近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承(ch鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的éng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券(quàn)融(róng)资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等(děng)违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连(lián)银(yín)行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期(qī)在(zài)查处四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人(rén)大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的bào)的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了(le)发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提(tí鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的)升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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