总市值超6万亿的(de)科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一(yī)天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资带(dài)来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投(tóu)资带来中(zhōng)长期(qī)资金(jīn)，增(zēng)强市场的(de)关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息(xī)显示，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试(shì)的(de)示范引领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升服务实(shí)体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布消(xiāo)息，上交所将在(zài)中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的(形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多举措确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发(fā)现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场的基(jī)础性风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就(jiù)上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上(shàng)市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在(zài)深(shēn)交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)启(qǐ)动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具(jù)将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资(zī)人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的(de)期权(quán)品种，不同品种对应市场不(bù)同的(de)市值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的宽基(jī)指数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权(quán)的合(hé)约标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第(dì)二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的(de)风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的配套策略(lüè)也会丰(fēng)富起来(lái)。充分(fēn)发挥(huī)上(shàng)述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需求，流(liú)动性进(jìn)一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性(xìng)进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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