金(jīn)融界5月18日消息 国内期(qī)货市场收盘，商品期货多数上涨，低(dī)硫燃(rán)料油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨(zhǎng)超(chāo)2％；跌幅方面，工(gōng)业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌(diē)超1％。

　　中信(xìn)期货(huò)：原(yuán)油在金融压力和地缘支撑作(zuò)用(yòng)下呈现(xiàn)多空轮动的(de)跷跷(qiāo)板效应

　　五月油价在70美(měi)元处仍有强(qiáng)力支撑，六月有上行动力。年初以(yǐ)来(lái)原油价格在金融压力和地缘支(zhī)撑作用下呈现多(duō)空(kōng)轮动的跷跷板(bǎn)效(xiào)应(yīng)。短(duǎn)期(qī)来(lái)看，在月初金融事(shì)粤西是指什么地方件冲击下，五月可能处于震荡(dàng)周期中的偏弱阶段。但在(zài)下(xià)方70美元(yuán)处，仍有强力支撑。仍(réng)以(yǐ)短期波段操作思(sī)路为主。中期(qī)来看，六月进入地(dì)缘(yuán)和金融事件交(jiāo)易(yì)阶段。如果(guǒ)欧佩克减产(chǎn)或美联储停止(zhǐ)加息，均(jūn)有可能给油价(jià)提供阶段上行动(dòng)力。长期来(lái)看，支撑和压力共存局(jú)面或将(jiāng)维(wéi)持。今年可(kě)能整体处于(yú)周期末端的底部(bù)震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华(huá)期货：纯碱逢高做(zuò)空 持仓至成(chéng)本以下

　　纯碱行情(qíng)驱动依旧在(zài)现货，目前来看现货(huò)降价的趋势并未企稳的迹(jì)象。从(cóng)平衡表推演，后续纯(chún)碱粤西是指什么地方库存预期开启(qǐ)去库，但是本周的(de)库存呈现双累，可见当下持货意愿已经在低谷，现货(huò)价(jià)格预计持(chí)续松动。除此之外，丰(fēng)成17日开车，湘(xiāng)渝14日开车，可见当(dāng)下的(de)检(jiǎn)修周粤西是指什么地方(zhōu)期都不长，开工高位可维(wéi)持。

　　除此之(zhī)外，华南上(shàng)周到(dào)港了5万吨(dūn)纯碱，也是预期外(wài)，导(dǎo)致后续存在进一步(bù)累库的空(kōng)间。因(yīn)此(cǐ)当下纯碱累库趋势进一步延(yán)续(xù)，后续需(xū)要(yào)检修的集中兑现才能扭(niǔ)转供需，而去(qù)库对价格的传导也不(bù)是一蹴(cù)而就。从(cóng)更大的角度来看，纯碱投(tóu)产预期(qī)下，现货偏(piān)松，预期(qī)过剩，从利(lì)润角度就(jiù)是要(yào)走向成本以下(xià)，何时(shí)投产(chǎn)只(zhǐ)是节(jié)奏上的(de)扰(rǎo)动(dòng)，不影响方(fāng)向。目前(qián)原(yuán)盐价格(gé)下滑(huá)，纯碱成(chéng)本出现进一步坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策略上，逢高做空，持(chí)仓至成(chéng)本以下(xià)。

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