今年A股市场最为火热(rè)的“中特估”板块又将迎(yíng)来重磅级指数ETF产品！

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者获悉，4月末刚刚获批(pī)的3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF，发(fā)行日期已经正式定档。

　　5月(yuè)9日，广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公司(sī)旗下的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式发(fā)售，其中，网下现金、网下(xià)股票(piào)认购期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金认购期为5月(yuè)17日19日，产品的(de)首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位业内人士(shì)用“乐观、理性”来形容(róng)。在他们看来(lái)，首先，中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF契合目(mù)前资本市(shì)场的行(xíng)情(qíng)主线，预(yù)计发(fā)行情况较为理想(xiǎng)；其次，上(shàng)述(shù)ETF设置了发(fā)行上(shàng)限，加上部(bù)分券商近期对于基金的发行(xíng)导向转为保有量(liàng)考核，也不会过份(fèn)冲刺首发规模。

　　还有(yǒu)业内人士表示，中证国新央企(qǐ)主题系列指数有助于(yú)资(zī)本(běn)市场从科技领域、能(néng)源产业等多维度服务央企，强化(huà)股东回(huí)报(bào)，帮助投(tóu)资(zī)者走进(jìn)央企、认(rèn)识央企，支(zhī)持央企利用资本市场(chǎng)做强做优做大，提升(shēng)市场影响力、号召力，切实促进央企上市公司实(shí)现高质(zhì)量发(fā)展。

　　3只央企(qǐ)股东回(huí)报ETF“官宣”15日正式(shì)发行(xíng)

　　4月(yuè)末刚(gāng)刚(gāng)获批的(de)3只中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF，正式对外“官宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下的中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF同时对外发布基金发(fā)售公告。

　　公告显(xiǎn)示，3只中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF定于5月15日至19日(rì)期间正(zhèng)式发售，其中，网下(xià)现金、网下股(gǔ)票认购期为(wèi)5月15商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别日至19日，网(wǎng)上现(xiàn)金认(rèn)购期为5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设(shè)置(zhì)20亿元的首发募(mù)集上(shàng)限。3只基金费率也稍有差异，招商(shāng)及汇添富旗下的中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费(fèi)合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额(é)小(xiǎo)于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份(fèn)至100万份之间的(de)，广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的认(rèn)购费为0.4％，招(zhāo)商及(jí)汇添富旗下的中证国新央企股东回报ETF的认购费(fèi)为0.5％；若(ruò)是认购份额大于(yú)100万份的，认购费用(yòng)统一(yī)为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF由(yóu)工商银行托(tuō)管(guǎn)，汇添富(fù)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF由建设银行托(tuō)管(guǎn)，招商中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的托管方(fāng)则(zé)是中信建投证券。

　　此外，据(jù)基金(jīn)君(jūn)了解，上交所拟定于5月11日举办“发现央企投(tóu)资(zī)价值促进(jìn)央企估值回归(guī)”业务交流会暨国新央企股东回报(bào)ETF宣介会。会议主旨为进一(yī)步(bù)探索(suǒ)建立中国特色估值体(tǐ)系，引导(dǎo)央企投资(zī)价(jià)值(zhí)发现，推(tuī)动(dòng)央企估值(zhí)回归合理水平(píng)。上交所、中国国(guó)新、指(zhǐ)数(shù)公司、券商、基(jī)金公司(sī)等相关领导(dǎo)将出席会议。

　　在多位业内(nèi)人士看(kàn)来，3只中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF未来(lái)都将在上交所上市(shì)，上交所此次会议或为(wèi)产品发行预热。

　　不少行业人士也看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中特(tè)估’是近期(qī)资本(běn)市(shì)场的行情主线，包括(kuò)交易所、券商、基金(jīn)工(gōng)商各方对(duì)此也比较重视，基金公司肯(kěn)定会重点发行，但目前市场上也(yě)存在不(bù)少央企主题基金，因此预计此次央企(qǐ)股东回报ETF发行也会相对理性。”一位基(jī)金公(gōng)司人士(shì)表现。

　　一位券商人士也表示(shì)，所在(zài)券商会参(cān)与其(qí)中(zhōng)一只央企股(gǔ)东回报ETF的发行工作，但并(bìng)不会(huì)过度冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东(dōng)回报ETF契(qì)合目前资本市场(chǎng)的行情主(zhǔ)线，产品(pǐn)本身就比较好卖；其次，我们近期(qī)已(yǐ)将(jiāng)考核(hé)侧(cè)重点放在产品保有量上，同时降(jiàng)低基金首发(fā)的考核权重。”上述(shù)券商人士称。

　　一位基金公司(sī)人士(shì)也预计，类似去(qù)年中证1000ETF的发(fā)行大(dà)战不会(huì)在此次央企(qǐ)股东回报ETF上上演。“近期多家基金公(gōng)司(sī)上报(bào)的中证国新央企ETF已经分(fēn)为三(sān)批陆(lù)续(xù)推向市场，而(ér)不是九(jiǔ)只同时(shí)获(huò)批(pī)发售，就(jiù)是为了(le)避免发(fā)行大战的出(chū)现。”

　　“尽管(guǎn)销售机构不会过度拼基金首发，不过，目前(qián)市场(chǎng)上非常(cháng)关(guān)注‘中特(tè)估’板块，预(yù)计发行情况也会比较乐(lè)观。”

　　基金积极布局央企主(zhǔ)题产品

　　为(wèi)投资者带来分享改革红利(lì)工具(jù)

　　“中特估”成为(wèi)今年以来资(zī)本市(shì)场的(de)热门，基金(jīn)公司(sī)也积极布局相(xiāng)关产品。

　　中(zhōng)国基金报从Wind数据发现，今年以来(lái)全市(shì)场已有18家基金(jīn)公司陆续申报了21只央国企主题基金，易(yì)方(fāng)达、汇添富、南方(fāng)、博时、招商等(děng)各大公(gōng)募(mù)巨头都有(yǒu)参与，其中(zhōng)嘉实、华安、银华基金等多家机(jī)构，还(hái)各申报了主、被动两只(zhǐ)产品，积极填补这一(yī)产(chǎn)品(pǐn)条线(xiàn)。

　　除了中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF之(zhī)外，此前(qián)，易(yì)方达、南(nán)方(fāng)、银华还同时上(shàng)报了跟踪“中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企科技引领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞(ruì)信、博时、嘉(jiā)实则上报了中证国新央企现(xiàn)代能(néng)源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有望尽快(kuài)获(huò)批，会陆续(xù)进入发行。

　　伴(bàn)随着这些主(zhǔ)题产品(pǐn)的发行，意味着，个人和(hé)机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)拥有配置央企(qǐ)特(tè)色指数(shù)、分享改(gǎi)革红利的便(biàn)捷(jié)工具。

　　据业内(nèi)人士表示，早(zǎo)在去年(nián)11月，证监会主席(xí)易会满提出“探索(suǒ)建立具有中国特色(sè)的估值体系，促进市场资源配置功(gōng)能更好发挥(huī)”。这一讲话为A股市(shì)场未来发展和改革指(zhǐ)明了方向，成(chéng)熟完善的估值体系对于(yú)资本市场的价值发现以及资源(yuán)配置功(gōng)能的发挥有重要(yào)作用(yòng)，也是资本市场(chǎng)支持实体经(jīng)济发展的重要基础。因此，看准“中国(guó)特色估值体(tǐ)系(xì)”背(bèi)景之下，央国企估(gū)值重塑的机遇，行业对这一领域的产品积极(jí)布局(jú)。

　　“我(wǒ)们目前(qián)储备了不少央国企主题基金(jīn)，就是看准这(zhè)类企业的投资价值。”据一位基金公司人士表示(shì)，建立具(jù)有中国特色的(de)估(gū)值体系，有助于提升(shēng)市场对(duì)国有上(shàng)市企(qǐ)业的关注度，对企业(yè)估值(zhí)层面的各类因素做(zuò)进一步(bù)的研究和探(tàn)讨，强化相关领域(yù)在(zài)新(xīn)环境(jìng)下的(de)资产价格(gé)预期。

　　此外，广发基金(jīn)罗(luó)国庆表示，从(cóng)长期来看，央(yāng)国(guó)企(qǐ)板块的投资(zī)逻(luó)辑是(shì)比较完备的：一是央企是实现国(guó)家(jiā)战略发展的(de)“排头兵”，不断受到政(zhèng)策的支持(chí)与(yǔ)引导(dǎo)；二是央(yāng)企作(zuò)为资本市(shì)场(chǎng)“压(yā)舱石”“基本盘”具有重要作用；三(sān)是央企引领科技创新，研发(fā)占比(bǐ)逐年提升；四是央企仍是(shì)A股估(gū)值(zhí)洼地。未来在不(bù)断完(wán)善(shàn)中(zhōng)国特色现代资本市场下(xià)，预计国资央企有望迎(yíng)来估值(zhí)修复(fù)。

　　汇(huì)添富基金经理晏阳(yáng)也(yě)表示，当(dāng)前稳健的经营业(yè)绩(jì)为央国(guó)企的估值重塑(sù)提供了市场认(rèn)可的基础(chǔ)。从(cóng)盈利能力方面来看，近年来(lái)央(yāng)国企ROE出现(xiàn)明显(xiǎn)企(qǐ)稳回升，目(mù)前已超过(guò)其他类型企业，高(gāo)于A股平均水平(píng)，体现出央国企较(jiào)强的“价值创造”能(néng)力。从成长性来看，2022年(nián)三(sān)季度国(guó)资委旗下(xià)上市央企营业总收入同比增(zēng)长(zhǎng)8.53％，同期全部A股为2.52％；归(guī)母净利润(rùn)同比增长12.53％，而(ér)同期全部A股仅为(wèi)8.01％，体现(xiàn)出(chū)央国(guó)企(qǐ)的发(fā)展(zhǎn)韧劲。展(zhǎn)望未来，央国企上市公(gōng)司质量的提升或将成为央国(guó)企估值重塑的核(hé)心动(dòng)力。

　　招商基(jī)金量(liàng)化投资部基金经理刘重杰也表示，从公(gōng)司经(jīng)营(yíng)的角度看，上(shàng)市央、国企的(de)盈利(lì)能力相比A股市(shì)场整体而言更加(jiā)稳健，ROE、分红(hóng)率、股(gǔ)息(xī)率过往长期领先，具备较高的长期投资价值，或更符合机(jī)构投资者、个(gè)人(rén)养老金等配置性的需(xū)求(qiú)。在(zài)中国(guó)特色估值体系的推(tuī)进(jìn)过程中，央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)指数具(jù)备(bèi)较好的长(zhǎng)期配(pèi)置(zhì)价值。

　　关(guān)于央企回报ETF的(de)10问10答

　　1、问(wèn)：目前(qián)这3只(zhǐ)ETF所跟踪的央企股东回报(bào)指(zhǐ)数是什么(me)？

　　答：中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报指数，指数由国新投资有限公司定(dìng)制，主(zhǔ)要选取国务院国资委下属现 金分红或回(huí)购总额(é)占总市值比(bǐ)率(lǜ)较高(gāo)的(de)50只(zhǐ)上市公(gōng)司证券作(zuò)为指数样(yàng)本(běn)， 以(yǐ)反映央企股东回报主题(tí)上市公司证(zhèng)券的整体表现(xiàn)。

　　指数行业覆盖钢(gāng)铁(tiě)、建(jiàn)筑装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材(cái)料、房(fáng)地产、机(jī)械设备(bèi)等，前十大成份股权重合计约(yuē)33％，均为央企板块蓝筹(chóu)股。

　　央(yāng)企股东回报(bào)指(zhǐ)数前十大成(chéng)份(fèn)股：

　　数据来源： Wind、中(zhōng)证指数公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报指数有(yǒu)哪(nǎ)些特色？

　　答(dá)：高分红：央(yāng)企股东(dōng)回报指数聚(jù)焦高分(fēn)红与高回购(gòu)央企，指(zhǐ)数(shù)近12个(gè)月股息率为4.86％，远高于(yú)主流指(zhǐ)数的(de)分红水平。

　　低估值(zhí)：央(yāng)企股东回(huí)报指数当(dāng)前市(shì)盈率约(yuē)为9倍，相对于主(zhǔ)流指(zhǐ)数表现出(chū)更低的估值水平，央企(qǐ)估(gū)值(zhí)重塑潜力大。

　　高(gāo)ROE：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数近五(wǔ)年ROE水平均稳定保(bǎo)持在(zài)8％以上，体现出较好的盈利水(shuǐ)平和(hé)盈利稳定性(xìng)。

　　3、问：目前这(zhè)3只央企回报(bào)ETF发行时间是？

　　答：产品募集日(rì)基(jī)本是5月15日至5月19日。投资者可选(xuǎn)择(zé)网上现金认(rèn)购、网下现(xiàn)金(jīn)认(rèn)购和网下股票认(rèn)购3种方(fāng)式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限(xiàn)额(é)么？

　　答(dá)：目前(qián)3只(zhǐ)产品募集规(guī)模(mó)上限为20亿元，如果(guǒ)募集(jí)规模(mó)超过20亿(yì)元，将采取比(bǐ)例配售的措施(shī)。

　　5、问：目前这(zhè)3只央企回报ETF的费用如何？

　　答：一般(bān)ETF产品涉(shè)及(jí)认购(gòu)费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品(pǐn)认购(gòu)费用来看，在认购金(jīn)额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万(wàn)之间，广(guǎng)发旗下(xià)产(chǎn)品(pǐn)为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品(pǐn)均为0.5％，而托管费(fèi)上(shàng)，广发旗(qí)下(xià)产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市(shì)安排(pái)，以及后续(xù)做市(shì)商如何安排？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在(zài)上交所上市。多家公司后续(xù)将(jiāng)安排做市商，保(bǎo)障充分(fēn)的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从(cóng)目前(qián)看(kàn)，这三家基金公司都由“实(shí)力派”来担(dān)纲基金经理。其中广发央企回(huí)报ETF拟任基金(jīn)经理罗国(guó)庆为广发基金指(zhǐ)数(shù)投资部副总经理，而汇添富央企回报ETF采取了双基金(jīn)经理来管(guǎn)理。

　　8、问：央企股东回报(bào)指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日(rì)，央企股(gǔ)东回报指数过去三年累计涨幅41.42％，过去三(sān)年(nián)历史年化(huà)回报12.60％，超越同期沪深300和上证(zhèng)红(hóng)利(lì)指数的表现。

　　9、问：如何看(kàn)待央企指数(shù)的投资价(jià)值？

　　第一、央企特(tè)色突(tū)出：1、市(shì)值优(yōu)势明显，具备较高的长期投(tóu)资价值；2、央企经(jīng)营较(jiào)稳健(jiàn)，整体(tǐ)平均盈利(lì)高于A股；3、肩负社会责任，是国(guó)家(jiā)战略发(fā)展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重塑中国(guó)特色估值体(tǐ)系背景下(xià)估值提升空间较大。

　　第三、红(hóng)利(lì)因子叠加：1、红(hóng)利(lì)属(shǔ)性更(gèng)明显(xiǎn)，追(zhuī)求分享高质量(liàng)发展成果2、具备一(yī)定抗通胀能力和抗风险的配置(zhì)效益。

　　10、问(wèn)：目前(qián)央企概念已(yǐ)经(jīng)涨(zhǎng)过一轮(lún)了，板块持续性如何？

　　答：一(yī)、央(yāng)企当前估值仍处于较低(dī)分(fēn)位水平(píng)。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低(dī)于全市(shì)场中证全(quán)指的17.07。自2014年(nián)底至今，中证央企指数估值水(shuǐ)平（市(shì)盈率TTM）处于(yú)其38％分(fēn)位水平。无论横向对比还是纵向比(bǐ)较，央企整体估值(zhí)水平与其经济(jì)地位并不匹配，亟(jí)待改善(shàn)，在(zài)政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年的主线。从券商机构的对外观点来看(kàn)，多家券(quàn)商明确表(biǎo)示今年的投(tóu)资主线之一就(jiù)是(shì)央国(guó)企价值重(zhòng)估。部分券商的观点如下：

　　国信证券(quàn)：继(jì)续把握国企价值重估这一投资主线；

　　银河证券(quàn)：不受黑天鹅(é)干扰，坚持数字经济(jì)+国企改革(gé)主线；

　　平安证券(quàn)：数字经(jīng)济+国企(qǐ)改革(gé)的(de)投资主线(xiàn)更为清晰(xī)；

　　光大证券：在新一轮国企改革和中(zhōng)国(guó)特色估值体系(xì)推(tuī)动下，当前(qián)国企价值重估行情有(yǒu)望持续并形成(chéng)主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别