5月迎(yíng)来开门红，A股成交(jiāo)额连续20日(rì)保持(chí)在1万亿以上(shàng)，市场对于(yú)人(rén形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字)工(gōng)智能、消费、新(xīn)能源等板块(kuài)看法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金(jīn)股出炉，传媒、银(yín)行关(guān)注度提升最大(dà)

　　截至5月4日(rì)，15家券商共计(jì)推荐了154只金股，从行业来看，机械设(shè)备(bèi)行业板块暂时是5月机构(gòu)人(rén)气最高的板块，占比(bǐ)接近(jìn)1成(chéng)，银行板(bǎn)块罕见(jiàn)出现多只(zhǐ)金(jīn)股，两者一(yī)定(dìng)程度与中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板(bǎn)块关注度(dù)提升(shēng)最为明显，计算机板块(kuài)关注度则快速下降，这也与4月份(fèn)行情(qíng)走(zǒu)势(shì)相互印证，传媒板(bǎn)块率先突破，可能(néng)会(huì)成为(wèi)AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和(hé)五(wǔ)一旅游市场(chǎng)的火(huǒ)爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐的金股标的集中(zhōng)度来看(kàn)，150多只金股中，有22只金(jīn)股同时被(bèi)2家及以上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股(gǔ)同时(shí)获得(dé)3家以上机构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控(kòng)股和、恺英(yīng)网(wǎng)络(luò)。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游戏）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月(yuè)金股(gǔ)策略表现，东吴证券(quàn)以(yǐ)12.58%收益名(míng)列前茅，精测电子贡献其中(zhōng)绝大(dà)多数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益(yì)紧(jǐn)随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股策(cè)略(lüè)盈利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不(bù)如近几期，主要(yào)与大盘行情(qíng)的撕(sī)裂(liè)有关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演(yǎn)绎体现在(zài)热门金股(gǔ)上(shàng)则(zé)表现为“全军(jūn)覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的金(jīn)股中仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出现(xiàn)了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商(shāng)品城、精测电(diàn)子(zi)涨(zhǎng)幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行情(qíng)怎么走(zǒu)？机(jī)构多数(shù)持保守看(kàn)法

　　各大券商对五月份的投(tóu)资(zī)方向做了预判，综(zōng)合多家观点(diǎn)，券商们对(duì)五(wǔ)月的大盘(pán)的看法比较保守，建议多(duō)看少动，推荐较多的行业是电(diàn)气设备、消费、医药、军工，对(duì)地产股(gǔ)的走势(shì)机构有分歧，区域规(guī)划、券商、沪港通、个股期(qī)权则(zé)因有事(shì)件驱(qū)动所(suǒ)以有(yǒu)短期的机(jī)会。

　　安信(xìn)策(cè)略阐(chǎn)述了美国股票(piào)投(tóu)资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月(yuè)到10月(yuè)股(gǔ)票市场的相对(duì)弱势。这有(yǒu)悖于现代(dài)投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市(shì)场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数(shù)在5月出(chū)现上涨，其他(tā)年份均现下跌(diē)。如(rú)果(guǒ)统计5、6两个月(yuè)的(de)市场表现，则四(sì)年(nián)均报下跌，平均(jūn)跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济(jì)的微刺激(包形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字(bāo)括重大项目(mù)的陆(lù)续(xù)推出和开(kāi)工)不会停止;同时(shí)，管理(lǐ)层对(duì)信用(yòng)风(fēng)险及资产(chǎn)价格风险的容忍度正在降(jiàng)低，但(dàn)在投资缺口(kǒu)重回下(xià)行通(tōng)道、通胀继续低(dī)位(wèi)徘徊的经济周期(qī)格局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场(chǎng)依然维持震荡格(gé)局，长期看二级(jí)市场估(gū)值体系国际(jì)化是(shì)趋势，优质成(chéng)长有望迎来(lái)深蹲(dūn)起跳的(de)机会，可以做一把反弹，国企(qǐ)改(gǎi)革红利释放非常值得(dé)期(qī)待(dài)。

　　招(zhāo)商(shāng)策略判断在去杠(gāng)杆的背景下(xià)，要么减少负债，要么增加资本，减负(fù)债会带来(lái)经济收缩压力，增资本会(huì)带来股票(piào)供给压力(lì)，市场尚未走出这种被动局(jú)面(miàn)的影(yǐng)响。PMI数据显(xiǎn)示经济(jì)下行(xíng)压力暂时有所缓和，但尚无法期望(wàng)经济(jì)会(huì)出现持续或者大(dà)幅(fú)改善;资金利率的(de)回落是衰退性的，不意味着流动性出现(xiàn)主动式改善;风险(xiǎn)偏好(hǎo)受刚(gāng)性兑付打破(pò)预期(qī)影响仍难以出现改善(shàn);IPO开闸预期增加股票供给担忧(yōu)。总(zǒng)体上仍维持(chí)二季度投资策略观点，谨慎为上(shàng)，保(bǎo)持(chí)低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如医药、家电(diàn)、汽车(chē)、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对收益。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮料等白马股(gǔ))

　　海通(tōng)策略展(zhǎn)望(wàng)5月市场环境，一些积极因素正出现，将给市场带(dài)来(lái)一些(xiē)阳光：(1)宏观面(miàn)，政策(cè)底限(xiàn)思维(wéi)仍在(zài)，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管(guǎn)理层(céng)的政策取向来看，短(duǎn)期打(dǎ)破概率偏(piān)低，震(zhèn)荡市特征(zhēng)没变。短(duǎn)期市场下跌后5月有(yǒu)些(xiē)积极因素出现(xiàn)，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分(fēn)析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将继续(xù);其次(cì)，前期小批多(duō)次的微刺激下(xià)，市场(chǎng)对短期(qī)经济预期(qī)偏乐观，而实际政策效果难以(yǐ)对冲来自房(fáng)地产(chǎn)等领(lǐng)域带来的经(jīng)济下行(xíng)动能(néng)，基本面预期很有(yǒu)可能下修;再次(cì)，改革(gé)和结构调(diào)整依(yī)然是政(zhèng)策主要目标，政府不托底，政策(cè)不全面(miàn)放松的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对(duì)风险偏(piān)好都(dōu)有不利影响。监(jiān)管部门的维稳(wěn)措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破(pò)的趋势(shì)，5月份市场仍将(jiāng)继续维持弱势下跌格局。

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