违(wéi)约(yuē)将导致失(shī)业率上升(shēng)，同时使(shǐ)美国(guó)家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和(hé)信用卡上(shàng)的支出增加。增加或(huò)暂停31.4万(wàn)亿美元的借款(kuǎn)上(shàng)限是国会的(de)“基本(běn)责任(rèn)”。她警告说(shuō)，如三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗果债务(wù)违约将(jiāng)引发一场经济(jì)和金融灾难，“违约将提(tí)高永(yǒng)续借款的成本。极大增加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如(rú)果不提高债务(wù)上限(xiàn)，美国企业将面临不断恶化的信贷市场，政府(fǔ)可能无法向(xiàng)依赖(lài)社(shè)会保障的(de)相(xiāng)关家庭和老年(nián)人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人和(hé三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗)白宫之间围绕债务(wù)上限的对峙“有可能威(wēi)胁我们在过去两年所取(qǔ)得的所(suǒ)有进(jìn)展”。

　　美国众(zhòng)议院通(tōng)过债务(wù)上限法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否决(jué)

　　美(měi)国民主共和两党围绕债(zhài)务上限的党争不断加(jiā)剧，引发全球(qiú)对(duì)于美债违(wéi)约可能引发金融(róng)动(dòng)荡(dàng)的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。

　　所谓债(zhài)务(wù)上限(xiàn)是美国国(guó)会为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设定的(de)为履(lǚ)行已产(chǎn)生(shēng)的支付义务而(ér)举债的最(zuì)高额度(dù)，触及这条(tiáo)“红线”意味着美国财政部(bù)借款授权用尽。

　　不过(guò)随后(hòu)白宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登(dēng)将否决众议(yì)院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在(zài)没(méi)有任(rèn)何要(yào)求和条件的(de)情况下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务(wù)上限(xiàn)问题。

　　据美(měi)国《国会山(shān)报》报道，美国参(cān)议院多数(shù)党领袖舒默(mò)驳斥了共和(hé)党的债(zhài)务上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)，称其为“美国违(wéi)约(yuē)法案(àn)”。白宫(gōng)称该法案(àn)是“为获取极端(duān)让(ràng)步而进(jìn)行的鲁(lǔ)莽尝(cháng)试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)的(de)法案(àn)谈判陷入(rù)僵(jiāng)局，再次(cì)提(tí)升市(shì)场担(dān)忧(yōu)。美(měi)银的美国(guó)利(lì)率策略师认为，自(zì)上周以来，美国利(lì)率反弹，美债收(shōu)益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂(jì)是对美(měi)国银行体系的担(dān)忧再度抬(tái)头。市(shì)场(chǎng)定价(jià)美(měi)联储下周最后一(yī)次加息，这与我行(xíng)的美国经济团队的预期一致。进一步(bù)加息是有(yǒu)可能的，但(dàn)考虑到银行体系(xì)的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债务上限问题(tí)最早将在(zài)下个月显现出来(lái)。该行认为，美国国债出现技术性违(wéi)约的风险(xiǎn)“不(bù)小(xiǎo)”。摩(mó)根大通(tōng)在(zài)报(bào)告中表示(shì)，预计有关美国债务上限和(hé)联(lián)邦拨款(kuǎn)法案(àn)的(de)辩(biàn)论都将“危险地逼近”最后期限。该行的美(měi)国利(lì)率策略团队预计，美国财政(zhèng)部可能(néng)在8月中旬之前耗尽可(kě)用资源(yuán)。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示(shì)，短期(qī)内(nèi三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗)提高(gāo)美(měi)国债务上限对(duì)未来的僵局没有帮助；在共(gòng)和党和民主(zhǔ)党领(lǐng)导人提(tí)出最新财(cái)政提案后，解决美国债务(wù)上限(xiàn)僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美国触及关(guān)键的债务上(shàng)限最后期限的时(shí)间(jiān)可能会早于市(shì)场普(pǔ)遍预期。高盛首席经济学家兼全球投资(zī)研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统(tǒng)计数据透露的信息有限(xiàn)，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上半(bàn)月(yuè)达到美国债务上限(xiàn)的可(kě)能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证券研究(jiū)表示，美国(guó)已在今年1月触(chù)及债(zhài)务上限，财政(zhèng)部可(kě)通过特(tè)别措施和(hé)TGA余额两大途径(jìng)缓(huǎn)解(jiě)燃眉之急。近日市场(chǎng)对美国债(zhài)务上限(xiàn)问题的担忧情绪再次(cì)升温(wēn)，这(zhè)主要是由税收同比减少与(yǔ)国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党派意向、后备(bèi)方(fāng)案等三个角度看，我们认(rèn)为(wèi)美债在今年(nián)6月违约的风险仍然较小。债务(wù)上限问题可能导致货币市场与债券(quàn)市场加大波动，但总体而言(yán)预计其直接影响有(yǒu)限。

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