OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募风波，如(rú)今，二级市场的影响仍未(wèi)停(tíng)歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT开盘继续(xù)延(yán)续此前几(jǐ)日(rì)的(de)下跌走势，午后跌(diē)幅一(yī)度(dù)扩大，尾盘有所(suǒ)拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购入(rù)基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润大厦的(de)重要(yào)承租(zū)方(fāng)之(zhī)一，目前未收(shōu)到哲(zhé)库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已(yǐ)签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲库(kù)科技后续情(qíng)况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目(mù)的(de)原始权益人相关(guān)负责人也表示(shì)，近(jìn)期已同步(bù)启动了应急预案，排摸(mō)储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提(tí)前退租的可能事(shì)项。由于张(zhāng)润大厦是(shì)全国(guó)首批(pī)REITs申(shēn)报(bào)扩募(mù)项目，公司领导高度重视，浦东(dōng)新区国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市场波动较大，但其实(shí)不动产公募REITs项目短期出(chū)租(zū)率(lǜ)下跌并不会从根本(běn)上影响(xiǎng)其内(nèi)外(wài)价(jià)值，投资者应理(lǐ)性(xìng)看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技的(de)事(shì)件继续扰动(dòng)公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格(gé)小幅(fú)低开，此后二级市(shì)场(chǎng)价格开始震荡走(zǒu)低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所回(huí)升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华安张(zhāng)江光大园REIT最(zuì)近几个交易日二级市场(chǎng)价格(gé)表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光(guāng)大园REIT累计(jì)涨(zhǎng)幅超(chāo)过24％，在全市(shì)场公募(mù)REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现上看，目前上四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思市(shì)的8只产业园区基(jī)础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有(yǒu)不同程(chéng)度下跌，8只产(chǎn)业园(yuán)区(qū)基础(chǔ)设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来(lái)平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已经披露(lù)张(zhāng)江光大园项目(mù)出租率有所(suǒ)下降，如今(jīn)拟(nǐ)扩募(mù)的项目又遭遇突(tū)发事件，因此导(dǎo)致(zhì)二级(jí)市场价(jià)格(gé)出现波动。”一(yī)位业内人士分析称(chēng)。

　　不过，在上(shàng)述(shù)人士看来(lái)，尽管出(chū)于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个(gè)交易日场内资金有所流出(chū)，但是，不动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根本(běn)上影响(xiǎng)其(qí)内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目前(qián)随着二级市(shì)场价格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情(qíng)绪面等多重因(yīn)素影(yǐng)响，不(bù)好(hǎo)判断价格是不是已经完(wán)全(quán)触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低(dī)迷，不少产品年内二级市场跌幅较大(dà)，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品具(jù)备一定的投(tóu)资价值，很适合稳健类(lèi)投资者(zhě)。此外，伴随着经济复(fù)苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具(jù)备一定(dìng)的投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对(duì)此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺利解决招商，平稳(wěn)过(guò)度对经营现(xiàn)金流没有造成大的影响，“事件(jiàn)性利空下(xià)调至得这么(me)急、这么深，加(jiā)上前期(qī)本(běn)身(shēn)园(yuán)区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也(yě)强调，最终还是落到租金收入受不受影(yǐng)响，影响多大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲(zhé)库科技(jì)。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设施资(zī)产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行(xíng)已签(qiān)租赁协议(yì)的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注(zhù)哲(zhé)库科技(jì)后续情(qíng)况(kuàng)，积极(jí)做(zuò)好相关应对。

　　此前(qián)，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光大园项(xiàng)目(mù)出租率下降(jiàng)事项，一度(dù)二级(jí)市场价(jià)格出现回(huí)落。在随后召(zhào)开的业绩说明会(huì)中管理人就相关事项进行(xíng)了(le)解(jiě)释说(shuō)明，市场信(xìn)心得到了一定提振，二(èr)级市场价格表(biǎo)现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召(zhào)开的线(xiàn)上和线下的扩募说明(míng)会上，运营团队表示(shì)了对(duì)张江光大园项目的信(xìn)心，预计签署意向书(shū)和(hé)合同谈判中的储备租(zū)户正常转化后，项目出(chū)租(zū)率(lǜ)将得到回升。没想到仅过了不到三周(zhōu)的时(shí)间，张江REIT的扩募之路(lù)又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告引起了(le)市场各(gè)方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项(xiàng)目的原始权益人相关负责人坦(tǎn)言，事发突然确实始料未及，在(zài)获悉OPPO关停(tíng)哲库科技(jì)消(xiāo)息的第(dì)一时(shí)间即(jí)奔赴现场(chǎng)进行了沟(gōu)通(tōng)和核实工作(zuò)，并同步启动了应急(jí)预案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积极应对(duì)哲库(kù)提前退租的(de)可能事项。由于(yú)张润(rùn)大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领导高度重视，据悉新区国资委也(yě)高度关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相(xiāng)关(guān)负(fù)责人(rén)介绍(shào)说，目前储(chǔ)备(bèi)租户(hù)还是比(bǐ)较丰富的，覆(fù)盖了芯片测试、人(rén)工智能、航天(tiān)产业、信息技术等产业(yè)客(kè)户，租(zū)赁意(yì)向面积超过(guò)了2万方。从(cóng)意向储备(bèi)转(zhuǎn)化(huà)为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在(zài)着(zhe)手通(tōng)过签署租赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些重要租户(hù)。虽然收了(le)三个月履约保证金给(gěi)了我们一(yī)些(xiē)空间(jiān)，但(dàn)本着对首批扩募(mù)、对(duì)市(shì)场负(fù)责的态(tài)度，我们肯定要全(quán)力与时间(jiān)赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完成去化(huà)。”相关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区域的(de)张江光大(dà)园项目一季度末也有将近30％的空置(zhì)率(lǜ)，原始(shǐ)权(quán)益人有那么(me)多储备租户，之前的空置率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张(zhāng)江光大园(yuán)一直以来都坚(jiān)持以市场化运营为导(dǎo)四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思向(xiàng)，历史运营表现稳定(dìng)，租户的调租(zū)和换租(zū)都属(shǔ)于正常情(qíng)况，而这次项目的(de)大租户退租正好发(fā)生(shēng)在市场(chǎng)活跃度的短期低点，目前市(shì)场情况已有(yǒu)所好转。在看到(dào)出(chū)租率下滑情况没有得到及时修复后，张江(jiāng)这边也作了一(yī)定的(de)资(zī)源调配(pèi)和倾斜，引入(rù)了(le)一(yī)些储备(bèi)租户(hù)。

　　另外，张润大(dà)厦(shà)和(hé)张江光(guāng)大园项(xiàng)目在(zài)给租(zū)户(hù)的分隔空间、交付(fù)标准(zhǔn)、租金水平等方(fāng)面也有(yǒu)一些差(chà)异化(huà)，张润大厦多是两千多(duō)平的大平层，楼的成新度高一些，单价也(yě)贵一些，张江(jiāng)光大园(yuán)单层以一千平的(de)面积为主，还有一些独栋形态的(de)物(wù)业。租户自身也会有(yǒu)诉求，也会(huì)根据自(zì)身需求和预算挑(tiāo)选区域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募完成以后，新老资产的管理人(rén)都(dōu)变成了一家，后续我们(men)在(zài)资源共享和联合营销方面能更加充分(fēn)发(fā)挥协同效应，相信可(kě)以做得更(gèng)好。”上述负责(zé)人补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于(yú)张江REIT的定位(wèi)和展望，相关负责人表示，张江集团和(hé)张江高科目前在管资产约五(wǔ)百万方，还有一些其(qí)他(tā)在开(kāi)发的储备项目，这些都将成为(wèi)张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空(kōng)间资产上(shàng)市平台目标的坚实(shí)后盾(dùn)和储备资源。“我们非常(cháng)重视张江(jiāng)REIT这个资本平(píng)台(tái)和它未来的发展。”相关负责人表示(shì)，“这(zhè)次扩募是(shì)我们实现基(jī)金扩容的第一步，也(yě)是至关重要的一步，眼下我们(men)可能(néng)面临(lín)了一些突发情况需要解决，但(dàn)是这和我们在(zài)张江科学城(chéng)这三十年(nián)建(jiàn)设发展过程中所经历的相比，只能算(suàn)是一个非(fēi)常(cháng)小的插曲。我们有(yǒu)信心排除万难(nán)，尽一切可(kě)能(néng)化解当(dāng)前突发事件(jiàn)的所(suǒ)有负面影响，维持预期和(hé)市场的信(xìn)心。”

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