3月份(fèn)，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市(shì)场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较快增长(zhǎng)。货币信(xìn)贷较快(kuài)增长与(yǔ)物(wù)价回落并(bìng)存，引发了中国(guó)经济(jì)是否(fǒu)进入通缩(suō)的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经济是否进(jìn)入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是(shì)指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平(píng)在一(yī)段时间内持续下降(jiàng)，同时伴随着货(huò)币(bì)供应(yīng)量持(chí)续下(xià)降和经(jīng)济衰退。研(yán)究显示，典型的(de)通缩有三个主要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩而(ér)非局(jú)部物(wù)价紧缩(suō)，二是物价连续(xù)一段时间(jiān)负(fù)增(zēng)长，三是(shì)伴随(suí)货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当前中国经济(jì)显然并(bìng)不符(fú)合通(tōng)缩的典型(xíng)特(tè)征，因此，所谓中(zhōng)国经济(jì)通缩是(shì)个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和(hé)大宗商品保(bǎo)供稳(wěn)价，物价(jià)总(zǒng)水平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节(jié)效应和疫情防控(kòng)政(zhèng)策优化调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消费(fèi)需求季节性回(huí)落(luò)，加(jiā)之市(shì)场(chǎng)供(gōng)应充(chōng)足(zú)，2月(yuè)份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品(pǐn)和能(néng)源价(jià)格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此(cǐ)可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但(dàn)仍然为(wèi)正，核心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定，物价总水(shuǐ)平并未出现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额(é)同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速(sù)。从经济增(zēng)长来看，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求(qiú)企稳(wěn)回升，经济(jì)循环加快畅(chàng)通(tōng)，市(shì)场预期(qī)明显改善。二季(jì)度经济增速可能比一(yī)季(jì)度明显加快，全年经济增长(zhǎng)有望呈现逐步(bù)回(huí)升(shēng)态势。近期，多个国际机(jī)构纷纷上(shàng)调对中国(guó)经(jīng)济(jì)增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和(hé)社融(róng)增(zēng)长相对较(jiào)快，经济(jì)运行持(chí)续好(hǎo)转(zhuǎn)，与通缩有明显区别(bié)。 随(suí)着金融(róng)支持效果进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费(fèi)需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)看，我(wǒ)国经济(jì)总供求(qiú)基本平衡(héng)，货币条件合(hé)理适度，居(jū)民预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也(yě)要看(kàn)到，当前(qián)经济尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是(shì)经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和(hé)强度的关切(qiè)，需引起高度重视(shì)。当(dāng)务之急，要(yào)继续科(kē)学(xué)精(jīng)准(zhǔn)实施(shī)宏(hóng)观政策，把实(shí)施扩(kuò)大内需战(zhàn)略同深化(h宋朝宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府uà)供(gōng)给侧(cè)结构性改革有机结(jié)合起来(lái)，在稳(wěn)定就(jiù)业和提高(gāo)居民收入上下更大功夫，提振市场信心和(hé)发展预期，推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转。

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