衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季(jì)度GDP增(zēng)速(sù)超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公布数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年化(huà)季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连续两个季(jì)度放(fàng)缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地(dì魏承泽作品集 魏承泽一类的作者)方政府(fǔ)支出以及(jí)非住宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人库存(cún)投资和住宅固定投资。经(jīng)济(jì)分析(xī)局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第(dì)四季度(dù)放缓的主要原因(yīn)是私(sī)人库存(cún)投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人(rén)消费支(zhī)出环(huán)比增(魏承泽作品集 魏承泽一类的作者zēng)速为(wèi)3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一(yī)季(jì)度的(de)0.68％有(yǒu)所(suǒ)放缓，但为连续第(dì)四个(gè)季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资(zī)连续第八(bā)个(gè)季度拖累GDP增长，但(dàn)程(chéng)度较小(xiǎo)。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是私(sī)人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情(qíng)以(yǐ)来的最(zuì)大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放(fàng)缓的同(tóng)时，通胀再(zài)次升(shēng)温。美联储高(gāo)度关(guān)注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个(gè)人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季环比初(chū)为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环(huán)比上升(shēng)4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的(de)是，这(zhè)是(shì)核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次“击败”市(shì)场预(yù)期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发(fā)表声(shēng)明称，扣(kòu)押(yā)了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的(de)美(měi)国船只。

　　声明表(biǎo)示(shì)，由于一艘不明船只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印度(dù)洋北部(bù)发生(shēng)事(shì)故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡(wáng)，数人受(shòu)伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国(guó)际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和救援中心发(fā)送请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并识别该未(wèi)知船(chuán)只(zhǐ)。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只(zhǐ)的自动全球定位发送系统被关(guān)闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军出动(dòng)直升机扣押(yā)了(le)该船只，并将(jiāng)其运至(zhì)伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船(chuán)只属(shǔ)于美(měi)国(guó)，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立即(jí)释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队(duì)在一份声(shēng)明中(zhōng)称，一(yī)艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿(ā)曼湾过境国际水域时被(bèi)伊朗伊斯兰(lán)革(gé)命(mìng)卫队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄(é)罗(luó)斯媒(méi)体曝光的视频显示(shì)，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗斯国(guó)家电视台(tái)新近(jìn)发布的(de)视频显示(shì)，鲍威尔(ěr)与两名冒充乌克兰总统泽连斯(sī)基的俄罗(luó)斯人通了(le)电话。鲍威尔误认为对方是泽(zé)连斯基，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗(luó)斯央行(xíng)等主题(tí)的一系列问题。

　　美(měi)联储的一名(míng)发言人美东时间(jiān)4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加(jiā)了一(yī)次谈话(huà)，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰(lán)魏承泽作品集 魏承泽一类的作者总统(tǒng)。这是一次友好的谈话，是我们(men)在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确(què)性。上述发言人还说，通(tōng)话(huà)事件已报交(jiāo)有关执法部门，出于(yú)对他(tā)们工(gōng)作的尊(zūn)重，美联储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论(lùn)看似(shì)四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威(wēi)尔，这种(zhǒng)事实(shí)可(kě)能会导致美联储的安全性遭到质(zhì)疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受(shòu)骗的担忧主要(yào)是(shì)基(jī)于美联储(chǔ)作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔等央行高官的言论通(tōng)常(cháng)受到投资者和(hé)商界(jiè)人士的(de)密(mì)切(qiè)关注，有时会引发(fā)股(gǔ)市波动(dòng)。而且(qiě)，美联储(chǔ)官员同他(tā)人(rén)的私下会面时(shí)常引发(fā)争议，因为外界认为(wèi)，联储官员的(de)言论可能(néng)让在场(chǎng)的人掌握(wò)先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍威(wēi)尔(ěr)上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒(méi)体指(zhǐ)出，两人(rén)这些(xiē)年(nián)不止一次成(chéng)功骗取国外(wài)政客和(hé)他(tā)们通话，而且(qiě)通常将将(jiāng)通话视频公之于众，就(jiù)是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据(jù)两人(rén)公布(bù)的(de)视频，两人(rén)曾假扮乌(wū)克兰前(qián)总统(tǒng)波罗申科和(hé)德国前(qián)总理默克尔通话，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没有在对话(huà)中直接问(wèn)他们是不是冒牌货(huò)。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原(yuán)油基本(běn)面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出(chū)现大跌，基本(běn)跌回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约(yuē)大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现(xiàn)小幅(fú)上涨，布(bù)伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁在接受(shòu)期货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随(suí)昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复(fù)。

　　谈(tán)及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期货能源(yuán)化(huà)工研究中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是由于近期(qī)油(yóu)轮(lún)运费回落，运输成本下(xià)降，让内外(wài)盘价差有所走弱。另一方(fāng)面是当前(qián)国(guó)内即(jí)将(jiāng)迎(yíng)来五(wǔ)一(yī)假期，而目前国际市场宏观风(fēng)险具(jù)有(yǒu)很大不确定性，恰逢(féng)油价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者担忧(yōu)情绪更(gèng)为(wèi)明(míng)显，也使(shǐ)得内盘原(yuán)油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业危(wēi)机风(fēng)波再起，叠加美国(guó)债(zhài)务压力及经济衰退风险可能削弱欧美(měi)能(néng)源需求，风险资(zī)产面(miàn)临较(jiào)大(dà)压(yā)力，从而(ér)推动(dòng)本周油价油价(jià)下跌。而(ér)原油作(zuò)为金(jīn)融属性最(zuì)强(qiáng)的大宗商品，在此前3月份就曾因银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)出(chū)现暴跌(diē)，此次美国银(yín)行业风(fēng)险再次升温继续引发市(shì)场恐慌(huāng)，原油(yóu)的下跌(diē)带有明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师杜(dù)冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价(jià)再度承压。随着美(měi)联储(chǔ)加息会议的临近，美国(guó)第一(yī)共和银行的财报(bào)和股价表现(xiàn)或显(xiǎn)示(shì)银行业危(wēi)机(jī)仍(réng)未结束(shù)，叠(dié)加欧(ōu)美经(jīng)济数据表现仍然欠佳，美国(guó)消费者信心本(běn)月降至去年7月以来的最低(dī)水平，市场对(duì)于美联储加息和(hé)海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的(de)担忧持续升温，

　　展望后市(shì)，近期主(zhǔ)导原(yuán)油市场(chǎng)走势的(de)宏(hóng)观风险何时(shí)会(huì)消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行业危机风险在(zài)未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间内仍将(jiāng)不(bù)时(shí)困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议(yì)将再迎(yíng)来加息窗口(kǒu)，对此投(tóu)资者也高度关注美联储利率(lǜ)政策的变(biàn)化，宏观层面的不确定性成为影(yǐng)响整个金融(róng)市(shì)场(chǎng)的主(zhǔ)要因素，这是投资者需要注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息(xī)决议(yì)，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日(rì)举行货币政(zhèng)策会(huì)议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政(zhèng)策，因此(cǐ)市场对于海外经(jīng)济衰退带来需求(qiú)下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看原油市场(chǎng)基本面表现尚可(kě)，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺季(jì)预计对于需求(qiú)会有(yǒu)一定支撑(chēng)，预计近期国际(jì)油价仍将面临(lín)宏观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董(dǒng)超(chāo)也表(biǎo)示，后(hòu)市原油供需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对(duì)油价(jià)尤其是(shì)亚洲地区(qū)的油价带来极大(dà)影响；此外美国(guó)原(yuán)油活跃钻(zuān)井平台已经连续(xù)半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快到来；此外在5月(yuè)美联储加息后(hòu)，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消退(tuì)，后期(qī)原(yuán)油市场将转(zhuǎn)入对供应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价(jià)上下(xià)区间将更为模糊，在美国(guó)储备政策难以(yǐ)改动的(de)情况下，底(dǐ)部支撑力度(dù)变(biàn)弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的(de)下滑(huá)将有助于油(yóu)价(jià)的(de)稳定(dìng)。”董超表示，预(yù)计(jì)5月油价整体即(jí)将维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本(běn)面(miàn)风险波动的影(yǐng)响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报(bào)告显示(shì)原油超预期(qī)降库，且美(měi)国汽油(yóu)需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下(xià)，预计今年(nián)年(nián)内剩余时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原油市场主基调(diào)，当然全(quán)球经(jīng)济(jì)面临衰退风险及欧(ōu)美市(shì)场需求疲弱也会在一定程(chéng)度(dù)上抵消供应(yīng)紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油(yóu)价处在宏观(guān)利空与供应紧张(zhāng)局(jú)面形成对峙的(de)复杂局(jú)面下(xià)，短期内担忧(yōu)情(qíng)绪主(zhǔ)导油价回落，中(zhōng)长期(qī)来看油价或继(jì)续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成(chéng)本下降导(dǎo)致(zhì)相关性较强(qiáng)的高硫燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油、沥青等(děng)品种也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料(liào)油和沥青(qīng)分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉(sù)记者，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫(cuò)主要还(hái)是受到油价影响，自身基本面表现尚可(kě)，其(qí)中高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)供需偏(piān)紧，低硫燃料油(yóu)供需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供应持续偏(piān)紧。供给(gěi)端方面，随(suí)着发电旺(wàng)季的临近，本(běn)月从中(zhōng)东进口到新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点，环比(bǐ)下(xià)降三分之二，但(dàn)同时本月俄罗(luó)斯(sī)高硫(liú)燃料油流入量有所上升，抵消(xiāo)了一部分中东出口的下滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东南亚公用事(shì)业(yè)发电需求的增长以及稳(wěn)定(dìng)的船燃加(jiā)注(zhù)活动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威(wēi)特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船货延(yán)期，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程较慢(màn)，预(yù)计(jì)原定本(běn)月底恢(huī)复的时间会有所推(tuī)后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场供(gōng)应(yīng)的收紧也(yě)将延(yán)长，但同时低硫需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计后市走势或较(jiào)原油更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系品(pǐn)种波(bō)动将主要(yào)受到原(yuán)油(yóu)价格的影响，不过基本面(miàn)差异还是(shì)会让各品种表现有强弱之分，具体来(lái)看，需(xū)求(qiú)即将迎来旺季的高硫(liú)燃料油整体(tǐ)表现将(jiāng)强于低(dī)硫燃料油(yóu)。

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