AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人(rén)全(quán)市(shì)场的目光。

　　随(suí)之而来的是，不仅不少上市(shì)公司宣布(bù)试水人工智能、基金经(jīng)理开始布局AI概(gài)念，也(yě)有基(jī)金(jīn)公司(sī)尝(cháng)试以AI试水(shuǐ)投资者关系管理，更(gèng)有基(jī)金经理尝试(shì)用AI撰写(xiě)季报！

　　引起(qǐ)市场(chǎng)关注的是，此次(cì)公募基金2023年(nián)一季(jì)度报(bào)中，无论是(shì)成长派、还是价值派，众多基金经(jīng)理均(jūn)谈及对AI投资机遇。各(gè)大派别基金经理均认可AI所带来的颠(diān)覆性影响，并看(kàn)好其中长期投(tóu)资价值(zhí)，但是(shì)对于短期人(rén)工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金经理对(duì)AI保留(liú)了一份清(qīng)醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉实(shí)文体娱乐公(gōng)布2023年一季报，引人关注的是，季(jì)报中(zhōng)部分(fēn)内容(róng)使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生成的(de)内容(róng)阐述(shù)了人工智(zhì)能对各个行业的改变，比如医(yī)疗、教育、工业生(shēng)产、环境保(bǎo)护和可持续(xù)发展(zhǎn)，以及(jí)新能源开发和利用等领域。文(wén)中表(biǎo)示(shì)，人工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域的快速发展(zhǎn)为(wèi)全球(qiú)带来无数机遇(yù)和挑战，将极大地影(yǐng)响我们的生活方式和社(shè)会发展(zhǎn)，为确(què)保AI技术的(de)健康、可持续发展，需要建(jiàn)立完善的法律(lǜ)法规(guī)和伦理准则(zé)，以保(bǎo)护个(gè)人隐私、确保数据(jù)安全(quán)并防止滥用。在应(yīng)对挑战的同时，也应抓(zhuā)住(zhù)人工智能带来的机遇，共同推动这一领(lǐng)域的(de)创新和发(fā)展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐(lè)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王贵(guì)重在季报中也明确(què)表示，产(chǎn)业方向上，我们坚定的看好人工智(zhì)能对各个行业的改变。他(tā)还专(zhuān)门谈及，一(yī)季(jì)度进行(xíng)了一定比例的调仓，方向(xiàng)上(shàng)主(zhǔ)要是受益于人工智能的计算机和传(chuán)媒互联网行业(yè)。数(shù)字(zì)化的(de)核心逻辑是提高(gāo)效率(lǜ)，而高质量(liàng)发展(zhǎn)的核心(xīn)在于效率的提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的(de)观点时，他针(zhēn)对半导(dǎo)体、数字化、互联网平台(tái)等提(tí)出自己想法。说(shuō)到(dào)数字化时，表示(shì)其本(běn)质是利用技术的(de)手段(duàn)，提(tí)升组织(zhī)信息计(jì)算、存储(chǔ)、传播的效率，这是一个长期(qī)向(xiàng)上的类消费(fèi)行(xíng)业，在(zài)美国是(shì)一个和互联网行(xíng)业一(yī)样大规模的(de)产业。在(zài)中国，依然处于产业的早期，但是我们可(kě)以(yǐ)看(kàn)到疫情(qíng)背(bèi)景下，大家越来越(yuè)意识到数字(zì)化的重要性。而此轮数字化将(jiāng)会(huì)和人工智(zhì)能(néng)深度(dù)融(róng)合(hé)，也会(huì)给中国(guó)公司带来发(fā)展(zhǎn)的机会。目前(qián)整个(gè)板块的(de)估值都到了历史最低的水平。

　　此次(cì)是基(jī)金经理首次利用人工智(zhì)能完成季(jì)报，也(yě)显示出(chū)人工智能确实开始(shǐ)方(fāng)方面面开始影响我(wǒ)们的生活、工作等(děng)，是(shì)一(yī)个历史性大(dà)浪潮。此前，也有基(jī)金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者(zhě)教育基(jī)地宣布成为(wèi)百度文心一言首(shǒu)批(pī)生态(tài)合作伙伴(bàn)，鹏华基金投教(jiào)基地也将通过百度智能云(yún)接入文心一言(yán)能力(lì)，致(zhì)力于创(chuàng)新投资者关系管(guǎn)理新(xīn)模式，提(tí)升(shēng)客户(hù)投资体验感。

　　价(jià)值(zhí)派、成(chéng)长派

　　都(dōu)积极(jí)布局AI领域

　　随着人(rén)工智能成(chéng)为一(yī)季度市场(chǎng)热(rè)点，不少基(jī)金(jīn)经理选择了积极参与布局，其中，除了(le)科(kē)技成长(zhǎng)派基金经理(lǐ)，也不(bù)乏价值投资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一(yī)季报(bào)可以看(kàn)出，该基金一季(jì)度进(jìn)行了(le)一定比例的调仓，方向上主要是受益于(yú)人(rén)工智能(néng)的计算(suàn)机和传媒互联网行(xíng)业(yè)。前十大(dà)重仓股(g俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米ǔ)中，除了海康威视、金山(shān)办公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特等(děng)8只个股均(jūn)为一季(jì)度新进。

　　嘉实文(wén)体娱乐一(yī)季报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科技研(yán)究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵(guì)重表示，产业方向上(shàng)，坚定看好人工智(zhì)能对(俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米duì)各个行业(yè)的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向(xiàng)，半导(dǎo)体、数字化(huà)、新能源、互联网(wǎng)平台、创新药(yào)。我们认为，各个细(xì)分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争(zhēng)力(lì)会(huì)重新成为最重要的增长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股的机(jī)会，特(tè)别是软件和互(hù)联网领域的机(jī)会。”王贵重(zhòng)表示。

　　实(shí)际上，除了王贵(guì)重，在嘉(jiā)实基金(jīn)科技成长团队中，有(yǒu)不(bù)少基金经理明确看好人工智(zhì)能带(dài)来的投(tóu)资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增(zēng)强基金经理(lǐ)陈(chén)涛在去年下半年(nián)开(kāi)始增持软件，当时基本(běn)处(chù)于估值、机(jī)构持(chí)仓的历史底部的位置。他认为，行业在(zài)信(xìn)创、数字化、智能化等长期需(xū)求刺(cì)激下(xià)将迎来3年(nián)以上的(de)景气周期，也(yě)是为(wèi)数不多处于(yú)成长前(qián)期(qī)、对标国际也还有巨大成(chéng)长空间的板块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开新一轮科(kē)技创新周期的序幕，带来以十(shí)年为维(wéi)度(dù)的产(chǎn)业变革机会，同(tóng)时配合2023年一季(jì)度的(de)复(fù)苏和业绩修复(fù)，以(yǐ)软(ruǎn)件(jiàn)计(jì)算机(jī)为(wèi)代表的(de)科(kē)技板块内会(huì)持续有个(gè)股投资机会。”李(lǐ)涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基金经理姚(yáo)志(zhì)鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能(néng)和可再(zài)生能源将构成未来社会的基(jī)石。在当下(xià)，随(suí)着经济的(de)企稳和新人工(gōng)智能浪潮(cháo)的进(jìn)入，未来新的(de)产业机会将(jiāng)进入(rù)新一轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积(jī)极(jí)的一派。他在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所(suǒ)管理的基金(jīn)维(wéi)持(chí)了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)新入(rù)兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中(zhōng)，澜(lán)起科技(jì)、中际旭创，是2022年年末的(de)0持(chí)仓，直接买到了(le)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。兴全合宜的重仓股上，也体现了对(duì)人工智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨股份进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)报前十大重仓股

　　莫(mò)海(hǎi)波的(de)万家品质生活在一季度也进(jìn)行了(le)调仓换股，提(tí)高(gāo)TMT行业(yè)结构占(zhàn)比，减持地产、军工比例，目(mù)前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持仓，产品(pǐn)总仓(cāng)位90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科(kē)大讯飞、三六零、金山办公(gōng)、中(zhōng)科(kē)曙光等(děng)4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之列，招(zhāo)商(shāng)蛇口、保利发(fā)展退出十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十(shí)大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的(de)原(yuán)因，莫海波表(biǎo)示(shì)，主要是(shì)基于(yú)对(duì)未来2年数字经济的看好。随(suí)着人口(kǒu)老龄化与经济发(fā)展模式转(zhuǎn)变，数(shù)据成为新的(de)生产(chǎn)要素，高质量发展的核心在于全要素生(shēng)产率的提升，充(chōng)分利用好(hǎo)云计算、大数据(jù)、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通(tōng)过(guò)信息技(jì)术(shù)全方位赋能传统行业，从(cóng)生产和服务端(duān)全面提升效率。

　　“数字(zì)经(jīng)济涵盖底层的通信网络、算力、算法，以及多样化的行(xíng)业应(yīng)用等，这(zhè)是(shì)一(yī)个系统(tǒng)性工程，产业空间(jiān)较(jiào)大、持续(xù)时间(jiān)较长，是未来(lái)具有(yǒu)成长性的行业(yè)之(zhī)一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权(quán)益投资部(bù)总经理陶灿(càn)管理的基金也重点布局了(le)TMT或(huò)人工智能相关板块(kuài)。比(bǐ)如，建(jiàn)信智(zhì)能生活在一季度继续调(diào)整了行业配(pèi)置，降低了制造业、大金融地产行(xíng)业的(de)配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块(kuài)的配置，特别是重(zhòng)点布局(jú)了人工智(zhì)能技术创新带(dài)来(lái)的(de)相关产(chǎn)业趋势机(jī)会(huì)。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分(fēn)歧(qí)声音开(kāi)始显现

　　不过(guò)，在人(rén)工(gōng)智能极(jí)致(zhì)行情演绎下，也有(yǒu)基金(jīn)经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远(yuǎn)回(huí)报(bào)基金经理秦毅虽(suī)然在一季报中(zhōng)表(biǎo)达了对人工智能的重视，但(dàn)一季度并未加(jiā)入对于AI领域的布局(jú)阵营。

　　他表示(shì)，过去一个季(jì)度(dù)中，以TMT为代表的科技板块(kuài)走出(chū)了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代(dài)表(biǎo)的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型路线(xiàn)的(de)成功，这一(yī)成功比之前(qián)几次的(de)如AlphaGo等更具现实(shí)意义，因为本次的人工智(zhì)能的(de)应(yīng)用领域得到了极(jí)大(dà)的拓展，模型具(jù)备了强(qiáng)大的通用性(xìng)。这(zhè)属于科技史(shǐ)上(shàng)的(de)一次重大创新，未来多个(gè)行业将(jiāng)极大受(shòu)益于这一技术的(de)应(yīng)用和(hé)普及。未来我们应(yīng)该更加(jiā)重(zhòng)视这(zhè)一领域的研究和投资。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报(bào)一季度前十大(dà)重仓(cāng)股

　　坚持低估(gū)值价值投资理念的丘栋荣(róng)在(zài)一(yī)季报中(zhōng)也提到了对AI的看好，但他的基金持(chí)仓中也鲜少见(jiàn)到对相关板(bǎn)块(kuài)的布局(jú)。他表示(shì)，除复合(hé)国(guó)家(jiā)安全自主可控和产业趋(qū)势外，今年市场高(gāo)度关注的以ChatGPT为(wèi)代表的(de)大模型(xíng)技术，有望开启新一轮的科技创新周期，深入和广泛应(yīng)用，将对(duì)IT产(chǎn)业(yè)产(chǎn)生更大、更持(chí)久(jiǔ)的需求拉动，因(yīn)此，计(jì)算机、电子(zi)等偏成长行(xíng)业的部分(fēn)成(chéng)长股是未来(lái)关注的方向之一(yī)。

　　中庚(gēng)价值领航一(yī)季度前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基金经(jīng)理蔡丞丰(fēng)表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃了新能源板块的非理性(xìng)行为，就如同(tóng)去(qù)年(nián)三季度半(bàn)导体及医药板块的(de)抛售，反而造就了(le)难(nán)得(dé)的机(jī)会。“我们这(zhè)时(shí)反而应该加大对(duì)能(néng)源板块机(jī)会的(de)挖(wā)掘。”

　　嘉实(shí)优(yōu)势成长基金经(jīng)理孟夏虽然也(yě)认为(wèi)，AI是(shì)不(bù)亚于互(hù)联(lián)网级别的技(jì)术要素革命，或许我们已经站在(zài)新(xīn)一轮科技浪潮(cháo)带来(lái)的全球繁(fán)荣的开端。作为成长投(tóu)资者，会积极学习(xí)和(hé)拥抱，非常庆(qìng)幸有(yǒu)生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示(shì)，也会努力(lì)在火(huǒ)热的(de)行情面前保留一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心(xīn)求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨(jǐn)慎，他(tā)表(biǎo)示，AI产(chǎn)业的发展不(bù)会(huì)一蹴而(ér)就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私(sī)、伦(lún)理等(děng)潜(qián)在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动(dòng)。正因为此，他在去年(nián)三四(sì)季度布局了不少人工(gōng)智(zhì)能相关的标的，在(zài)一季度(dù)对TMT板块有所减仓，现在的配置大概(gài)率少于市场(chǎng)平均(jūn)水平(píng)。

　　“目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交易(yì)占(zhàn)比已(yǐ)经超过了(le)40％。当然市场中有不少声音说这次不一样(yàng)，交易占比创新高代表了(le)主线行(xíng)情的确立，但(dàn)我们还是认为(wèi)太阳底下没有新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段(duàn)总会消退。”李晓星在银华心怡一季报(bào)中表(biǎo)示(shì)。

　　“一季度的市场(chǎng)走(zǒu)势(shì)再次佐(zuǒ)证了一个道(dào)理，即市场是难以预(yù)测的。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块，这在今年初是(shì)想象不到的。就(jiù)好比去(qù)年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是科技发展进程中最重(zhòng)要(yào)的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利(lì)润在产业链不同环节(jié)之间将如(rú)何分配？市(shì)场当前认为的受益环(huán)节是(shì)否能如愿受益？它的“智能”水平达(dá)到(dào)了什么程度，以(yǐ)及渗透率(lǜ)将多快提升？都(dōu)是很(hěn)容易让人(rén)兴奋、可细说(shuō)起(qǐ)来又(yòu)让人不明就里的难题。谈(tán)资和投资(zī)之(zhī)间，隔着(zhe)一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工智(zhì)能的发展是一(yī)个长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能(néng)低的价(jià)格买尽可能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米