美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显示，美(měi)联(lián)储官员在本月的会议上(shàng)一致同(tóng)意(yì)加息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前(qián)的预期一(yī)致，那么在这次会议之(zhī)后(hòu)可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧货币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会(huì)者认为“在未来的(de)会议上(shàng)可能(néng)有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他(tā)们预计“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致(zhì)认为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更(gèng)持(chí)久，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力(lì)对经济活动的影(yǐng)响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进(jìn)一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行业(yè)的(de)压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于(yú)全球经济前景的不确定(dìng)性(xìng)和近期银(yín)行业的压力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的(de)决(jué)策(cè)将(jiāng)转向更加依(yī)赖(lài)数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧政策的(de)程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的(de)选择是(shì)有必要的，接下来该(gāi)央(yāng)行大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调，至(zhì)关重要(yào)的是不(bù)要传达降(jiàng)息的可(kě)能性，或(huò)者已经(jīng)排除(chú)了进一步提高(gāo)利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月(yuè)会议上决定继(jì)续调(diào)高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不变都(dōu)是有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联(lián)储仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加息。直到(dào)有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在(zài)降(jiàng)温(wēn)之前(qián)，美联(lián)储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能(néng)在(zài)年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基(jī)于这样一种假(jiǎ)设，即(jí)经(jīng)济(jì)增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上的分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数(shù)据(jù)的做(zuò)法——这(zhè)并(bìng)不(bù)意味着他们不会(huì)再次加息(xī)，但(dàn)这肯(kěn)定(dìng)会(huì)支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即(jí)他们现(xiàn)在(zài)对进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保金(jīn)融(róng)体系(xì)有足(zú)够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压(yā)力(lì)导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了(le)这一观点(diǎn)，不过(guò)，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也(yě)将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进(jìn)一(yī)步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市(shì)场(chǎng)参(cān)与者(zhě)仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧(jù)的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要中最(zuì)突出的主题(tí)是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于(yú)受(shòu)到(dào)全(quán)球高度(dù)关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与(yǔ)会者提到(dào)，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济(jì)出(chū)现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出(chū)了美国国债市场(chǎng)有序(xù)运(yùn)作(zuò)的重要(yào)性，或强调(diào)了有关当(dāng)局继续解决(jué)与(yǔ)市(shì)场韧性相关问题(tí)的(de)重要性(xìng)。一(yī)些与会(huì)者强调，美联储应随时(shí)准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性(xìng)工具(jù)，以及(jí)微(wēi)观审(shěn)慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当(dāng)天(tiān)，美国白宫(gōng)和国(guó)会谈判(pàn)代(dài)表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)重(zhòng)申她(tā)的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确(què)定性而(ér)言，美联(lián)储会议纪要只是次要的(de)。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现在可能松了(le)一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(d远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊iǎn)；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受(shòu)10年(nián)的开支限制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件事(shì)进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其(qí)实(shí)可以非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布(bù)的数据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年(nián)第一财季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算平台和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块(kuài)收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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