总(zǒng)市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新投资(zī)带来风险管理(lǐ)工(gōng)具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极(jí)影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市场投资带(dài)来(lái)中长期资金，增强市场的(de)关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥(huī)、持(chí)续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场的(de)稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期(qī)权(quán)市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗rong>

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不(bù)同的市值(zhí)的公司(sī)和(hé)投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于(yú)投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合(hé)约(yuē)标的的可(kě)能性较(jiào)大，管理规(guī)模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的(de)规(guī)模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以借助相应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具进(jìn)行方向性投资、波动率投资(zī)等，在(zài)投资层面(miàn)的(de)配套策略(lüè)也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促(cù)进(jìn)规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模(mó)和(hé)流(liú)动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。