在(zài)锂价(jià)初现企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂电厂商如(rú)何看待(dài)？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的(de)锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒体(tǐ)开放日上作出一(yī)系列判断(duàn)。在交流中，公司管理(lǐ)层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的(de)是，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看(kàn)来(lái)，储能行业今年上(shàng)升(shēng)空间预计(jì)将高(gāo)于动力电池。换言(yán)之(zhī)，从(cóng)增(zēng)速方面看，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落(luò)在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁(cái)、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连跌(diē)52天。而(ér)且在此前30天(tiān)内，价格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝日两天内(nèi)，电池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已(yǐ)经(jīng)连续两日上涨，两日(rì)内分(fēn)别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研判(pàn)。王启岁在会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过(guò)一季度观察来(lái)看(kàn)，新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业(yè)处(chù)于稳(wěn)定增长阶段，储能(néng)行业在一季度是处于(yú)投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规(guī)模交付(fù)会带来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格预计会维持在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高(gāo)科在一(yī)季度(dù)达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际上，同样(yàng)的(de)情况也发生(shēng)在宁德时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其(qí)中宁德(dé)时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则不如(rú)前(qián)两者(zhě)明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性价格之后，新能源汽天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝(qì)车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之后，我们(men)依然判(pàn)断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产(chǎn)能扩张。其南京(jīng)基地智能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池(chí)项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目(mù)相继投(tóu)产。据规(guī)划，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至(zhì)报告(gào)期末其存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的(de)75.84亿(yì)元下降13％。而其一(yī)季(jì)度末(mò)，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一(yī)比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高科(kē)存(cún)货(huò)水平保持了较低位置。国(guó)轩(xuān)高科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在(zài)江西(xī)宜春(chūn)碳酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自产(chǎn)能力(lì)，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充(chōng)自(zì)产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水位下降，也(yě)反映了行业(yè)整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池厂商(shāng)存货余(yú)额(é)均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁(níng)德时代一季(jì)度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存金(jīn)额(é)已(yǐ)从年初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存(cún)货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较(jiào)低(dī)的电池(chí)厂商(shāng)提到，库存已恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券近(jìn)期在(zài)一份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均(jūn)维持极(jí)低库存，电(diàn)池本身库存不足1个(gè)月；另(lìng)外(wài)在中游(yóu)材(cái)料方面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅(fú)下降(jiàng)至7天左右，负(fù)极因石墨(mò)化需要一(yī)个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集中于(yú)上游锂(lǐ)盐厂，中游材(cái)料库存(cún)极低(dī)，基本保持7天(tiān)的最低安(ān)全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程中，国(guó)轩高科(kē)也在积极(jí)尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐(fá)，收购博世(shì)集团的(de)德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货增(zēng)长。近日(rì)，宁德时(shí)代也作出判断认为，储能方(天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝fāng)面今年(nián)预计增速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这(zhè)一观点。他预计(jì)，储能(néng)行业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国外家(jiā)储市(shì)场需(xū)求(qiú)预(yù)计(jì)会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今(jīn)年一季度处于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交付(fù)阶段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科(kē)披露的(de)年报数(shù)据显示，其(qí)储能业务在2022年(nián)实现(xiàn)了(le)35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经(jīng)占到(dào)其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空(kōng)间(jiān)比动力(lì)电池上升(shēng)空间更大，“这是(shì)一(yī)个需求(qiú)量大于供(gōng)应(yīng)量的领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲软(ruǎn)或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环(huán)节，因为(wèi)涉及(jí)到用电需求，每(měi)年到了第二季(jì)度开始后才爆发(fā)。而在大储环节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项都(dōu)在(zài)一季度，真正出(chū)货是(shì)在二季度以后，目(mù)前(qián)订单状况(kuàng)看来是供不(bù)应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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