昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然发布公(gōng)告(gào)，许(xǔ)家印被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中国恒(héng)大5月12日(rì)发(fā)布公告称，公司(sī)收(shōu)到广东省广州市中级(jí)人民法院就深圳(zhèn)国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行通(tōng)知书。本公司(sī)、本公司附属公司，即(jí)广州市(shì)凯隆(lóng)置业有限公司，以(yǐ)及本公(gōng)司控股股东(dōng)及执行董(dǒng)事许家印是该执行通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁(cái)涉及和信恒(héng)聚(jù)（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年(nián)12月及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关被(bèi)申请人签订有(yǒu)关恒大地产集团有限(xiàn)公司的(de)增(zēng)资及相关协议(yì)，向(xiàng)恒大地(dì)产增资(zī)人民(mín)币50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深圳经济(jì)特区房地(dì)产（集(jí)团(tuán)）股份有(yǒu)限(xiàn)公司的重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行(xíng)增(zēng)资协议项下的回(huí)购承诺及支付(fù)尚欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通(tōng)知(zhī)，被执(zhí)行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年(nián)度(dù)分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人(rén)民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本(běn)公(gōng)司(sī)以人民币50亿元回(huí)购(gòu)仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的(de)恒(héng)大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有(yǒu)恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付约人民币3553万元的律(lǜ)师(shī)费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻报(bào)道，多名(míng)市场和法律(lǜ)人士(shì)称，通(tōng)过仲裁和执行寻(xún)求(qiú)解(jiě)决是市(shì)场(chǎng)化、法治化解决(jué)恒大(dà)集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团(tuán)与曾经(jīng)的战略投资者(zhě)之(zhī)间就回购义务的纠纷(fēn)露出了(le)冰(bīng)山一(yī)角。接下(xià)来，如果不能(néng)妥(tuǒ)善解(jiě)决(jué)被(bèi)执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从(cóng)而(ér)“登(dēng)上”失信被执行人名(míng)单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员(yuán)暗示支持进一步加息，美国(guó)长期通(tōng)胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果(guǒ)通(tōng)胀维(wéi)持在高(gāo)位，可能需要进一步加(jiā)息。她(tā)还表示，本月迄今的关键数据并未(wèi)让她相信物价(jià)压力正在消退。鲍(bào)曼(màn)称(chēng)：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且(qiě)就业市场依然(rán)吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币政策以获(huò)得(dé)足够的限(xiàn)制性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可(kě)能(néng)是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期美国银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们(men)的政策利率需(xū)要在(zài)一段时(shí)间内(nèi)保持足够(gòu)的(de)限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造(zào)条件，支持(chí)持续强劲的(de)劳动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通(tōng)胀预期在初意外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出现(xiàn)恶化，创下(xià)六个月新低，反映出人们对(duì)美国经济前景(jǐng)的担忧(yōu)日益加(jiā)剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不(bù)及(jí)预期(qī)的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预(yù)期(qī)初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联储密切(qiè)关(guān)注长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)，因为该预期可能会自我实现，并(bìng)导致通胀居高不(bù)下(xià)。去(qù)年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年(nián)通(tōng)胀(zhàng)预期初值飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认为是(shì)长期通(tōng)胀(zhàng)预期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储当时决定激(jī)进(jìn)加息75个基点中起(qǐ)到了重要作用。美联储主席鲍(bào)威尔在当月的(de)新闻发布会(huì)上表示，通胀预期的回升(shēng)“相(xiāng)当(dāng)引人注目”，并强调了(le)美联储(chǔ)保持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金(jīn)属价(jià)格回落(luò)

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌，尤(yóu)其(qí)是周四，纽约(yuē)银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌(diē)三日，本周累跌(diē)近6.9％，创(chuàng)去(qù)年(nián)10月14日以(yǐ)来最大单周(zhōu)跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期(qī)货主力(lì)2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货投资咨(zī)询部高级分(fēn)析(xī)师丁沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超(chāo)预期(qī)抬升，表现不(bù)佳的数据(jù)使得投资者对美国经济衰退的(de)忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避(bì)险情绪(xù)升温(wēn)，但一方面悲观(guān)的全(quán)球经济预(yù)期对(duì)大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金(jīn)属(shǔ)价格(gé)已(yǐ)行至年内高位(wèi)，其中(zhōng)金价更(gèng)是在历史(shǐ)高位运行，这使得贵金(jīn)属避险配置性(xìng)价比降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美(měi)元，避险资金对美元配置(zhì)增(zēng)加，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素已(yǐ)被盘(pán)面充分消化，上(shàng)行(xíng)驱(qū)动不(bù)足(zú)，使得获利了结压(yā)力也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空因素交织，贵(guì)金属价(jià)格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期(qī)公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接连发(fā)表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币(bì)政策发挥作用(yòng)和实现(xiàn)通胀目标需要时间(jiān)，年内(nèi)没(méi)有(yǒu)降(jiàng)息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能(néng)很快开(kāi)始降息的预(yù)期，从(cóng)而推(tuī)动美元(yuán)指数反(fǎn)弹，贵(guì)金属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金(jīn)属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏(piān)强格局。当(dāng)前国际货(huò)币(bì)体系表现出去美元化的(de)运行趋(qū)势，美元在各(gè)国国际储备中的权重下降(jiàng)，央(yāng)行为了平衡储备资(zī)产配置(zhì)，黄金是重要的选项，这对黄(huáng)金的实物(wù)需求有非常积(jī)极的(de)推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济(jì)前景不(bù)乐观，避险配置将增(zēng)加，这也对贵金属价(jià)格(gé)形成一(yī)定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市(shì)场就年内美(měi)元(yuán)货币政策预(yù)期有(yǒu)较大分歧，但持续相对(duì)高利率的环境下，美国的经济及金融领域的压(yā)力必(bì)然(r什么是等量关系式，什么是等量关系四年级án)逐步增(zēng)加，这从(cóng)今年美国银行业(yè)风险事(shì)件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储(chǔ)与市场预期终将收(shōu)敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价格产生一定(dìng)影响，需持续关(guān)注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受美(měi)联(lián)储货币政策(cè)和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心通(tōng)胀依然较高(gāo)，美联(lián)储年内(nèi)降息的预期下降，美元指数(shù)连续下跌(diē)后存在反(fǎn)弹的要(yào)求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵(guì)金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当前距离(lí)可能最早将于6月初到(dào)来的“大限(xiàn)日”仅半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至(zhì)5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进(jìn)展，进(jìn)而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成正式法案(àn)进而导致评级下调情形出(chū)现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温(wēn)可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银(yín)跌幅更什么是等量关系式，什么是等量关系四年级大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性什么是等量关系式，什么是等量关系四年级更强，因此其对经济(jì)衰退预期(qī)更为敏(mǐn)感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究(jiū)员师橙表示，此前国内(nèi)经济数(shù)据并(bìng)不十分乐观，近日公(gōng)布的(de)与通胀相关的(de)数据同(tóng)样不理想，这激发了市(shì)场再(zài)度对(duì)经(jīng)济展望(wàng)担忧(yōu)的交易(yì)动机，而在此过程中，白(bái)银(yín)以及(jí)铜等此前相对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄(huáng)金更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在(zài)工业品表现(xiàn)疲弱的(de)情(qíng)况(kuàng)下，白银价格(gé)受到的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市(shì)场对于(yú)宏观经(jīng)济展望(wàng)相对悲观，引(yǐn)发(fā)工业品(pǐn)回(huí)落，白银在(zài)此(cǐ)过程中(zhōng)也并未能(néng)幸免，但(dàn)是就大方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走(zǒu)势。而美(měi)联储目前(qián)在5月(yuè)完成25个基点加(jiā)息(xī)后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币(bì)政策趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增(zēng)强(qiáng)，叠加目前市场(chǎng)对(duì)于未(wèi)来经济展(zhǎn)望存在较大担(dān)忧，在这样的(de)背景下，黄(huáng)金仍(réng)值得(dé)配置。而白银(yín)价格虽然(rán)可(kě)能(néng)会由于(yú)工业品相对疲弱而(ér)呈(chéng)现弱于黄金的格局，但(dàn)整体而(ér)言(yán)，呈(chéng)现(xiàn)出持(chí)续大幅走弱的概率并不大。后市需要(yào)关(guān)注(zhù)美(měi)联储货(huò)币政策(cè)拐(guǎi)点何时出现(xiàn)、海外银行(xíng)业风(fēng)险事件(jiàn)是否会持续发酵。同时，国内工业(yè)品(pǐn)在价格(gé)大幅走低后，是否会激(jī)发下游补(bǔ)库(kù)意愿，倘若下游(yóu)买兴因价(jià)跌而被提振，那么对于白银而言也(yě)是(shì)相对有利的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩(kuò)大，且显性库存(cún)处于低(dī)位，基(jī)本面偏紧(jǐn)格局使得白银在上(shàng)涨(zhǎng)阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元(yuán)指数以(yǐ)外，还需(xū)关注国内(nèi)经(jīng)济数据的(de)好坏(huài)，包括(kuò)下周即将公布的4月固定资产(chǎn)投资、工业增(zēng)加(jiā)值和(hé)消费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本文(wén)有(yǒu)删减）

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