总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布消息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技创新投资带来(lái)风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的(de)关注(zhù)度和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的(de)示范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是(shì)上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战略(lüè)的(de)重要举(jǔ)措，对促进科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监(jiān)会将(jiāng)进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列风控安排，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所将(jiāng)总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具(jù)，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quá不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思n)品种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统计(不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思jì)，作为股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者(zhě)的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)将更(gèng)加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指数形(xíng)成覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者(zhě)做好风险管理，满足不(bù)同(tóng)投(tóu)资(zī)者(zhě)的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是(shì)期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期(qī)权的(de)合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据(jù)业(yè)内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思表(biǎo)示，相关(guān)的(de)ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的(de)风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述(shù)作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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