科创板不必迅(xùn)速进一步放宽行业限(xiàn)制或进行调整，应在坚持现有上市标准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储(chǔ)备符合标(biāo)准的(de)拟上(shàng)市(shì)公司资源，做好培育与辅导工作。

　　今年一(yī)季度(dù)，分别有(yǒu)8家(jiā)和5家(jiā)公司申(shēn)报科创(chuàng)板和创业板上市获受理，受理企业总量同比(bǐ)减少超过三(sān)成。而股票发(fā)行注册(cè)制的全(quán)面落地实施，使得部分同时满足两板上市条(tiáo)件的(de)公司有(yǒu)观(guān)望甚至向主板流动的(de)倾向。而当前，科创板不必(bì)迅速进(jìn)一步放(fàng)宽行业限(xiàn)制或进行调(diào)整，应在坚持现有(yǒu)上市标准的基础上，更(gèng)好(hǎo)地发掘与储备(bèi)符合(hé)标准的拟上市公司资源，做好(hǎo)培育与辅导工作，在保证上市公(gōng)司质量和板块特色(sè)的(de)前提下处理好板块公司的(de)数量与质量(liàng)之(zhī)间的关系。

　　从发(fā)展完整、有效、合理的多层次(cì)资本(běn)市(shì)场(chǎng)的角(jiǎo)度看，内地多层次资本市场的板块(kuài)架构在全面实(shí)行注册(cè)制(zhì)后更加(jiā)清晰，各(gè)板块(kuài)特色更加鲜明并通过挂牌、转(zhuǎn)板、分拆上市(shì)、并购重组加强(qiáng)了有机联(lián)系，多元包容的上市条(tiáo)件对不同类型、不同成长阶段(duàn)的企业上市实现全(quán)覆盖，其中(zhōng)科创板特(tè)别强调(diào)突(tū)出“硬科(kē)技”特色，科创板(bǎn)面向世界科技前沿、面向经(jīng)济主(zhǔ)战场(chǎng)、面向国(guó)家重(zhòng)大(dà)需求。

　　《首(shǒu)次公开(kāi)发行股票注册(cè)管理办法(fǎ)》对(duì)主板(bǎn)、科创板、创业板(bǎn)的板(bǎn)块定位(wèi)提(tí)出(chū)了总(zǒng)体要求，同时沪、深、北(běi)交(jiāo)易所分别在配套业(yè)务规则(zé)中对相关板块(kuài)定位进一步(bù)释明(míng)。需要(yào)注意的是(shì)，如果以模(mó)糊板块定位(wèi)与(yǔ)特色、减少上市标准包(bāo)容性与差异性为代价，有可能对(duì)全面注册(cè)制、多层次(cì)资(zī)本(běn)市场为不同类型(xíng)的(de)上市企(qǐ)业提供符(fú)合自身特(tè)点的上(shàng)市渠道的初衷造成干扰，对(duì)板(bǎn)块特征和投资者群体差(chà)异带来模(m吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌ó)糊，有可能与其他市场、其他(tā)板块的(de)定位(wèi)重叠、冲突(tū)并(bìng)降低注册(cè)制的(de)效率(lǜ)和优(yōu)势，还有可(kě)能给横向错(cuò)位竞争、差异发展(zhǎn)、协同吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌高(gāo)效(xiào)与纵向互(hù)联互通、层层(céng)递进、功能互补(bǔ)的相互补充(chōng)、互为促进的多层次资本市场(chǎng)体系带来一定影(yǐng)响。

　　从保(bǎo)持科创板行(xíng)业(yè)高集中度以及引致的集(jí)群、集聚(jù)、集(jí)成(chéng)效(xiào)应的(de)角度来看，由于(yú)科(kē)创板突出(chū)“硬(yìng)科(kē)技”特色(sè)，重(zhòng)点支(zhī)持新一代信息技术、高端(duān)装(zhuāng)备、新材(cái)料等(děng)高新(xīn)技(jì)术产业和战略性新兴产业，因(yīn)此科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市公司主要(yào)都(dōu)是符合(hé)国家(jiā)战略、突破关键核心(xīn)技(jì)术、市场认可度高的科技创新企业。行业集(jí)中(zhōng)度(dù)高(gāo)，会自然而然地带来横向(xiàng)同行的(de)集群(qún)效应、纵向上下游的集聚效应、功能型平台的集(jí)成效应，有利(lì)于企业共同提升与(yǔ)发展、更快做(zuò)大做强，有利(lì)于逐步形(xíng)成集成电路、生物医(yī)药等多(duō)个战略(lüè)性新(xīn)兴产业(yè)集群和(hé)构建硬科技标(biāo)杆性特色板块。

　　从吸引符合(hé)科创(chuàng)板特色标准要(yào)求的拟上市(shì)公司(sī)的角度来看，科(kē)创板不宜(yí)改变现有(yǒu)的(de)更为强化和强调企业成长性(xìng)、研发投入、自主创新能力、估值(zhí)等指标的(de)独(dú)有特点。科创板(bǎn)进一步淡化了对于拟上市企业营收(shōu)、净(jìng)利润等指标要求，不再(zài)“净利润至上(shàng)”，提升了资本市场对创新经济的包容度。可(kě)以说，设立科创板(bǎn)的出发点或定(dìng)位正是(shì)为创新企业特别是硬(yìng)科技(jì)企业的成(chéng)长赋能，即(jí)通过市场机制(zhì)实现资产定(dìng)价(jià)、资(zī)源配置和资吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌本流动的高效率，提升企业的公司(sī)治理和运(yùn)营管理水平。这使得科创板能更(gèng)加快速地(dì)协助资本直达(dá)实(shí)体经济(jì)，支持企业创新、激发经(jīng)济活力、加快(kuài)实施创新驱(qū)动发展战(zhàn)略，将掌握(wò)关(guān)键核(hé)心技术的优秀科技企业和顺应“双(shuāng)循环”的优(yōu)秀创(chuàng)新创业企(qǐ)业快速推向资本市场(chǎng)，获得(dé)包(bāo)括机(jī)构投资者(zhě)与(yǔ)个人投资者的认同与助力，进(jìn)而(ér)提(tí)供更完(wán)整、更全面、更优质的金融支持，有(yǒu)效(xiào)提(tí)升(shēng)创(chuàng)新载(zài)体(tǐ)的生(shēng)机与资本市场活力。

　　从已上市公司情况(kuàng)看，科创板公(gōng)司研发投入与营业收(shōu)入(rù)之比、研发人员(yuán)占公司人员(yuán)总数之比(bǐ)、平均(jūn)发明专利(lì)数量等均高(gāo)于其他市(shì)场板块。应(yīng)当(dāng)注意(yì)的(de)是，如果(guǒ)科(kē)创板的扩容改变了前述的功能定位与(yǔ)个(gè)体特色，有可能影响到科创(chuàng)板直接融资服(fú)务与制度供给的多元(yuán)性(xìng)、包容性、差异性、可(kě)得性、市场(chǎng)导向性，还(hái)可能影响到科创板(bǎn)联系和连接特(tè)定(dìng)行业、类型、规模、成长(zhǎng)阶段的企业和具有与之相应(yīng)的知(zhī)识、经验(yàn)、能力(lì)、稳健性、风(fēng)险偏好(hǎo)的投资者，影(yǐng)响到特定市(shì)场与板块(kuài)的价格发现(xiàn)功能(néng)、价值投资(zī)理念和(hé)整体抗(kàng)风险能(néng)力。综上所(suǒ)述(shù)，科创板不必急于“跑步(bù)”扩(kuò)容。

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