总(zǒng)市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添(tiān)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息，为健全多层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消(xiāo)息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科(kē)技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足投资者多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市(shì)场投资带来(lái)中长期资(zī)金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决(jué)策部署的重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布(bù)消息(xī)，上交所将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的(de)二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的(de)重要举措，对促进科创(chuà夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字ng)板企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积(jī)极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监会一(yī)直高度(dù)重视ETF期(qī)权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上交(jiāo)所高(gāo)度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展特(tè)点，实施了(le)投资者适(shì)当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限(夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字xiàn)额制度(dù)等(děng)一系列风控安排，保(bǎo)障了期(qī)权市(shì)场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一(yī)步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国(guó)证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市(shì)场各方扎实做好各(gè)项业务和技术(shù)准备工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交所相关(guān)负责(zé)人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市(shì)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国(guó)已(yǐ)经推出了(le)不同类型(xíng)的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的(de)市(shì)值的公司和投资风(fēng)格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出(chū)，将对(duì)科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风(fēng)格(gé)投资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足(zú)不(bù)同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目(mù)前(qián)管理规模仅次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规(guī)模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突(tū)出优(yōu)势(shì)。”上述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后，投资者可以借助相应的(de)风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可(kě)以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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