本(běn)周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性(xìng)问题是制约北(běi)交所发展的(de)首(shǒu)要因(yīn)素，不过随着公募基金加(jiā)速布(bù)局，增(zēng)量资金(jīn)不断(duàn)涌入(rù)下，流动性问题有望持续(xù)改善(shàn)；同时，当前北交所优质公司被显著低(dī)估(gū)，正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成(chéng)立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第(dì)二批北(běi)证50指数基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)成功(gōng)获批，工银瑞信(xìn)基金(jīn)、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公(gōng)募基(jī)金(jīn)公(gōng)司拿到批文。除(chú)博时基(jī)金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式(shì)设立(lì)。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产品正在发(fā)行外，其余3只产品均(jūn)已成(chéng)立。其(qí)中，鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认(rèn)购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月27日正式成立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募(mù)集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数(shù)基金于5月(yuè)5日正式成立，获(huò)1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票(piào)估值(zhí)普遍显(xiǎn)著低于其他上市(shì)板块中(zhōng)业务相关度较高的同类股(gǔ)票，具(jù)有较大估(gū)值提(tí)升空间。随着(zhe)市(shì)场流动性的增强和创新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高(gāo)速成长，有(yǒu)望实现业绩(jì)和估(gū)值双升，长期(qī)投资价(jià)值显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北(běi)证(zhèng)50指数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内(nèi)回(huí)报、成立(lì)以来(lái)回报(bào)悉数为负，其(qí)中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开(kāi)始加速“回血”，月内产(chǎn)品均获正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月(yuè)发(fā)布(bù)以来，该(gāi)指数经历小幅(fú)下(xià)滑(huá)后，今(jīn)年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌(diē)，但(dàn)5月以来又开始持续上(shàng)涨，且市(shì)场表现居(jū)前(qián)。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市场核心(xīn)指(zhǐ)数表现，除红(hóng)利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等(děng)在内的(de)30只核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数基金(jīn)相继成(chéng)立，这使得(dé)北(běi)交所整体流动性有所改善。从中观维度来(lái)看，北交所(suǒ)很多(duō)优质企(qǐ)业的估值(zhí)仍(réng)然偏(piān)低(dī)，预计(jì)随着流动性逐步(bù)改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北(běi)交所(suǒ)板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所上市公司业绩表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利面(miàn)达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公(gōng)司(sī)净(jìng)利润(rùn)达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全(quán)年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平(píng)均(jūn)实(shí)现(xiàn)净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿(yì)元，42家(jiā)公(gōng)司连续三年实现利润正增(zēng)长。北交(jiāo)所上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，除大成(chéng)北交所两年定开年内收益(yì)为(wèi)负外(wài)，其余9只北交所主题(tí)权(quán)益基金年内(nèi)均斩获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开(kāi)年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年定开、嘉实(shí)北(běi)交所精(jīng)选两年定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布局(jú)良(l宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市iáng)机

　　对于(yú)北(běi)交所投资价值，多位(wèi)业内人(rén)士认为，当前北(běi)交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，不过正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金经(jīng)理叶(yè)勇直言(yán)，北交所市场上，制约其(qí)发展的(de)依然是市场本身(shēn)较(jiào)差的流动性问题，市场(chǎng)制(zhì)度性差异(yì)导致(zhì)其(qí)与沪(hù)深市场相比(bǐ)，可比公司估值表(biǎo)现差异较大。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩(kuò)大优(yōu)质上市(shì)企(qǐ)业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制度(dù)，畅通转板通道，从(cóng)而(ér)活(huó)跃市场交易，通(tōng)过(guò)沪深市场的(de)引领，提升(shēng)流动性，平(píng)抑(yì)估值鸿沟。不(bù)过，从另外一(yī)个角度上讲，目前的北交所优质公司被显著(zhù)低估(gū)，也是长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定开基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对于(yú)北交所的后续表现充满信心，信心(xīn)来源于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值已经非常便宜，他(tā)们测(cè)算前几大(dà)重仓股的平均估值在(zài)20倍以(yǐ)内，切换到(dào)2023年估值在15倍(bèi)以内，这(zhè)个估值(zhí)水(shuǐ)平对于具备专精特新特性的中小成长型企业而(ér)言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发(fā)现很多北交(jiāo)所公司今年(nián)以来(lái)依然延(yán)续(xù)了(le)较快的增长速(sù)度(dù)，发展整体是符合预期的，业绩(jì)的持续增长进一(yī)步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四(sì)季度以来北交所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业务细则》和《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做市交易业务指引》，下(xià)调(diào)部分交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所股票(piào)将(jiāng)纳(nà)入(rù)中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政策(cè)的密集发(fā)布，可以说对这个市场是加大了呵护的(de)力度，政策的暖(nuǎn)风对(duì)整(zhěng)个(gè)市场构成中(zhōng)长期(qī)利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新(xīn)挂牌的公司较多，其(qí)中(zhōng)不(bù)乏(fá)优质的个股，供给(gěi)上(shàng)来(lái)了(le)，给(gěi)他们增加(jiā)了(le)筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期可(kě)能由于供给(gěi)增加对整个市场的(de)流动(dòng)性造成(chéng)一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期(qī)发展(zhǎn)的基石，这使得他(tā)们选择优质中小专(zhuān)精特新企业的(de)难(nán)度(dù)是(shì)相(xiāng)对降低的。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北(běi)交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开基金经理张(zhāng)靖表示，北(běi)交所作(zuò)为新兴的股票交(jiāo)易市场，目(mù)前(qián)仍处于初创期，上市股票数量还不够多(duō)，市场关(guān)注度(dù)还不高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深(shēn)交易(yì)所明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和(hé)北交所快速发展，投资机会应会越来(lái)越(yuè)多(duō)。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成(chéng)部(bù)分(fēn)之(zhī)一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进和(hé)投资者关(guān)注(zhù)度提升逐渐得到估(gū)值体系(xì)修(xiū)复(fù)。从2023年一季度的公募基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已(yǐ)经初露端(duān)倪，部分(fēn)专精(jīng)特新次新股及(jí)北(běi)证50中高权重(zhòng)、低估值公司(sī)获增持较多(duō)。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的(de)，未来(lái)随着(zhe)北交所改革的不断(duàn)推进和投资者关(guān)注(zhù)度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些(xiē)大市值、高(gāo)权重(zhòng)、低(dī)估值的公司获(huò)得重估可能性较大。

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