看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升(shēng)，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支(zhī)持继续加息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周(zhōu)累计(jì)由(yóu)涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿(zhǎng)，全周(zhōu)仍累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的(de)声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货(huò)币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运(yùn)输等(děng)方面价格波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在(zài)内的(de)多个(gè)地区持续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济(jì)处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于(yú)2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助(zhù)于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万(wàn)吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史(shǐ三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿)同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将不(bù)断累库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及(jí)预期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不(bù)多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地区三(sān)级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价(jià)差(chà)由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上(shàng)周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜(cài)油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下(xià)来(lái)一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的(de)豆(dòu)油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不(bù)断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求(qiú)并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕(zōng)榈油对(duì)豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加(jiā)而(ér)需(xū)求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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