全球头(tóu)号对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会(huì)提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一(yī)季(jì)度的美(měi)股持仓变动情况，数七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观(guān)策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.3七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁1万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今年一季度(dù)都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持了(le)其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压(yā)力(lì)，欧美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将(jiāng)会给(gěi)经(jīng)济和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出(chū)与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足(zú)够(gòu)的(de)空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周期的(de)下一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多发(fā)达(dá)经(jīng)济体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共(gòng)和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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