市场再迎来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同日(rì)，上(shàng)交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也能(néng)更好地服务(wù)于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥(huī)了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并(bìng)根据科(kē)创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完(wán)善(shàn)制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风(fēng)险监(jiān)测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确(què)保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活(huó)力(lì)，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。上(shàng)市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场长期(qī)持续健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对(duì)风险管理工具(jù)的(de)呼(hū)声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创(chuàng)板个股面临的(社戏主要社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容de)价格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着(zhe)市场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险管理需求也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供更加(jiā)灵活(huó)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容工(gōng)具，使得投(tóu)资者更(gèng)有效(xiào)率管理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力去关(guān)注(zhù)标的对应上市(shì)公司的投资价值(zhí)。”中山(shān)大学(xué)岭南(nán)学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相应的(de)ETF现货市(shì)场的(de)容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供更好的(de)流动性，市(shì)场稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市场带来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市(shì)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快。在去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上(shàng)市(shì)，包(bāo)括上交所(suǒ)旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下(xià)的(de)创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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