美国债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候(hòu)都要(yào)大(dà)，并有可(kě)能将全球金允智致命之旅演的谁市场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身的(de)财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者(zhě)进行的调查(chá)，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国(guó)政(zhèng)府未能履行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或许(xǔ)是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在(zài)美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢(huān)迎(yíng)的资产(chǎn)仍(réng)然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使是那(nà)些(xiē)相对悲观(guān)的分(fēn)析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取(qǔ)消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国(guó)长期国(guó)债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎(yíng)的(de)是(shì)比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和(hé)金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出(chū)警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解(jiě)决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席(xí)执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远超之前几次(cì)债限危(wēi)机(jī)时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约的可(kě)能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和(hé)国会(huì)的(de)两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家(jiā)不断增长的(de)需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国债务(wù)违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本(b金允智致命之旅演的谁pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>金允智致命之旅演的谁ěn)月早(zǎo)些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国(guó)债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如果美国(guó)政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么(me)，专(zhuān)业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的(de)散(sàn)户(hù)投资者预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期(qī)限非常短的(de)国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国库券被认为最有可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是(shì)6月(yuè)初(chū)左右到期的国(guó)库(kù)券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接近美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早在6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能(néng)撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能(néng)会(huì)从预(yù)期的(de)纳税和其他收入措施中获得(dé)一(yī)点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期(qī)国库(kù)券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至(zhì)了当时的(de)创纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前(qián)景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道(dào)明(míng)证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元作为全球(qiú)主要储备(bèi)货(huò)币的地位将面(miàn)临风险。

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