金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后(hòu)上(shàng)证报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示(shì)，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的(de)“沪市(shì)金融业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为“在服(fú)务中国式(shì)现(xiàn)代化中促(cù)进金融业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大(dà)行午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估(gū)的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红(hóng)国(guó)企(qǐ)标的近期显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金无可厚非是什么意思融(róng)）做出的正常(cháng)反应，而并非意(yì)味着(zhe)整体(tǐ)高分红国(guó)企投(tóu)资(zī)主题(tí)的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)或仍具有较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很大(dà)但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来首次单月(yuè)净无可厚非是什么意思流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的(de)平均水平仍(réng)有较大(dà)差距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金的(de)情况下(xià)，A股(gǔ)存量(liàng)博(bó)弈特征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，疫后经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是(shì)过高(gāo)的(de)经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物(wù)，过(guò)度博(bó)弈降低(dī)了市场定价的有效性(xìng)，但也提(tí)高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方(fāng)更加激(jī)进(jìn)。据券(quàn)商中国报道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而言(yán)许多(duō)市场参(cān)与者(zhě)可(kě)以给出许多个继续买入中特(tè)估(gū)的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市场交易(yì)的直观(guān)判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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