在华尔(ěr)街(jiē)经(jīng)济学家和央行官员(yuán)争论(lùn)美国经济是否(fǒu)以及何(hé)时会陷入衰(shuāi)退(tuì)之(zhī)际，大(dà)型基(jī)金经理们并(bìng)没有(yǒu)坐等答案(àn)揭(jiē)晓。

　　智通财经APP了解(jiě)到(dào)，越来越(yuè)多的专业选股人士(shì)将资金从(cóng)银行等(děng)对经济敏感的股票中撤出，转而投资公(gōng)用事(shì)业和基本消费品等在经济低迷时期(qī)被视为具有弹性的股(gǔ)票(piào)。

　　美(měi)国银行汇编(biān)的数据(jù)显示，同时做多和做空(kōng)的对冲基金已(yǐ)将其周期性股票与防(fáng)御性股(gǔ)票的比例降(jiàng)至至少2012年以来的最(zuì)低水平。对于只做多的基(jī)金经理来说，他们对周期性公司(这些公(gōng)司的(de)命运(yùn)取决于商业周期(qī)的(de)起伏)的相对敞口(kǒu)接近2008年以来的最(zuì)低(dī)水平。

　　这一切都突显了主(zhǔ)动投资领域的悲观情绪仍在加剧，尽(jǐn)管美股从吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗去年10月(yuè)低点反弹，增加了5万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　总而言之(zhī)，以(yǐ)Savita Subramanian 为首的美国银(yín)行策略师表示，主(zhǔ)动(dòng)选股者“为(wèi)2009年式的衰退(tuì)做(zuò)好了(le)准备”。

　　周(zhōu)期股相对防御(yù)股的比例降(jiàng)至近10年低点

　　最近对防御股的偏好与去年(nián)不同，当时对衰退的担忧蔓(màn)延，主动型基金(jīn)紧紧抓(zhuā)住周期股(gǔ)。这(zhè)一立场(chǎng)表(biǎo)明，人们相信美联储有能力通(tōng)过积极的(de)抗(kàng)通胀(zhàng)行动(dòng)实现软着(zhe)陆。现在，这种乐观情绪已经消散。

　　行(xíng)业仓位数据(jù)进一步证明，专业(yè)人(rén)士持续(xù)看空股市。在(zài)美国(guó)银(yín)行4月份对基金(jīn)经理的最新调查中(zhōng)，现金持(chí)有(yǒu)量保(bǎo)持在较高(gāo)水平，相对于股票，债券比2009年(nián)以来的任(rèn)何时(shí)候都更(gèng)受青睐。

　　高盛合伙人John Flood上周表示，在(zài)市场开始逃(táo)离时，只(zhǐ)做(zuò)多的基金(jīn)被迫(pò)成为FOMO(害怕错过)买家。

　　值得注(zhù)意的是，选股(gǔ)者的谨慎(shèn)态度(dù)与(yǔ)基(jī)于(yú)图(tú)表信号(hào)配置(zhì)资产的计算机驱(qū)动策略形成(chéng)了(le)鲜明(míng)对比(bǐ)。由于股(gǔ)市稳步上(shàng)涨和市场波动性下降，趋势追踪基金(jīn)和波动性(xìng)目标基金等(děng)系(xì)统(tǒng)性(xìng)资金管理公司近几(jǐ)个月(yuè)增加了(le)股票持有量。

　　德意志银行的投资(zī)者仓位(wèi)模型(xíng)最能说明这种分歧(qí)立场。德意志银行称，量(liàng)化(huà)基金继续(xù)抢(qiǎng)购股票，而自由(yóu)裁(cái)量投资者的(de)敞口已降至一年区(qū)间的底部。

　　看空者(zhě)将 2023 年(nián)股市(shì)反(fǎn)弹的(de)很大一部分归因于(yú)那(nà)些(xiē)对价(jià)格不(bù)敏感的量化(huà)投资(zī)者，他们别无选择，只能(néng)在股价上(shàng)涨时买(mǎi)入(rù)股票(piào)。看空者还(hái)警告(gào)称(chēng)，持续数月的股市反弹是不可持续的。由于标(biāo)普500指数几次突破4200点的尝试都以失败告终，缺乏动能(néng)可能会限制量化基(jī)金的需(xū)求(qiú)。另一(yī)方面(miàn)，新一(yī)轮的抛售可能会促使量化基(jī)金(jīn)改变路线，并退出股市。

　　好于预(yù)期的经(jīng)济数据和企业财报(bào)也提振股市。尽管(guǎn)各公司在本财(cái)报(bào)季的(de)业绩超出预期(qī)，但目前来看，这还不足以让美国(guó)企业(yè)重回增(zēng)长轨(guǐ)道。就(jiù)连美联储官员(yuán)也(yě)预测今年晚些时候会(huì)出现“温(wēn)和(hé)衰(shuāi)退(tuì)”。

　　不过，美国银行的Subramanian表示，以史(shǐ)为鉴，过早(zǎo)地为经济衰退(tuì)做准备(bèi)而采取防御措施(shī)，最终可能(néng)会付出高昂(áng)的代价。吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗>

　　Subramanian发(fā)现10个最(zuì)具周(zhōu)期(qī)性的行业(yè)往往在衰(shuāi)退(tuì)前的6个月内表现优异。直(zhí)到真正(zhèng)的经济衰退到来，防御性股票才开始大放异彩(cǎi)，尽管它们的领先(xiān)地位通常会在下(xià)行(xíng)周期结束前(qián)逆转。

　　美(měi)国(guó)银(yín)行的经济学家预(yù)计，美国经济衰(shuāi)退将从第(dì)三(sān)季度(dù)开始(shǐ)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗