财联(lián)社5月5日讯(xùn)（记(jì)者封(fēng)其(qí)娟）五一劳动节后的首个交易日，A股银行(xíng)板块大(dà)象(xiàng)起舞。在银行板块火(huǒ)热行情(qíng)的催化(huà)下(xià)，“中字头”众(zhòng)多个股亦被点燃。

　　随着(zhe)上(shàng)市银行一季报披露(lù)拉(lā)下(xià)帷幕，经营(yíng)数据和(hé)基金重仓已(yǐ)经悉数披(pī)露。当行情出现(xiàn)异动，明(míng)星基(jī)金(jīn)经(jīng)理的(de)重仓情况更为引(yǐn)人关注。

　　据一季报披露，姜(jiāng)诚重(zhòng)仓持有(yǒu)了工商银行(xíng)、建设银(yín)行(xíng)、农业(yè)银行(xíng)3家国有上(shàng)市大行(xíng)以及招商银行。这一阶段，重仓工商银行(xíng)最多的机构为中泰资管，由姜诚在管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)产品(pǐn)重仓持有，旗下中泰(tài)星元价值(zhí)优选A也凭借1.14亿股的(de)持股数量，成为重仓工商银(yín)行最多的(de)单只产品。工商(shāng)银行(xíng)之外，姜诚在管产品(pǐn)还重仓了建设银行、农业银(yín)行。同时，建信基金周智硕去(qù)年(nián)四季度(dù)新发产品在今年一季度也(yě)重仓(cāng)了工商银行。

　　截(jié)至一季度(dù)末，姜(jiāng)诚(chéng)在管基金十大重仓(cāng)股(gǔ)中，工(gōng)商银行、招商银行赫然(rán)在列。被誉为“零(líng)售之(zhī)王”的招商银行，也得张坤青睐，旗下易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选持(chí)有(yǒu)招商银(yín)行(xíng)1.15亿股，是重仓该股(gǔ)最多的(de)单只产品；此外，还有张清华旗(qí)下(xià)多只产品也重仓了招商(shāng)银(yín)行。

　　此前偏爱(ài)苏南地区农商行的(de)丘栋荣，一季(jì)度(dù)减持了苏农银行(xíng)、常熟(shú)银行。一季度末数据显示(shì)，苏农银(yín)行前十大流通股动中(zhōng)，丘栋荣在管产品占据4席(xí)，旗下中(zhōng)庚价值领(lǐng)航(háng)、中庚小盘价值、中庚(gēng)价值(zhí)品质一年3只产品均有减持(chí)苏农银行，共计减持1862.45万股(gǔ)；经一季度大手笔减持(chí)1.04亿股(gǔ)后，重仓常熟银行的基金产品中已无中庚基金的(de)身影。而此前多个(gè)季度，中(zhōng)庚基(jī)金持股数量在一众(zhòng)重仓(cāng)该股(gǔ)的基金(jīn)公司(sī)中，排在首位。

　　此外，“城商(shāng)行之(zhī)王”宁(níng)波银行也在(zài)一(yī)季度(dù)被朱少醒旗下富国天惠精选成(chéng)长A、劳杰(jié)男旗(qí)下汇添富价值(zhí)精(jīng)选A、陈一(yī)峰在管的安信价值(zhí)精选以及工(gōng)银瑞信旗下(xià)鄢耀、杜洋、胡志利等老将在管产品，重仓持有。

　　姜诚(chéng)已(yǐ)成工行(xíng)头号粉(fěn)丝(sī)，还重仓建行(xíng)农行

　　wind数(shù)据显示，截至(zhì)一季度末，58家公募基金及券商资管(guǎn)旗下共计138只产品重(zhòng)仓了工商银行A股，持(chí)股总量为9.07亿(yì)元。以重仓数(shù)据而言(yán)，较去年四(sì)季度，机构共计减持(chí)超过(guò)1.7亿(yì)元(yuán)。

　　重仓工商银(yín)行A股的58家(jiā)机构中，有(yǒu)55家公募基(jī)金以(yǐ)及(jí)中泰资管(guǎn)、光证资管(guǎn)、银河金汇3家券(quàn)商资管。这其中，重仓工商银行最多的要数中泰(tài)资管。

　　一季度(dù)末数据(jù)显(xiǎn)示，中(zhōng)泰资管姜诚旗下4只(zhǐ)产品均重仓工商银行，共计(jì)持股2.06亿股(gǔ)。其中，中泰星元(yuán)价值优选A共计持有工商银行1.14亿(yì)股，重仓有工商银行最多的单只基金(jīn)产品(pǐn)。去年(nián)年末，在(zài)持仓工商银行483只(zhǐ)产(chǎn)品中，中泰星元价值优选A以(yǐ)1.05的持股数量成(chéng)为(wèi)持仓工(gōng)商银行最多的(de)主动管理产品。2022年三季度、四季度(dù)，该产品十大重仓股中均有工商(shāng)银行。

　　天天(tiān)基(jī)金网最新数据显示，中泰星元价值优(yōu)选A今年(nián)以来的收益率为1.18％，在(zài)2256只同(tóng)类(lèi)产品排在1188名(míng)，排名位于中(zhōng)段。

　　据(jù)一季报(bào)，工商银行(xíng)、招商银行分别(bié)为在姜(jiāng)诚在管产品第(dì)三、第八十大重仓股(gǔ)。过去的一季度(dù)，工商银(yín)行股价累计涨超9％，而(ér)招商银行(xíng)股价(jià)累(lèi)计跌超18.47％。此外(wài)，姜(jiāng)诚(chéng)还重仓了中国建(jiàn)筑、建发(fā)股份、海(hǎi)螺水泥等(děng)地产产(chǎn)业链企(qǐ)业以及农药化(huà)工企(qǐ)业华鲁恒升、扬农(nóng)化(huà)工(gōng)等。

　　总体(tǐ)而言，姜诚在管产品(pǐn)前三(sān)大重仓行业(yè)依(yī)次为制造(zào)业(yè)、金融业以及批(pī)发和零售业，持仓(cāng)占净(jìng)值(zhí)比分别(bié)为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市(shì)场(chǎng)称之(zhī)为中生代“黑马”的周智硕建(jiàn)信智远先(xiān)锋(fēng)A一季度(dù)增持(chí)工商(shāng)银(yín)行1198.7万股。与此同时，工商(shāng)银行(xíng)成为该产(chǎn)品的第二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　建(jiàn)信智远先锋A成立(lì)于2022年10月，季末总规(guī)模为5.19亿元。去(qù)年年报显示，该(gāi)产品(pǐn)尚(shàng)未持有工商银行。今年以(yǐ)来，该产品已亏损(sǔn)3.05％，在同类的3536只产品(pǐn)中，排(pái)在第2394位，排(pái)名(míng)位于中后段。

　　在(zài)一季(jì)报中(zhōng)，周智(zhì)硕指(zhǐ)出，建信智远先锋A将自下而上，寻找竞(jìng)争(zhēng)力突(tū)出、风险收益比(bǐ)较(jiào)高(gāo)、有望穿越周期的公司(sī)这条主线进(jìn)行投资，重点(diǎn)投资(zī)了电子、煤炭、医药(yào)、银行、化工(gōng)、有色、汽(qì)车、电力(lì)设备及新能源等(děng)行业的企业。

　　整体来看，截至(zhì)一季度末，周智(zhì)硕在管基金前十(shí)大重仓股中并无银行个股(gǔ)，主要重(zhòng)仓了兖(yǎn)矿能源、广汇能源等煤炭公司、中瓷电子、三(sān)安光电等半导体材料公司(sī)以(yǐ)及南都电源、TCL中环等新能源产业链(liàn)公司(sī)。

　　工(gōng)商银(yín)行之外，姜诚旗下(xià)中(zhōng)泰兴为价值精选A、中泰红利优(yōu)选一年均(jūn)重(zhòng)仓了(le)建设银行、农(nóng)业银行(xíng)，截至一季度末，这2只产品分别持有建设(shè)银行、农(nóng)业银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大(dà)国(guó)有大行中，易方达张清华执掌的(de)易(yì)方(fāng)达悦兴一年持有A重仓了邮(yóu)储银行(xíng)，以2993.31万股的(de)持股(gǔ)数量(liàng)，在一(yī)众(zhòng)重仓该股的基金产品(pǐn)中排(pái)名第五。

　　丘栋荣减持苏南(nán)农商行(xíng)、张坤、张清华重仓(cāng)招(zhāo)行(xíng)

　　从重仓数据看，自2022年二季度起，中庚基金至今已连续4个季度减持苏农(nóng)银(yín)行，共计减超1.41亿股。今年一季度(dù)末，中庚基金共计持有该股2907.76万股，即使较上一季度减持7726.62万股，在重(zhòng)仓(cāng)苏农银行的4家(jiā)基(jī)金公司中，中庚基金持(chí)股数量仍为最(zuì)多。

　　较(jiào)上(shàng)一季度，苏农银行前(qián)十大(dà)流通股东(dōng)一季度(dù)累计减持的1862.45万股(gǔ)，来自(zì)丘栋荣旗下(xià)3只产(chǎn)品。这(zhè)一季度，中庚价值领航、中(zhōng)庚小盘价值、中庚价(jià)值(zhí)品质(zhì)一(yī)年持(chí)有分别减持(chí)了519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减(jiǎn)持，这3只产品分(fēn)别为苏农银(yín)行第三(sān)、第七、第十大(dà)流通(tōng)股东；持股保持不变的中庚价值灵动灵(líng)活配置(zhì)，则(zé)为(wèi)苏农(nóng)银行(xíng)的第八(bā)大流通股东。

　　自2021年三(sān)季度，中庚价(jià)值灵动灵活配置以(yǐ)1612.26万股跻身苏(sū)农银行十大(dà)流通股东行列后(hòu)，便不曾减持(chí)过。该产品曾在(zài)2021年四季度、2022年三季度分别增持苏农银(yín)行833.55万股、461.95万(wàn)股，其余季度保持不变。

　　自“入围”苏农银行(xíng)十大流通股东以来(lái)，中庚价值领航、中庚价(jià)值品质一年于(yú)今年一季度首度减持苏(sū)农(nóng)银行；同在一季度减持外，中庚小(xiǎo)盘价值已在2022年一至三季度(dù)连续(xù)减持苏宁银(yín)行共计2846.27万股。

　　一季度末数据(jù)显示，重仓(cāng)常熟银(yín)行的基金(jīn)产品中已无(wú)中庚基金(jīn)的(de)身影。而此前多个季(jì)度(dù)，中庚基金持(chí)股数(shù)量在一众(zhòng)重仓该股的基金公司中，排方差分析英文缩写，方差分析英文翻译(pái)在(zài)首位。仅从重仓数据(jù)看，自2022年四季(jì)度末起，中庚(gēng)基(jī)金(jīn)便开(kāi)始减持常熟银行。去年(nián)四季(jì)度，该(gāi)基(jī)金公(gōng)司首度减持了8520.98万股；今年一季度，中庚基金更是大手(shǒu)笔减持常熟银行的1.04亿股(gǔ)。

　　经(jīng)过减持2442.7万股，中庚价值领航一(yī)季度末仍(réng)持有常熟银(yín)行(xíng)4294.16万股，位居该公司第(dì)八大流(liú)通(tōng)股东。同期，中庚(gēng)价值品质一(yī)年持有退(tuì)出常(cháng)熟银行十(shí)大流通股东行(xíng)列；在(zài)去年四季度，这2只(zhǐ)产品已分别减持了常熟银行(xíng)2823.31万股(gǔ)、806.16万股。

　　在减持之前，丘栋(dòng)荣旗(qí)下(xià)产品也(yě)曾连续(xù)多个季度增持过常熟(shú)银行、苏农银行这2家苏南(n方差分析英文缩写，方差分析英文翻译án)地区的农商行(xíng)。

　　身为“城商(shāng)行之王”，宁波银行也得到(dào)了诸多明星基金(jīn)经理的青睐。截至一季度末，在一众重(zhòng)仓宁波银行的基金产品中，朱少醒旗下富国天惠精(jīng)选(xuǎn)成(chéng)长A、劳杰男旗下汇添富价值精选A分别以3000万股、1501.88万股持股数量，排名(míng)第一、第三；这一阶段(duàn)，重仓(cāng)宁波(bō)银行的，还包括(kuò)陈一峰在(zài)管的(de)安信价值(zhí)精选以及(jí)工银瑞信旗下(xià)鄢耀(yào)、杜洋、胡志利等老将在管产品。

　　在一(yī)季度(dù)，重仓“零(líng)售之王(wáng)”招商(shāng)银行最(zuì)多的是易方达(dá)基(jī)金，与此同时，张坤旗下易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选是重仓招商银行最(zuì)多的单只产品，季(jì)末持有1.15亿股；此外，重仓招商(shāng)银行(xíng)较(jiào)多的产品，还包(bāo)括劳杰(jié)男旗下汇添富价值精选A、姜诚旗(qí)下(xià)中(zhōng)泰兴为价值精(jīng)选A、中泰星元价值优(yōu)选A、张坤(kūn)旗(qí)下易方达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、以及张清华在管的(de)易方达裕丰(fēng)回报A、易方达(dá)丰(fēng)和A、易方达安心回(huí)报A、易方达悦(yuè)兴一年持(chí)有A等产品、

　　卖方建(jiàn)议关(guān)注优质城商行，辅以优(yōu)质(zhì)农商行

　　据海通国际林加力(lì)团队5月4日(rì)最新研报，银行业一(yī)季度收入(rù)增速略高于(yú)2022年(nián)。由(yóu)于(yú)2022年(nián)增速(sù)是(shì)逐季(jì)下降(jiàng)的，相比2022四(sì)季度的低点，一季度的收入增(zēng)速有明显的修(xiū)复。

　　经(jīng)过对比，海通国际认为(wèi)城商(shāng)行业绩最好，其次是农(nóng)商行，然后是(shì)大行(xíng)，最后是股份(fèn)行。国有大行利润增速(sù)大致符(fú)合预(yù)期。其中农(nóng)行为1.75％，工行(xíng)、中行和(hé)建行在(zài)0％-1％之(zhī)间(jiān)，符合预期；交(jiāo)行和(hé)邮(yóu)储(chǔ)银行分(fēn)别为5.6％和5.2％，略高于预期。收(shōu)入增速中行、农行、建行、交行、邮(yóu)储银行均(jūn)为正增长(zhǎng)，其中中行收入增速达到11.6％，整体表(biǎo)现(xiàn)不(bù)错。

　　林加(jiā)力(lì)团队指出，大行(xíng)资(zī)产质量平稳，其中工行(xíng)、农行和建行不良率(lǜ)持平，中行、交行和邮储下降，中行(xíng)下降明显，从(cóng)1.32％下降到(dào)1.18％；五大(dà)行拨备覆(fù)盖率都有提高，其中中行增幅最大。需要注意的是，一(yī)季度保(bǎo)费收(shōu)入对营收贡献较大，持续性存疑(yí)；此外，银行和保(bǎo)险公司的(de)会计规则有差(chà)别，需要注(zhù)意(yì)口径差异对利润(rùn)的影(yǐng)响。

　　股份行总(zǒng)体收入(rù)增速负(fù)增长(zhǎng)。收入(rù)压(yā)力(lì)主要(yào)是由(yóu)于1月(yuè)1号贷(dài)款重定价导致贷款利率很(hěn)低(dī)，还有年初一(yī)些大(dà)银行以极低利(lì)率去抢大额对公(gōng)客(kè)户(hù)的贷款，所以一季度息差压力最大。三(sān)四月份极低利率消失后，该团队认为息差(chà)压(yā)力后(hòu)面(miàn)会逐(zhú)步缓(huǎn)解。

　　基(jī)于城商行在上述4类银行中利润增速和(hé)收入增(zēng)速韧性最强(qiáng)，海通(tōng)国际(jì)建议关(guān)注(zhù)优质的城商行，辅以(yǐ)比较优质(zhì)的农商行。城商行(xíng)是行业里最强(qiáng)的子(zi)版(bǎn)块，建议持(chí)续(xù)关(guān)注(zhù)。农商行中，常熟银行财报表现最好。

　　林加力团队认为，大行贴(tiē)近中(zhōng)特估概(gài)念，团队首选利(lì)润增(zēng)速(sù)最好的交通银行，其次是收入增速最超(chāo)预(yù)期的中国(guó)银行(xíng)，再次是结构数据（手续(xù)费收入(rù)）超(chāo)预期(qī)的邮储银(yín)行，拨备(bèi)覆盖(gài)率(lǜ)较高的农业银行也值得关注。股份(fèn)行中，该团队(duì)建(jiàn)议关注一季(jì)报不错的低估值黑(hēi)马股，比(bǐ)如利润(rùn)和收入增(zēng)速(sù)较好的浙商银行；机构热门股中，估值(zhí)可(kě)能修复的招商银(yín)行(xíng)和平(píng)安银行可(kě)以(yǐ)在业绩真空(kōng)期进行(xíng)博弈和交(jiāo)易。

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