OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科(kē)技，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT开盘继续(xù)延续(xù)此前(qián)几日的(de)下跌走势(shì)，午(wǔ)后跌(diē)幅一度扩(kuò)大，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光(guāng)大园REIT曾发(fā)布公告，紧(jǐn)急回(huí)应称，哲库(kù)科技是其扩募(mù)拟新(xīn)购入基础设(shè)施(shī)资产张润(rùn)大厦的重要承租(zū)方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继续(xù)密(mì)切关注哲库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做(zuò)好相关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原始权(quán)益人相关负(fù)责人也表示，近期已同步启(qǐ)动了(le)应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度(dù)重视，浦东新区国资委也高度(dù)关注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江光(guāng)大园REIT近(jìn)期市场波动较大(dà)，但其实(shí)不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根(gēn)本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值(zhí)，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价(jià)格(gé)继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片子(zi)公(gōng)司哲库(kù)科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开，此后(hòu)二级市(shì)场价(jià)格(gé)开(kāi)始震荡走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华安(ān)张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大(dà)到(dào)8.30％，随(suí)后价格有(yǒu)所回升(shēng)，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年(nián)6月21日上市(shì)以来，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT累计(jì)涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现(xiàn)上看(kàn)，目前上市的(de)8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同程度(dù)下(xià)跌(diē)，8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基(jī)础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT一季(jì)报中已(yǐ)经披露张江光大园项目出租率有所下(xià)降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事(shì)件，因此导(dǎo)致(zhì)二级市场价格出现波动(dòng)。”一(yī)位业内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述(shù)人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易(yì)日(rì)场内资金有所流出，但是，不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价值(zhí)。

　　他也同(tóng)时表示(shì)，目前随着(zhe)二级市(shì)场价格(gé)下跌，风(fēng)险也得到一定(dìng)释(shì)放，但是价(jià)格涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多重因素影响，不好判断价(jià)格是不是已(yǐ)经完全(quán)触底。

　　此外，还有一(yī)位业(yè)内人(rén)士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产品年(nián)内二级市(shì)场跌幅较大，其实有些隐(yǐn)含收(shōu)益(yì)率高的产(chǎn)品具备一定的投(tóu)资价值(zhí)，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产业(yè)园(yuán)区、物流(liú)类等REITs产品具备(bèi)一定(dìng)的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执行董事高(gāo)如(rú)星对此表示(shì)，若张江园区最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对(duì)经营现金流没有造(zào)成(chéng)大的影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利(lì)空下调至得这么急、这么深，加(jiā)上(shàng)前(qián)期(qī)本身园区类资(zī)产就回调不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过(guò)，他也强调，最终(zhōng)还是落到租金收(shōu)入受不受(shòu)影响(xiǎng)，影响多大，估计(jì)园区会最(zuì)终解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎接考验(yàn)

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江(jiāng)光大园REIT发布公(gōng)告，紧急回(huí)应称，哲库(kù)科技是其扩募(mù)拟(nǐ)新购(gòu)入(rù)基(jī)础设施(shī)资产张润大厦(shà)的(de)重要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已签租(zū)赁协议(yì)的通知(zhī)。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT进一步表(biǎo)示，原始权(quán)益人将继续密切关注哲(zhé)库(kù)科(kē)技后(hòu)续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因(yīn)其一(yī)季报中披露的张(zhāng)江(jiāng)光大园项目出租率(lǜ)下降事(shì)项，一度二级市(shì)场价格出现回落。在随后召开的业(yè)绩说明会中管理人就相关(guān)事项进行(xíng)了解(jiě)释(shì)说明，市场(chǎng)信心(xīn)得到(dào)了一定提振(zhèn)，二级市场价(jià)格表现也趋于平稳。据了(le)解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上和线下的扩募(mù)说明会(huì)上，运营团队(duì)表示了对(duì)张江光大园项目的信心，预计签署意向书和(hé)合同谈判(pàn)中的储备租户正常转化后(hòu)，项目出(chū)租率(lǜ)将(jiāng)得到回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周(zhōu)的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项(八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇xiàng)目的原始权(quán)益人(rén)相(xiāng)关负责人坦言(yán)，事(shì)发突然确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科(kē)技消息的第一时间(jiān)即奔赴(fù)现场进行了(le)沟通和(hé)核实工作，并同步(bù)启动了应(yīng)急预案，排摸储备租(zū)户(hù)，积(jī)极应对哲库(kù)提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦(shà)是(shì)全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，据悉(xī)新区国资委也(yě)高度关注。

　　当(dāng)谈(tán)及储(chǔ)备租户情(qíng)况，相关(guān)负责人介绍说(shuō)，目前(qián)储备(bèi)租(zū)户还(hái)是比较(jiào)丰富的，覆盖了(le)芯(xīn)片测(cè)试、人工(gōng)智能、航天产业、信息技(jì)术等产(chǎn)业(yè)客(kè)户(hù)，租(zū)赁(lìn)意向面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转化为实(shí)际租户需要一些时间。

　　“我们正在(zài)着手通过签署(shǔ)租赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽(suī)然收了三个月履约保证金给了我们(men)一些空间，但本着对首(shǒu)批(pī)扩募(mù)、对市场负责的态度(dù)，我(wǒ)们肯(kěn)定要(yào)全(quán)力与(yǔ)时(shí)间(jiān)赛跑(pǎo)，把这些面(miàn)积(jī)在(zài)短期内完成去化(huà)。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域的(de)张江光大园项目一季度(dù)末也有将近30％的空置(zhì)率，原始(shǐ)权(quán)益人(rén)有那(nà)么多储备租户，之前的(de)空置率(lǜ)为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解(jiě)释，张江光大园一(yī)直以来都坚持以市场化运(yùn)营为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户的(de)调租(zū)和换租都属于正常情况，而(ér)这(zhè)次项目的大(dà)租(zū)户退租(zū)正好发(fā)生在市场活跃度的短期低点，目前市场情(qíng)况已有(yǒu)所好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑情况没有得到及(jí)时修(xiū)复后，张江这(zhè)边也作(zu八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇ò)了(le)一(yī)定(dìng)的(de)资源调配和(hé)倾斜，引入了(le)一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光大园项目在给租户的分隔(gé)空间、交付标(八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇biāo)准、租金水平等方面也有一些(xiē)差异化，张润大厦(shà)多是两千(qiān)多平的大平层，楼的成新(xīn)度高一些，单价也贵一(yī)些，张江光大园单(dān)层以一(yī)千平的(de)面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业。租户自身也(yě)会有(yǒu)诉(sù)求(qiú)，也会(huì)根据自身(shēn)需求和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新老资产的(de)管理人都变(biàn)成了一家，后续我们(men)在(zài)资源共享和联合(hé)营(yíng)销(xiāo)方面能(néng)更加充分发挥协同效应，相(xiāng)信可以做得更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对(duì)于张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江(jiāng)集(jí)团(tuán)和(hé)张江(jiāng)高科目前在(zài)管资产(chǎn)约五(wǔ)百(bǎi)万(wàn)方，还有一些其他在(zài)开发的储备项目(mù)，这些都将成为张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间(jiān)资产(chǎn)上市平台目(mù)标(biāo)的坚实后(hòu)盾(dùn)和储备资源。“我们(men)非常(cháng)重视张江REIT这个(gè)资本(běn)平台和它未来的发展(zhǎn)。”相关负(fù)责(zé)人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现(xiàn)基金扩(kuò)容的(de)第一步，也是至关重要的一(yī)步，眼下我(wǒ)们可能面临了一些突发(fā)情况(kuàng)需要解(jiě)决，但是这和我们在张江科(kē)学城这(zhè)三十(shí)年建设发展过(guò)程中(zhōng)所经历(lì)的相(xiāng)比(bǐ)，只能算是(shì)一个(gè)非(fēi)常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排(pái)除万难，尽一(yī)切可(kě)能化解当前突发事件的所有负面影(yǐng)响，维持(chí)预期和(hé)市场(chǎng)的(de)信心。”

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