科创板不(bù)必迅(xùn)速进一步放宽行业限制或进行调整，应在坚持现有上市标(biāo)准的基础上(shàng)，更好地发掘(jué)与储(chǔ)备(bèi)符合标准的拟上市公司资源，做好培育与辅导工作。 不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵p>

　　今年(nián)一季(jì)度，分别(bié)有8家和5家公司申报科创板和创业板(bǎn)上(shàng)市(shì)获受理，受(shòu)理企业总量(liàng)同比(bǐ)减少(shǎo)超过三成。而股票发行(xíng)注册制(zhì)的全(quán)面落地实施，使得(dé)部分同时满足两板上市条件的公司(sī)有观望甚至向主板(bǎn)流动的倾向。而当前(qián)，科(kē)创板(bǎn)不必迅速进一步(bù)放宽(kuān)行业限制或进(jìn)行(xíng)调整(zhěng)，应在坚持现有上市标准的基(jī)础上，更好地发掘与储备符合标准的拟上市公司资源，做好培育与辅导(dǎo)工作，在保证上市公(gōng)司质量和板块(kuài)特(tè)色的前(qián)提下处理好板块公司的数量与质量之(zhī)间的关系。

　　从发展完整(zhěng)、有效(xiào)、合理的多层次资本市场的角度(dù)看，内地多层次资本(běn)市(shì)场的板块架构在全面实(shí)行注册制后更加(jiā)清晰，各板块特色更加鲜明并通过挂牌、转板、分(fēn)拆上市、并(bìng)购重(zhòng)组加强了有(yǒu)机联系，多元包容的上市条(tiáo)件对不同(tóng)类型、不同(tóng)成(chéng)长阶段的企业上市实现全覆(fù)盖(gài)，其中科创板特别(bié)强调突出“硬科(kē)技”特(tè)色，科创板面向世界科技前沿、面向经济(jì)主战场、面向(xiàng)国家重大(dà)需求。

　　《首次公开(kāi)发行股票注册管理办法》对(duì)主板、科创板、创业板的板块定位提出了总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配套业务规则中对(duì)相关板块定(dìng)位进一(yī)步(bù)释明。需要注意的是，如果以模糊板块定位与(yǔ)特(tè)色(sè)、减(jiǎn)少上市(shì)标准(zhǔn)包容性与差异性为代价(jià)，有可能对全面(miàn)注册制、多层次资本市(shì)场为不同类型的(de)上市企业提供符(fú)合自身特点的上(shàng)市(shì)渠(qú)道的初衷造成干扰，对板块(kuài)特征和投资(zī)者群(qún)体差(chà)异带(dài)来(lái)模(mó)糊(hú)，有(yǒu)可(kě)能与其他市场、其他板块的定位重(zhòng)叠、冲突(tū)并降(jiàng)低注册(cè)制(zhì)的效率和优势，还有可能给横向(xiàng)错位竞争、差异发展、协同高效与纵向互(hù)联互(hù)通、层层递进、功能互补的相互补充、互为促进的多(duō)层次资(zī)本市场体系带来一定影(yǐng)响。

　　从(cóng)保持科创板行业(yè)高集中度以及(jí)引(yǐn)致(zhì)的集群、集聚、集成效应的角度(dù)来(lái)看，由于(yú)科(kē)创板(bǎn)突出“硬科技”特色，重点支持新(xīn)一代信(xìn)息技术、高端装(zhuāng)备、新(xīn)材料(liào)等高(gāo)新技术产业和(hé)战略性新兴(xīng)产(chǎn)业，因此(cǐ)科创板上市公司(sī)主要都是符合国家战略、突破关键核心技(jì)术、市场(chǎng)认可(kě)度高的科(kē)技创新企业。行业集中度高，会自然而然(rán)地(dì)带来横向同(tóng)行的集(jí)群效应(yīng)、纵向上下游的集聚效应、功能(néng)型平台的集(jí)成(chéng)效应，有利(lì)于企(qǐ)业(yè)共同提升与发展、更快做大做强，有利(lì)于(yú)逐步形成集成电(diàn)路(lù)、生物(wù)医(yī)药等多(duō)个战略(lüè)性新兴产业集群和构建硬科(kē)技标杆性特色板块。

　　从吸(xī)引符合科创板特色标准要求的拟上市公司的角度来(lái)看(kàn)，科创板(bǎn)不宜改变现有的更(gèng)为强化和(hé)强(qiáng)调企(qǐ)业成长性(xìng)、研发投入、自主创(chuàng)新能(néng)力、估值(zhí)等指标的独有特(tè)点。科创板进一步淡化了(le)对于(yú)拟上市企业(yè)营(yíng)收、净利润等指标要求，不(bù)再“净利润不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵至(zhì)上(shàng)”，提(tí)升了资(zī)本市场对创(chuàng)新经济的包容度。可以说，设(shè)立科创板的(de)出(chū)发点或定位正是为创(chuàng)新(xīn)企业特(tè)别是(shì)硬科(kē)技企业的成长(zhǎng)赋能，即(jí)通过市场机制实现(xiàn)资(zī)产定价、资源配置和资本流动的高效率，提升企业(yè)的公司治理和(hé)运(yùn)营(yíng)管理水平。这使得科创(chuàng)板能更(gèng)加快速地协助资本(běn)直达实体(tǐ)经(jīng)济，支持企业创新、激(jī)发经济活力(lì)、加(jiā)快实(shí)施创(chuàng)新驱(qū)动发展战略，将(jiāng)掌(zhǎng)握关键核心技术的优秀科技企业和(hé)顺应(yīng)“双循环”的(de)优秀(xiù)创(chuàng)新创业企业快速推向资本市场，获得包(bāo)括机构投资(zī)者(zhě)与个人(rén)投资(zī)者的认同与助(zhù)力(lì)，进(jìn)而提(tí)供更完整、更全面(miàn)、更优质的金融支(zhī)持，有效(xiào)提升创(chuàng)新(xīn)载体的生机与(yǔ)资本市场活力。

　　从已上(shàng)市公(gōng)司(sī)情不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵况看，科(kē)创板公司研发投入与营业收入之(zhī)比、研发(fā)人(rén)员(yuán)占公司人(rén)员总数(shù)之比、平均(jūn)发明(míng)专利数(shù)量等均高(gāo)于(yú)其他(tā)市场板块。应(yīng)当注意(yì)的是(shì)，如果科创(chuàng)板的扩容(róng)改(gǎi)变了前述的功能定位与个(gè)体特色，有可能影响到科创板直接融资(zī)服务(wù)与制(zhì)度(dù)供给(gěi)的(de)多元性、包容性、差(chà)异性(xìng)、可(kě)得性、市场导(dǎo)向(xiàng)性，还可(kě)能(néng)影响到科创板联系和连接特(tè)定(dìng)行业、类(lèi)型、规(guī)模、成长阶段的企业和具(jù)有与(yǔ)之相应(yīng)的(de)知(zhī)识、经验、能力、稳健性、风险偏(piān)好的(de)投(tóu)资者，影(yǐng)响到特定(dìng)市场与板块的(de)价格发(fā)现功能(néng)、价值投资(zī)理念和(hé)整体抗风险(xiǎn)能力。综上所述，科创板(bǎn)不必急于“跑步”扩容。

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